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[시인이 보는 경제] ‘살얼음을 걷는 심정’이 믿음직하다

긍정적인 증거는 과대평가되고 부정적인 증거는 과소평가돼 결국 점점 자기 확신을 강화한다. 실수를 싫어하는 자존심 같은 것도 저변에 깔려 있다. 일반인을 향해선 확증편향을 버려야 한다고 훈계하면서도 자신은 확증편향을 넘어서지 못한다. 확증편향자의 특징은 정보를 팩트와 상관없이 자신의 입맛에 맞게 해석한다는 데 있다. 주식투자자가 인터넷을 열심히...

2018-05-10 10:53
증선위, 한국비엔씨·엘아이에스 등 4개사 과징금 제재

코스닥 상장사인 엘아이에스는 신주인수권대가를 과대계상하고 소액공모공시서류를 거짓으로 기재했다. 파생상품에 대한 평가 없이 복합금융상품의 부채가치를 과소산정해 신주인수권 대가 등 자기자본이 많은 것처럼 과대계상했다. 회사는 과징금 2310만 원, 과태료 2500만 원, 감사인지정 1년 의무를 받았다. 엘아이에스의 감사를 맡았던 삼경회계법인은...

2018-05-09 20:19
[종합] 엘리엇 '현대차-모비스' 합병 요구…명분과 지분 모두 부족

둘째로 과대화된 대차대조표 해소도 촉구했다. 엘리엇은 "모비스 및 현대차의 과대화된 대차대조표 해소를 위해 현재와 미래의 모든 자사주를 소각하고, 기아차가 보유한 모비스 및 현대글로비스 주식에 대한 적정 가치를 검토하고 자산화할 필요가 있다"고 주장했다. ◇"순익기준 최대 50% 배당…이사회 구성도 바꿔야" = 배당에 대한 압박도...

2018-04-24 07:37
[바이오 줌인] 서정진 셀트리온 회장 “2020년 글로벌 3대 바이오텍 부상… 앞으로 글로벌 직판이 원칙“

◇“셀트리온헬스케어, 올 매출 목표는 2조 원” = 서 회장은 코스닥 대장주로 올라섰지만 과대평가 논란과 블록딜 등의 이슈로 증권 시장에서 좀처럼 허리를 펴지 못하고 있는 셀트리온헬스케어에 대해 새로운 비전을 공유했다. 그는 “현재 셀트리온헬스케어가 4조 원까지도 가능한 캐파를 이미 확보하고 있어 그것보다는 더 해봐야겠다고 생각한다”고 밝혔다....

2018-03-27 10:42
중국·독일, 한목소리로 美 트럼프 행정부 고율 관세 비판

종산 부장은 “미국이 매년 중국과의 무역 적자를 20%가량 과대평가했다”고 주장했다. 미국 상무부는 작년 중국과의 무역적자가 3750억 달러(약 399조4875억 원) 발생했다고 보고했다. EU는 미국의 최대 철강 수입국이다. EU가 연간 미국에 수출하는 철강 양은 500만 t에 가깝다. 미국이 연간 수입하는 철강의 총 규모는 3500만 t이다. 마르그레테 베스타거 EU 경쟁담당...

2018-03-12 09:39
시장 출렁일까…美 CPI 발표에 시선집중

마이클 애런 스테이트스트리트어드바이저스 수석 투자전략가는 인플레이션 위협이 과대평가 됐다고 평가했다. 그는 “인플레이션이 조금 상승하고 예상을 넘는 것은 놀라운 일이 아니다”라면서 “이는 주식과 채권에 대한 압력을 가중하고 인플레이션 우려를 낳을 것”이라고 말했다. 애런 수석 전략가는 “역사적으로 임금이 매년 4%씩 증가하면 경제 팽창의 끝이...

2018-02-14 07:43
[금융그룹 통합감독]삼성·현대차·한화 등 7개그룹 금융위 감독 받는다

금융 계열사 간의 순환출자로 자본이 과대 계상될 우려 뿐 아니라 비금융 회사의 리스크가 금융사로 전이되는 것을 방지하기 위해 금융그룹 통합감독의 필요성이 꾸준히 제기돼 왔다. 금융그룹 통합감독은 문재인 정부의 ‘100대 국정과제’ 중 하나이다. 최종구 위원장은 “금융산업의 겸업화·대형화로 업권별 감독을 통한 통상적인 위험 관리만으로는 금융안정의...

