통화승수도 고액권 휴대편의성, 자기앞수표 대체효과 등으로 5만원권 보유가 늘어나면서 당분간 하락세를 지속할 것으로 전망했다.
이에 따라 신용경색 여부 등은 통화유통속도 및 통화승수와 같은 총량지표가 아니라 신용스프레드, 연체율, 가계 및 기업의 자금조달 동향 등 미시적 지표를 함께 종합적으로 고려해 판단해야 한다고 보고서는 제안했다.
미국의 출구전략 우려 등으로 지난 5월 이후 회사채 금리와 신용스프레드가 상승 전환되면서 발행 여건이 악화된 탓이다. 지난해 월 평균 회사채 발행 규모는 2조7000억원이었지만, 올해는 2월(3조5000억원)과 4월(2조8000억원)을 제외하고는 평균 회사채 발행액이 1조원을 조금 넘는 데 그치고 있다.
회사채시장 양극화도 심화되고 있다. 금융위기 이후 지속된...
금융위 관계자는 “지난 5월 이후 미국의 출구전략 완화 우려 등으로 회사채 금리와 신용 스프레드가 상승전환하면서 발행여건이 악화되고 있다”며 “금융위기 이후 지속된 BBB등급 이하 채권에 대한 투자기피 현상이 웅진사태 등 신용이슈 발생으로 A등급까지 확대되고 있다”고 설명했다.
먼저 금융위는 기업이 발행하는 회사채를 산업은행 등을 통해...
중형은행인 화샤은행의 황진라오 부사장은 “금리 자유화로 예금 금리가 치솟을 것”이라며 “은행들이 대출과 예금 금리차(스프레드)의 축소라는 과도한 부담을 떠안아 금융위기가 일어날 수 있다”고 경고했다.
환율 규제 완화에서 비롯된 자본 도피 우려도 있다고 전문가들은 지적했다.
중국은 현재 외환 환전 한도를 연 5만 달러로 규제하고 있으며 이를 넘을...
같은 기간 1년 만기 AA 채권과 국채 금리의 스프레드는 74bp 오른 203bp에 달했다.
중국의 10년 만기 국채 금리는 지난 주 13bp 상승한 3.60%였다.
장젠궈 건설은행장은 전일 “현금 유동성이 정상화됐다”며 시장을 안심시켰지만 금리는 여전히 높은 수준이다.
국제신용평가사들은 중국의 신용경색으로 부실대출이 증가할 수 있다고 경고하고 있다....
미국과 아시아 각국 국채 금리차(스프레드)가 좁혀지면 안전자산을 선호하는 투자자들이 달러화 자산으로 돌아서게 마련이다.
이는 아시아 각국 증시와 통화에 부정적 영향을 미칠 것이라고 CNBC는 내다봤다.
이머징포트폴리오펀드리서치(EPFR)는 지난 5일 기준 이전 일주일간 아시아증시에서 50억 달러(약 5조7600억원)의 자금이 빠져나갔으며 이는 2년래 최고...
6월 7일 STX팬오션의 기업회생절차 신청 등 잦은 크레딧 이벤트 발생은 우량·비우량 등급 간 스프레드 확대의 주요인이다. 시장의 풍부한 유동성에도 불구하고 국내외 경제의 불확실성과 기업의 펀더멘털 우려가 우량 회사채 위주의 투자를 부추기고 있기 때문이다.
18일 금융투자업계에 따르면 해운업체가 발행한 회사채 3년물 평균 금리는 최근 9%대로 급등했다. 한...
일반적으로 시니어론의 금리는 ‘리보금리+신용 스프레드’로 결정된다. 현재 시니어론의 금리는 리보금리 0.3%에 신용 스프레드 약 4.9%를 더한 약 5.2%다. 특히 금리가 오를 경우 변동금리형이라 추가 이자수익과 함께 주가상승에 따른 매매차익까지 기대할 수 있다.
업계관계자는 ‘최근 미국의 양적완화 축소와 일본의 국채금리 급등으로 글로벌 금리가 상승하자...
이런 영향으로 금융시장은 예대금리차 확대, 대출금리 상승, 은행 대출시장 축소, 신용 스프레드 확대 등의 현상이 나타날 수 있다는 것.
장기적 관점에서 봤을 땐 자본확충에 대한 은행권 부담이 커 기업대출이 줄어들 가능성이 크다. 은행권은 오는 2015년 부터 유동성 및 레버리지비율 규제를 받고 2016년부터 2019년까지 단계적으로 손실흡수 완충자본 규제(2.5%)를...
