신용스프레드, 24페이지

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백인석 자본시장연구원 연구원 “올해 채권시장 이슈, 상반기 테이퍼링…하반기 금리인상”

회사채 신용스프레드와 관련해 그는 “우량등급 회사채 스프레드는 미국의 통화정책 및 국고채 금리 등 신용이슈 외적인 요인의 영향을 받을 것으로 본다”고 예상했다. 반면 “비우량등급·취약업종의 스프레드 차별화는 실적부진 및 구조조정 이슈로 올해에도 유지될 것이며, 구조조정 성과가 수요회복에 중요한 잣대가 될 전망이다”며 “이에 비우량 회사채...

2014-01-15 21:30
분리과세 하이일드펀드 ‘기대반 우려반’

채권 전문가들 역시 지속적인 자금 유입과 스프레드 축소라는 선순환 없이 리테일 시장에서 하이일드펀드가 활성화 되기 쉽지 않다고 진단했다. 임정민 우리투자증권 크레딧담당 연구원은“하이일드펀드 투자 대상이 2007년도 BB+등급에서 올해 BBB+등급으로 상향 조정됐지만 최근 경색된 자금조달 시장을 고려할 경우 오히려 투자자들의 위험 감수 여력은...

2014-01-14 08:13
채권시장 전문가 99% “1월 기준금리 동결 예상”

지난달 채권종류별, 신용등급별 스프레드 지표는 전반적으로 확대됐다. 미국 테이퍼링 실시에도 불구하고 외국인 국채선물 매수세로 지표금리가 하락하면서 크레딧 스프레드가 확대되는 모습을 보였다. 산업별 스프레드 지표는 12월중 금리 하락기조에 따라 스프레드가 대부분 확대된 가운데 업황부진으로 등급 하락업종을 중심으로 확대폭이 컸다. 은행...

2014-01-07 16:34
연준 출구전략 시대…“미국 회사채 사라?”

출구전략으로 연준의 양적완화 규모가 축소되면서 실세금리가 오르고 이에 따라 회사채 금리와의 스프레드가 축소되고 있는 것이 회사채에 대한 매수세를 자극하고 있다고 신문은 전했다. 에드워드 매리난 RBS증권 신용전략책임자는 “투자자들은 연준의 점진적인 출구전략에도 회사채가 안정적인 모습을 나타낼 것으로 보고 있다”고 말했다. 연준은...

2013-12-24 10:04
미국 회사채 발행 올들어 1조4480억달러…사상 최고치 예상

미 국채와 회사채 스프레드는 지난 6월 248bp까지 확대된 바 있다. 미국 회사채 금리는 11월27일 3.91%로 지난 9월 5일의 4.37%에서 하락했다. 브래들리 로고프 바클레이셔 글로벌 신용전략책임자는 “회사채 금리가 낮은 수준에 유지되면서 발행이 늘고 있다”면서 “기업들은 저금리 혜택을 누리려 한다” 고 말했다.

2013-11-29 13:00
중국 ‘미니위기’ 오나...‘돈맥경화’에 몸살

금리 스프레드는 최근 경제위기 우려가 확산했던 ‘친디아 동료’ 인도의 120bp보다도 높은 수준이다. 전문가들은 인민은행을 비롯해 정책 당국이 성장보다는 개혁에 치중하면서 자금시장에 부담이 되고 있다면서 이는 다시 경제에도 압력이 될 것으로 내다보고 있다. 양커웨이 모건스탠리 아태지역 금리투자 부문 책임자는 “현재 금리 수준과 신용 압박은 경제...

2013-11-27 16:09
기업 자금조달 '사면초가'…한계기업들 위기

무보증 3년 우량(AA-), 비우량(BBB-) 회사채의 스프레드는 지난달 말 5.703%로 월말 기준으로는 작년 3월 말(5.710%) 이후 19개월 만에 가장 높았다. 이 수치는 웅진 사태가 터지기 전인 작년 8월 말 5.350%에 그쳤으나 이후 꾸준히 증가해 작년 12월 말(5.510%) 5.5% 선을 넘었고 올해 3월 말(5.610%) 5.6% 선을 넘은 데 이어 8월 말(5.700%) 5.7% 선마저 돌파했다. 앞으로...

