4분기 가동률에 대해서는 "정제마진 회복이 더디지만, 정유 부문은 최대 수준으로 가동할 예정"이라며 "다만 석유화학 쪽 스프레드가 안 좋아 80%대로 가동할 예정"이라고 말했다.
3분기 적자를 기록한 석유화학 부문은 4분기에 흑자 전환할 것으로 기대했다. 에쓰오일은 "4분기 전체적으로 석유화학 부문에서 영업이익을 낼 것으로...
4분기 가동률에 대해서는 "정제마진 회복이 더디지만, 정유 부문은 최대 수준으로 가동할 예정"이라며 "다만 석유화학 쪽 스프레드가 안 좋아 3분기 가동률 70% 중반대에서 일부 회복은 되겠지만 80%대에서 가동할 예정"이라고 말했다.
3분기 적자를 기록한 석유화학 부문은 4분기에 흑자 전환할 것으로 기대했다.
에쓰오일은 "4분기...
무보증 회사채 3년물 금리와 국고채 3년물 금리의 차이인 신용 스프레드는 우량물(AA- 등급)의 경우 6월 초부터 축소하고 있었고, 비우량물(A+ 등급)도 7월 말 이후 하락하고 있다.
기업의 자금조달 상황을 나타내는 회사채 순발행(발행액과 만기 상환금액의 차이)도 이어지고 있다.
하지만 코로나 확산세와 대내외 경제여건이 아직 안심할 수 없다며 기업에 대한...
실제 LG화학이 배터리 사업부 분할을 발표했을 때에도 주가는 높은 변동성을 보였지만, 기발행 채권의 금리 및 스프레드의 변동성은 크지 않았다. 또한 올해 주력 사업부의 분할을 발표했던 대림산업과 KCC의 분할 사례에서도 채권 시장에서 변동성은 크지 않았다.
그러나 장기적으로 볼 때는 큰 영향을 미칠 수 있다. 한 연구원은 “최근 코로나19 바이러스 확산과...
KB증권 전헤현 연구원은 “최근 2주 동안의 회사채 수요예측에서 발행 스프레드가 대부분 민평보다 높은 수준에서 결정되고 있다”면서 “유효수요 경쟁률도 AA급 이상은 평균 3.79배, A급 이하는 2.28배를 기록했지만, ‘A’급 이하는 기업별로 차별화된 모습을 보이고 있다”고 전했다.
KDB산업은행이 인수단으로 나선 대우건설은 절대금리로 2.8%에서 3.8%의...
발행 스프레드는 꾸준히 낮은 모습을 보였다”고 짚었다.
다만 급격히 확산하는 코로나가 문제다. 코로나 여파가 심각해지면 기관들이 몸을 낮출 수 있다.
정치권을 중심으로 논의되는 4차 추가경정예산 편성도 부담이다. 추경을 하면 정부는 보통 채권을 발행해 적자를 메우는데 국고채 매도 가치 하락을 부추기는 요인이다.
한국은행은 ‘통화신용정책...
신용스프레드 급등과 함께 달러 품귀현상이 나타났다. 그러나 4월 글로벌 경제활동이 재개된 이후 글로벌 경기회복세는 뚜렷하다. 3월과 다른 매크로 환경이다. 글로벌 신용스프레드도 하향안정세를 이어가고 있고, 달러는 약세 압력에 시달리고 있다. 글로벌 코로나19 상황이 여전히 불안한 것이 사실이지만, 경제활동을 이어가는 상황에서 글로벌 펀더멘털과...
장기 금리의 변동성 확대 정도, 신용 스프레드 수준, 장단기 금리차, 유통시장 매매 상황 등을 종합적으로 고려해 판단할 것이다. 구체적 생각은 다 갖고 있다. 일드 커브 컨트롤의 경우 당장 활용한 수단으로 검토하고 있지 않다. 다른 나라의 사례나 효과, 문제점 등은 연구하고 있으나 가까운 시일 내엔 생각하고 있지 않다.”
-잭슨홀 미팅에서 파월 의장 연설 예정돼...
감안하면 아주캐피탈의 상대적 조달여건은 크게 개선될 여지가 있다”고 내다봤다.
이어 “신용 스프레드 축소에 따른 조달비용 감소와 자산 성장 재개를 바탕으로 탑라인 증가 추세로 복귀가 가능할 전망이다”며 “충당금 우려가 상존하지만, 2분기 중 대손비용률은 148bp로 지난해 분기 평균과 유사한 흐름을 보이고 있어 안정적인 수준이다”고 평가했다.
26일 금융투자업계에 따르면 국고채 3년물과 회사채 AA-급의 금리차이(신용 스프레드)는 현재(25일 기준) 61bp로 낮아졌다. 스프레드는 6월 초까지만 해도 78bp까지 벌어졌었다. 또한 코로나19 재확산 이전인 13일 63bp보다도 더 축소됐다.