이들은 주식과 채권에 대한 펀드의 노출을 비롯해 환 투자·신용 스프레드 등이 실적과 연관된다고 평가하고 시장이 호조를 보일 때 최고의 수익률을 낸 펀드들의 실적이 향후 고수익률로 이어지지는 않았다고 진단했다.
WSJ는 약세시장에서 수익 상위 20%에 들었던 헤지펀드는 향후 1년에 걸쳐 하위 20%의 헤지펀드에 비해 5%포인트 높은 수익률을 유지했다는...
문제는 이들 취약 업종의 신용등급 하락으로 신용 스프레드(국고채와 회사채 금리차)가 확대되고 추가 발행이 갈수록 어려워지고 있다는 점이다. 지난달 자율협약을 신청한 STX조선해양과 STX그룹의 회사채 신용등급은 최근 BBB+에서 BBB-로 강등됐다.
금융권 관계자는 “경영 실적이 악화된 상황에서 채권을 신규로 발행할 경우 신용등급 하락으로 신용 스프레드가...
최근 5거래일간 52주 코스피 신고-신저가 지수를 살펴보면 신고가 및 신저가 종목수가 지난주 대비 증가하며 재차 스프레드가 확대되었다. 대북 리스크 완화와 외국인 매수세 유입 등 증시 방향성에 주요한 영향을 미치는 변수들의 호전이 원인으로 분석되며, 무엇보다 외국인 및 기관 동반 매수세가 강화되면서 코스닥 상승랠리가 재점화될 것으로 예상하는 만큼...
유럽중앙은행(ECB)이 지난 18개월 동안 이탈리아에 자금을 공급하면서 과거 경기침체 당시보다 신용이 덜 위축됐다고 IMF는 해석했다.
이탈리아와 독일의 10년 만기 국채 금리 스프레드는 지난 2011년 6월 186bp(1bp=0.01%)에서 같은 해 말에 527bp까지 확대됐다.
이로 인해 이탈리아 기업들의 회사채 금리가 오르면서 자금 조달 부담이 커졌다고 IMF는 설명했다.
기업...
하지만 경기둔화, 기업실적 악화 등으로 인해 신용위험에 대한 경계감은 높아졌다. 실제로 회사채 시장에서 비우량물의 경우 6월말 595bp이던 스프레드가 11월말에도 590bp를 기록하며 높은 수준에서 큰 변화를 보이지 않는 가운데 발행비중도 축소되는 등 신용차별화 현상이 진행됐다. 이에 따라 은행의 중소기업대출에 대한 대출태도 또한 점차 강화됐다.
한편...
이 펀드는 ‘시중금리+알파’의 안정적인 이자 및 배당 수익과 함께 신용등급 상향, 금리 스프레드 축소, 글로벌 경기 회복 등에 따른 자본 이익을 추구한다. 상대적으로 저평가된 아시아 지역의 채권, 선진국 대비 높은 수준의 배당을 지급하는 아시아 배당주, 대체 자산군에 대한 적절한 자산배분 투자가 이뤄진다.
룩셈부르크에 설립돼...
건설업, 기타 운송장비 제조업, 음식료품 제조업의 크레딧 스프레드는 축소됐고 업황부진 및 신용등급 하향조정등의 이슈가 있던 제1차 금속제조업, 비금속광물 제품 제조업, 운수업은 크레딧 스프레드 축소에도 불구하고 전월대비 스프레드가 확대됐다.
한편 이번 조사는 지난 2월26일~3월4일까지 채권보유 및 운용관련 종사자(126개 기관, 202명)를...
한스 미켈슨 BoA 신용 투자전략가는 “고금리와 함께 신용스프레드가 확대되면 채권시장에서 무질서한 자금 이탈이 발생할 수 있다”면서 “이는 올해 우량 회사채 투자자들에게 가장 큰 리스크가 될 것”이라고 전망했다.
전문가들은 올들어 미국 국채금리가 꾸준히 상승하고 있다는 사실에 주목하고 있다.
1.8%대로 올해를 시작한 미국 10년물 국채 금리는...
크레딧 스프레드 축소를 통한 안정된 성과를 보일 것으로 보여 내년에도 우량 회사채 시장은 안정된 성과를 거둘 것”이라며 “하지만 내년도에 활발해질 기업인수합병(M&A)은 회사채 시장에 다소 부정적인 영향을 줄 수도 있다”고 말했다.
하이일드 채권도 개별 채권의 고유 리스크가 높기 때문에 상대적으로 신용등급이 높은 채권 위주로 접근하라는 조언이다....