2013-11-11 06:47
[한은 금융안정보고서] 회사채 시장 불안, 신용평가사 신뢰성 부족 탓

특히 글로벌 금융위기 당시 대폭 확대된 비우량 회사채의 신용스프레드가 주요국과 달리 다시 좁혀지지 못한 채 그대로 유지되는 상황이 지속되고 있다. 보고서는 국내 신용평가사들이 건설업, 해운업 관련 피평가기업의 부실 징후를 사전에 포착하지 못하고 등급조정에 실패한 사례가 수차례 나타난 점도 국내 신용평가등급에 대한 부정적 인식을 심화시키고 있는 것으로...

2013-10-31 17:54
[한은 금융안정보고서] 비우량기업 회사채·CP발행 여건 악화

보고서는 또 회사채 발행규모가 A등급 이하를 중심으로 크게 위축되고 우량물과 비우량물 간 신용스프레드가 연초 이래 확대 추세를 지속하고 있다고 분석했다. 또 내년 상반기까지 조선·건설·해운업 등 취약업종 기업의 회사채 만기가 대규모(7조4000억원)로 도래하는 가운데 이중 A등급 이하 회사채가 대부분(5조9000억원)을 차지하고 있어 차환 리스크도...

2013-10-31 12:00
‘주식회사 중국’ 신용위기 오나

현재 중국에서 5년물 정크본드 금리는 국채보다 313bp 높아 스프레드(금리차)가 5개월여 만에 최고 수준으로 치솟았다고 통신은 덧붙였다. 중국 정부가 자국 산업의 고질적 병폐인 과잉설비의 축소에 나선 것도 신용등급 강등 압박을 높이고 있다는 평가다. 정부는 19개 산업 1400여 기업에 올해 말까지 과잉설비와 노후설비 등을 폐쇄할 것을 지시하는 등 산업...

2013-10-29 15:17
삼성자산운용, KODEX 합성-미국바이오 ETF 31일 신규 상장

총보수는 연 0.25%이며 신고스프레드는 1.0%다. 거래상대방은 우리투자증권과 대우증권이다. 상품 개요를 살펴보면 기초지수는 ‘스탠다드앤푸어스 바이오테크놀러지 셀렉트 인더스트리 인덱스(S&P Biotechnology Select Industry Index)’다. 이는 미국 주식시장에 상장된 GICS(The Global Industry Classification Standard) 산업분류에서 하부 산업분류인 Biotechnology에...

2013-10-29 11:14
‘금리제시형 적격대출’ 오는 12월 도입

양도 기준금리는 발행시점의 국고채금리 및 MBS의 신용스프레드에 따라 변동하기 때문에 취급은행은 취급 이후 보유기간 동안 금리위험에 노출될 수밖에 없다. 한편, 5년 고정금리 적격대출 출시도 준비 중에 있다. 금융권 관계자는 “5년 고정금리 적격대출은 현재 은행권과 상품 출시를 조율 중에 있다”며 “소비자 선택권이 보다 넓어지는 데 의미가 있다”고...

2013-10-28 14:13
회사채·CP 만기 몰린 건설·조선·해운사 ‘공포’

유 연구원은 “우량등급과 비우량등급 간 스프레드가 지속적으로 확대되면서 비우량등급 회사채에 대한 보수적 접근이 이어지고 있다”며 “작년부터 이어지고 있는 비우량 기업들에 대한 크레딧 이벤트가 지속될 경우 시장의 양극화는 앞으로도 더욱 심화될 수밖에 없다”고 전망했다. 발행시장의 양극화는 이번 주 예정된 LG전자와 동부제철을 보면 쉽게...

