美 신용등급 강등...글로벌 경제 파장은?

미국의 신용등급이 강등된 가운데 글로벌 경제에 어떤 충격이 가해질지 관심이 증폭되고 있다.

세계 3대 국제신용평가사 중 하나인 스탠더드 앤드 푸어스(S&P)는 5일(현지시각) 미국의 국가 신용등급을 최고 등급인 `AAA'에서 `AA+'로 한 단계 낮췄다.

S&P는 이날 성명서를 통해 "미국 의회와 행정부가 최근 증세에 합의하지 못한 점을 반영했다"며 "증세는 중기적으로 재정 적자를 줄이는 데 필수적인 조치"라고 지적했다.

S&P는 미국의 신용등급을 강등하기에 앞서 이 같은 가능성을 여러차례 경고해왔다.

미국이 채무 관련 협상을 타결하더라도 궁극적으로 재정 적자를 줄이는 방안을 제시하지 못하면 신용등급을 내리겠다고 경고했었다. 이에 S&P는 적자 축소 규모 `4조 달러 이상`이라는 가이드라인을 제시하기도 했다.

미국 정치권은 그러나 이달 1일 채무 한도를 2조4000억달러 늘리고 앞으로 10년간 재정 적자도 이와 비슷한 규모로 줄이기로 합의했다.

S&P의 입장과는 상당한 차이가 있는 합의안이었다. 결국 미국의 신용등급 강등은 기정사실화 된 셈이었다.

전문가들은 그러나 '사전에 예고된 등급 강등'이라고 해도 미국 경제에 적지 않은 충격이 있을 것으로 보고있다.

뉴욕타임스(NYT)도 미국의 신용등급 강등에 따른 악영향이 디폴트보다는 덜 하겠지만, 정부, 기업, 가계 등에 상당한 충격을 줄 수 있다고 지난달 분석했다.

우선 미국의 신용등급이 내려가면 미국 정부가 국채 발행으로 지급해야 하는 이자가 늘어난다.

테리 벨튼 JP모건체이스 채권투자전략 글로벌 책임자는 미국의 신용등급이 떨어지면 미국 국채 발행 비용이 비싸져 금리가 오르고 자금조달 비용이 1000억달러 더 늘어날 수 있다고 지적했다. 미국 채권 금리의 변동은 모기지, 신용카드, 학자금 대출, 자동차 대출 등의 이자율에도 영향을 미친다.

씨티그룹은 20만 달러의 모기지를 가진 소비자는 국채 금리가 올라가면 1년에 200∼400달러를 더 부담해야 할 것으로 분석했다.

또 미국 국채의 가치가 떨어질 경우 이를 보유하던 다른 국가는 대안을 찾을 수 없어 전세계적으로 미국 국채에 대한 투매 현상이 발생할 수도 있다.

일각에서는 트리플 A와 더블 A 등급에 큰 차이가 없어 신용등급 강등에 따른 경제 주체들의 차입ㆍ대출 비용이 얼마나 늘어날지는 알 수 없다고 주장하고 있다. 그러나 이자율 상승으로 소비나 투자로 흘러가야 할 돈이 늘어난 이자 지급에 사용된다면 경제 성장률 둔화가 가속화되고 일자리 창출이 둔화돼 실업률이 높아질 수 밖에 없다.

결국 미국 경제는 더블딥(이중침체)으로 빠질 수밖에 없다는 의미다.

반면 미국의 신용등급이 강등돼도 경제에 큰 영향을 미치지 않을 것이라도 전망도 나온다.

국가 신용등급이 하락하면 해당 국가의 국채에 대한 투자 분류도 달라 지지만 미 국채는 그동안 국제 금융시장에서 특별한 지위를 누려왔고 앞으로도 이런 상황이 크게 달라질 가능성은 희박하다는 것이다.

미 국채는 금융시장에서 완벽한 안전자산으로 여겨져 왔으며 일부 투자 펀드들은 미 국채를 신용등급에 따라 분류하는 다른 자산과 달리 별도의 범주로 보고 있다는 것.

이에 미국 국채의 등급이 AAA에서 AA로 내려가도 계속 투자가 이뤄지고 투매 현상도 발생하지 않을 것이라는 전망이다.

일각에서는 S&P와 무디스 등 국제 신용평가사들이 그동안 수차례 미국의 신용등급 하락 가능성을 얘기했기 때문에 이미 시장에 충분히 반영돼 추가적인 영향은 없을 것으로 보고있다.

실제로 지난 3일 S&P도 세계 금융시장의 흐름이 미국 국가신용등급 강등 가능성을 상당 부분 반영하고 있다고 평가했다.

JP모건 역시 미국의 국가신용등급이 한 단계 하락하더라도 시장금리 등 금융시장에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 내다봤다.