2018-01-31 12:00
외국인은 계륵? 외인 원화국채투자 늘리면 가격변동성 커지고 유동성 준다

결국 외국인 중 템플턴 펀드와 중앙은행, 국내 장기투자기관의 경우 매수후 보유(buy&hold) 전략을 주로 구사한다는 점에서 이들이 국채를 매수할 경우 자연스런 유동성 감소로 이어지는 것을 보고서는 과대평가한게 아닌지 의심이 가는 대목이다. 이와 관련해 이 부연구위원은 “보고서는 유동성 측면에서 분석한 것으로 유동성이 떨어진다고 위기가 발생한다고...

2018-01-31 12:00
[조에린의 벤처칼럼] 피봇을 하라, 단 냉정하게

이미 들어간 노력(sunk cost)에 대한 과대 평가와, ‘이만큼 해서 여기까지 왔는데’ 하는 현상유지 편향(status quo bias)도 한몫을 한다. 이런 현상은 특히 초기 투자에 좀 성공한 벤처가 심하다. 시장 시그널에 맞춘 무조건적 피봇도 문제다. 성장률이 낮다는 이유만으로 이것저것 벽에 던져보고, 붙는 것을 취하겠다는 식의 태도도 위험하다. 초기의 것을 버리고...

2018-01-30 14:56
이더리움·이오스, 美 신평사 가상화폐 'B등급' 공동 1위… 비트코인은 C+

와이스 레이팅스는 등급 평가가 각 가상화폐의 기술과 이용, 거래 패턴에 대한 자료 수천개를 분석한 모델을 기반으로 한다며 많은 가상화폐가 불투명한데다 과대평가되고 충격에 취약해 탄탄하고 공정한 등급만 제공할 수 있는 명료성이 절실하게 필요하다고 설명했다. 다만 자세한 요소별 세부 등급 요인은 밝히지 않은 것으로 알려졌다. 한편 와이스...

2018-01-24 23:53
미 신평사 24일 첫 가상화폐 신용등급 발표 '폭풍전야'

와이스 레이팅스는 등급 평가가 각 가상화폐의 기술과 이용, 거래 패턴에 대한 자료 수천개를 분석한 획기적인 모델을 기반으로 한다며 많은 가상화폐가 불투명한데다 과대평가되고 충격에 취약해 탄탄하고 공정한 등급만 제공할 수 있는 명료성이 절실하게 필요하다고 설명했다. 업계 관계자들은 일부 투자자들이 와이스 레이팅스 등급을 보고, 새롭게...

2018-01-24 15:08
“임산부에 월 4000원 지급” 베네수엘라 마두로, 초인플레 속 공수표 남발

주민 대부분은 정부의 공식 환율이 볼리바르 가치를 과대평가하고 있다고 판단해 거의 쓰지 않는다. 미국 존스홉킨스대학의 스티브 한케 교수에 따르면 지난해 베네수엘라의 물가상승률은 4000%가 넘어 하이퍼 인플레이션의 전형적 사례를 보여주고 있다. 마두로는 여전히 대중의 분노와 반발을 누그러뜨리고자 임산부 지원 등 공수표(空手票)를 남발하고...

2018-01-16 15:28
[韓증시 3000-1000시대] 2018년 주도 업종은 ‘바이오’

바이오·헬스케어 기업 상당수가 실적과 같은 펀더멘털보다는 미래 가치에 대한 기대감으로 상승하는 경우가 많은 만큼, 변동성이 크기 때문이다. 통상 신제품 출시 이전까지 이익 없이 비용만 증가하는 비즈니스 모델을 가지고 있다는 점에 주목할 필요가 있다. 따라서 이들 기업이 제품을 출시하기 전까지 밸류에이션 과대 평가 논쟁은 피해 갈 수 없는 부분이다.