국내 채권 전문가들은 코로나19의 재확산이 크레딧 채권시장에 큰 영향을 미치지 않는 이유로 한은의 저신용등급 회사채 매입 등...
박 연구원은 “이머징 신용리스크를 대변하는 JP모건 EMBI 스프레드가 안정도 이머징 국가 주가는 오히려 상승세를 유지하는 등 이머징 상황도 3월 팬데믹 선언 국면과 다르다”면서 “여기에 중국 내 코로나19 확산세가 안정적으로 통제되고 있어 글로벌 공급망이 3월 팬데믹 국면과 같이 마비되지 않을 것”이라고 설명했다.
마지막으로 박 연구원은 높아진 백신...
그러나 SPV로 인한 비우량채 신용 스프레드 축소 가능성에 대한 전망은 나뉘었다.
신동수 유진투자증권 연구원은 “최근까지 회사채 신용 스프레드의 축소는 대부분 우량물 중심으로 전개되고 A급이나 BBB급의 경우 정체 흐름이 이어졌다”며 “SPV가 가동되면 저신용 기업의 자금조달이 원활해지는 등 신용 리스크의 완화로 신용스프 레드 축소가...
가산금리(스프레드)를 최대 1.2%포인트까지 제시했지만 투자자들은 외면했다.
HDC현산은 당초 아시아나항공 인수대금(1600억 원)과 회사채 만기용 차환(1400억 원)을 위해 회사채 발행을 검토했는데 수요 예측에서 흥행에 실패하며 이같은 계획에도 차질이 불가피하게 됐다.
이같은 흥행실패에 대해 IB업계에서는 건설업계에 대한 정부의 규제 강화와 신용등...
회사채 크레딧 스프레드는 상승폭이 둔화되는 모습을 보였고 사모 발행 증가와 상환액이 감소했다. 발행은 전월대비 소폭 증가(0.6조원)한 12조 원 발행됐으나 순증 규모는 큰폭 증가하였다.
회사채 수요예측금액은 전년 동월 대비 늘어 총 4조4000억 원을 기록했다. 수요예측 전체 참여금액은 13조4870억 원으로 참여율(수요예측참여금액/수요예측금액)은 306.5%며...
전 세계 국채 대비 투자적격등급 회사채 스프레드(가산금리)는 코로나19 팬데믹(전염병 대유행)으로 시장이 혼란에 빠지기 전인 3월 초 수준으로 돌아왔다.
연준 등 주요 중앙은행들은 코로나19 영향으로 매출이 급감, 기업들이 파산하는 것을 방지하고자 회사채 매입에 나서고 있지만 자금조달 환경이 개선되면서 코로나19 사태 이전부터 재정이 악화된 기업도...
특히 3월 이후 하이일드 스프레드가 크게 축소했지만, 역사적 평균과 비교했을 때 여전히 매력적이라는 점을 눈여겨봐야 한다고 당부했다.
또 “하이일드 채권은 주식과 비슷한 수준의 수익을 추구하지만, 변동성은 더 낮다”며 “장기적 관점의 균형 잡힌 포트폴리오 투자자라면 핵심 자산 중 하나로 하이일드 채권을 고려하는 것이 바람직할 것”이라고 조언했다....
신용스프레드 축소로 기업 투자를 촉진해야 한다는 지적이 나온다.
전국경제인연합회 산하 한국경제연구원은 30일 '코로나19 위기에 따른 금융시장 동향과 시사점' 보고서를 발표하고 코로나19 확산으로 주가가 폭락하였던 3월 중순 이후 주가는 빠른 회복세를 보인 반면 신용스프레드(회사채 금리 – 국고채 금리)는 지속적으로 확대됐다고 밝혔다.
이론적으로 주가가...
한 연구원은 “2분기 회사채 정기평정 기간에는 신용등급의 변동성이 커지면서 크레딧 투자 심리 위축으로 크레딧 스프레드 확대되는 경향을 보였다”며 “그러나 이미 스프레드에는 추가적인 등급 하향이 반영돼 하반기는 상반기만큼 가파른 약세를 보이지 않을 것”이라고 예상했다.
특히 7월의 경우 우호적인 계절적 수급의 영향까지 겹쳐 크레딧 시장이...
77bp대에서 머물던 회사채 3년(AA-) 스프레드는 74bp대까지 하락했다.
발행시장 역시 완연하게 회복되는 모습이다. 수요예측시장의 경쟁률이라 할 수 있는 초과율은 323.3%로 5월 155.8%에서 크게 상승했다. 발행 결정금리 역시 공모밴드 중앙값보다 낮은 수준까지 떨어졌다(6월 가중평균결정금리 0.39). 정부가 신속하고 광범위한 지원을 통해 시장에 신용을...