2013-10-14 10:24
은행 자금흐름 변화, 크레딧과 장기커브에 부정적 - 하나대투증권

커브와 섹터전략 측면에서, 은행 예금 정체로 매수여력이 급감한 공사채 5년 등 3~5년 신용스프레드가 추가로 확대될 여지가 있다는 분석이다. 신 연구원은 “공사채 스프레드가 확대되는 동안 장기 국채커브가 평탄화 되기는 어렵다”며 “변동성이 축소된 만큼, 2년 내외 크레딧물 매수를 통해 이자수익을 확보(Carry)하면서, 5년 공사채 스프레드와 장기영역 국고...

2013-10-14 08:40
적격대출 개선… 금리 리스크 줄인다

하지만 양도 기준금리가 발행시점의 국고채 금리 및 주택저당증권(MBS)의 신용스프레드에 따라 변동되기 때문에 은행은 적격대출 보유기간 동안 금리위험에 노출될 수밖에 없다. 현재 은행권이 공사에 양도할 적격대출 규모는 8000억원 수준으로 미국의 양적완화 축소가 가시화(국고채금리 상승)되면 또 다시 손실이 발생할 가능성이 있다. 금리 리스크와 저금리...

2013-10-02 10:01
[자산관리 추천상품 특선]신한BNPP자산운용, 美 금리 상승경제 회복에 최적화

시니어론펀드란 신용등급 ‘BB+’ 이하 기업에 변동금리(리보(Libor) + 신용스프레드)로 자금을 빌려주고 원리금을 상환받는 담보부 대출채권에 투자하는 펀드다. 하이일드 채권과는 달리 선순위 담보를 제공하고 금융기관으로부터 차입하는 구조를 갖고 있다. 하이일드 채권과 대체 관계에 있는 상품으로 평가된다. 신용위험이 극도로 커지는 상황을 제외하고 낮은...

2013-08-27 11:20
우리자산운용‘우리 베스트 시니어론 펀드’출시

일반채권의 경우에는 금리가 상승하면 채권가격이 하락하여 손해볼 수 있지만 시니어론은 변동금리 이자(Libor금리 + 스프레드)가 적용되기 때문에 금리가 상승하면 추가 금리 수익을 얻을 가능성이 높아진다. 특히 ‘담보’가 있다는 점이 시니어론의 가장 큰 매력 중에 하나로 이는 같은 회사가 발행한 하이일드채권보다 우선 변제 받을 수 있다라는 의미를 담고...

2013-08-20 09:21
출구전략 시대, 돈 흐름이 바뀐다

아시시 샤 얼라이언스번스타인 글로벌 자산관리 책임자는 “투자자들은 금리 상승에 대비하고 있다”면서 “이에 따라 보다 높은 수익률을 얻기 위해 신용 리스크를 부담하려는 움직임이 확산하고 있다”고 말했다. ‘CCC’ 채권과 국채의 금리 스프레드는 지난 2개월에 걸쳐 20bp까지 벌어졌다. 이는 투자등급 회사채와 국채의 스프레드인 5bp에 비해 4배 높은...

2013-08-19 08:55
그로스 핌코 CIO, 6월에 미 국채 투자 늘려

금리 스프레드를 나타내는 BEI(break-even rate)는 6월 24일 기준 1.81%로 하락했다. 이는 2011년 10월 이후 최저치다. 그로스 CIO는 지난 달 모기지증권에 대한 투자도 늘렸다. 모기지증권 투자 비율은 6월에 전체의 36%로 5월에 34%에서 올랐다. 그는 미국 외 선진국 채권 투자 비중은 5월의 7%에서 5%로 낮췄다. 투자적격등급 신용 비율은 6월에 6%로 전월과...

2013-07-16 08:59
“통화유통속도 장기적으로 하락세…높은 변동성 보일 것”

통화승수도 고액권 휴대편의성, 자기앞수표 대체효과 등으로 5만원권 보유가 늘어나면서 당분간 하락세를 지속할 것으로 전망했다. 이에 따라 신용경색 여부 등은 통화유통속도 및 통화승수와 같은 총량지표가 아니라 신용스프레드, 연체율, 가계 및 기업의 자금조달 동향 등 미시적 지표를 함께 종합적으로 고려해 판단해야 한다고 보고서는 제안했다.

2013-07-14 12:00

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