2018-01-02 11:18
한국지엠 올해 1조 손실 예상…제2의 쌍용차 사태 우려

매출원가의 과대계상은 역분식회계(이익 규모를 작게하는 행위) 때 자주 쓰이는 방식이다. 역분식회계는 인건비 상승을 막거나 고의적 회생절차 신청시 사용된다. 한국지엠이 2014년부터 대규모 적자가 이어지고 있는 만큼 부실회계 가능성도 배제할 수 없다. 이 때문에 금융위는 국회 정무위원회의 요청을 수용해 한국지엠의 감리를 검토하고 있는 것이다. 지상욱...

2017-12-07 11:10
경제개혁硏 “한국지엠·대우조선ㆍ한진重·대우건설 부실 징후”

경제개혁연구소는 “단순부채비율은 기업집단 재무구조를 과대평가할 위험이 있다”며 “정부는 기업집단을 단일 실체로 파악해 재무제표를 작성하는 결합재무제표 의무화를 검토하는 것이 바람직하다”고 했다. 한국지엠의 경우 단순부채비율은 2만9716.42%, 결합부채비율은 2만9981.34%에 달했다. 올해 상반기 기준 자본잠식 상태에 빠진 것으로 파악되고...

2017-12-07 10:59
[공병호의 독서산책] 하노 벡 외 2인 ‘인플레이션’

투자자들은 리스크가 큰 상품에 투자해야 하고 노후 대비를 위해 어느 정도의 리스크를 감수해야 한다.” 주식의 위험성을 과대평가하지만, 주식 투자 비중이 높을수록 수익률이 현저히 높다. 저자들은 경기부양을 위해 뿌려놓은 돈으로 말미암아 “수년 내에 위기가 발생할 것으로 보인다”고 지적한다. 마약을 끊는 것에 비유한다. 경제에 대해 별다른 지식을 갖지...

2017-12-04 10:33
[특징주]삼성전자ㆍSK하이닉스, 낙폭과대 분석에 동반강세

그간 누적됐던 수급 및 주가상승 피로도 해소 시도의 산물일 수 있다"고 진단했다. 그는 "삼성전자를 포함한 국내외 IT 기술주 후퇴현상은 12월 미국 금리인상 리스크에 대한 시장 내부의 사전적 스트레스성 반응의 결과로 보는게 타당하다"며 "현재 국면은 한국 IT의 중장기 시각하에서 저점매수의 호기일 수 있다"고 평가했다.

2017-12-01 09:28
'해외자원개발' 산업부의 뼈아픈 반성…"경험ㆍ역량 부족, 부실한 경제성 평가가 원인"

인수합병(M&A) 등 추진시 비용은 과소평가하고, 수익은 과대평가하는 등 부실한 경제성 평가로 수익성이 낮은 사업들을 성급하게 인수했다는 분석도 나왔다. 통상 인정되지 않는 자원량도 포함하거나, 업계 평균 대비 지나친 생산량 가정, 과도하게 높은 가격상승 전망 등이 지적됐다. 자원개발 3사는 자원 처분권이 없는 해외주식을 매입해...

2017-11-29 11:00
자원개발 3사 부실사업 사례 보니…한국가스공사, 내부수익률도 뻥튀기

N사업에선 사업인수 경제성 분석시 통상 인정되지 않는 자원량을 포함해 자산가치를 과대 평가해, 예상회수액 10억 달러 이상 과다 계상된 것으로 추정됐다. 광물공사의 경우 B사업이 운영사 부도 등 위기상황에서 손실(1000억 원)을 피하기 위해 투자를 지속해 현재까지 1조6000억 원을 투자했고 1조5000억 원을 손상 처리했다. I사업에서는 지분인수 금액...

2017-11-29 11:00
테슬라, 2019년에 파산할 수도…그 이유는?

그는 “사람들이 테슬라를 과대평가하고 있다”며 “테슬라는 자동차를 생산할 때만다 돈을 잃고 있으며 머스크는 ‘벌거벗은 임금님’과 마찬가지”라고 강조했다. 그 이유에 대해 루츠 전 부회장은 “테슬라는 여러 이슈 중에서도 특히 고정비용을 통제하지 못하는 것이 심각하다”며 “비효율적인 생산 활동과 더불어 영업 부담을 덜어줄 딜러망이 없는 것이...

2017-11-19 11:14

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