한편 3분기 매출액은 전분기와 비교 했을때 1% 늘었으나 영업이익과 당기순이익은 각각 6%, 3% 줄었다. 이에 대해 CJ헬로비전 관계자는 “홈쇼핑과의 송출 수수료 계약이 6월에 체결됐다”며 “상반기에 대한 소급 적용분이 전분기에 한꺼번에 반영돼 일시적인 현상”이라고 전했다.
박종대 하나대투증권 연구원은 “판매수수료와 보험판매 등 규제리스크가 완화되고 있고 내년 송출수수료 상승률 또한 채널에 대한 경쟁완화로 전반적인 홈쇼핑 영업환경이 개선되고 있다”며 “4분기 역시 영업이익이 전년동기대비 20% 늘어나는 등 실적 모멘텀을 이어갈 전망”이라고 밝혔다. 박 연구원은 또 “현재 주가는 주가수익율(PER) 7배로 저평가...
반등을 보이고 있다”며 “자회사 가치(약 6000억원, 공모가 1만6000원)는 적정 주가에 반영되고 있다”고 진단했다.
그는 또“향후 관전포인트는 4분기 성수기 수익 개선 정도와 2013년 송출 수수료 인상 폭(당사 15% 가정)”이라며 “이익 예측의 가시성이 상대적으로 떨어지는 수익 구조를 감안할 때 2013년 초 송출수수료 협상 결과가 중요하다”고 덧붙였다.
김 연구원은 “KT스카이라이프(스카이라이프)의 3분기 매출액은 1391억원으로 전년동기 대비 18.1% 증가했다”며 “3분기 역사상 최고 가입자 실적을 기록하는 등 신규 가입자 증가로 수신료수익이 전년동기 대비 10.2% 늘었고 홈쇼핑송출수수료수익이 104.5% 증가했기 때문”이라고 설명했다.
이어 김 연구원은 “이익 기여도가 높은 홈쇼핑송출수수료수익이 크게...
그는 이어 “가입자가 성장하면서 스카이라이프의 매출은 물론 이익이 급증하고 있다”며 “홈쇼핑 송출수수료 매출은 2012년부터 2015년까지 연평균 41.0% 성장하며 1774억원까지 증가할 것으로 예상되고 매출은 같은기간 연평균 17% 성장하고, 영업이익과 당기순이익은 각각 54.0%, 53.3% 증가할 것으로 전망된다”고 밝혔다.
박 연구원은 “스카이라이프의...
△GS홈쇼핑
-소비부진과 SO 송출수수료 증가 등 매크로적 영업환경 악화와 마이크로적 비용부담 증가에도 불구하고 의류, 잡화 등 고마진 상품 매출 비중 증가와 저마진 상품(가전) 비중 하락에 따른 GPM개선
-신규 상품 카테고리 렌탈(정수기 등) 부문의 선전, 인건비 등 판관비 효율화로 외형성장과 수익성 개선을 동시에 달성할 것으로 예상
-동사는 올해 초 인력...
△현대에이치씨엔- 안정적인 수신료 수익 및 하반기 홈쇼핑 송출수수료 증가로 인한 영업이익 개선 모멘텀 부각. 기존 아날로그 방송 종료에 따른 디지털 가입자 전환 속도 증가로 총 가입자수 증가 기대, 풍부한 유동성을 바탕으로 한 중소 SO업체 M&A전략으로 성장성에 대한 리스크 해소 전망.
[신규 종목일 경우 ‘신규’라고 명시합니다]
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홈쇼핑송출수수료의 경우 동사의 이익 기여도가 높은 것으로 알려져 있어 성장성과 수익성을 겸비했다는 판단. 이에 따라 동사의 2012년 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 16.2%, 71.2% 증가해 5395억원, 714억원에 이를 전망(Fnguide 컨센서스 기준). 8월부터는 KBS와의 공시청 설비 구축작업이 본격화됨으로써 내년에도 추가적인 실적 개선에 대한 여지는...
△현대에이치씨엔- 안정적인 수신료 수익 및 하반기 홈쇼핑 송출수수료 증가로 인한 영업이익 개선 모멘텀 부각. 기존 아날로그 방송 종료에 따른 디지털 가입자 전환 속도 증가로 총 가입자수 증가 기대, 풍부한 유동성을 바탕으로 한 중소 SO업체 M&A전략으로 성장성에 대한 리스크 해소 전망.
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그러나 타 홈쇼핑 대비 카드가맹수수료율이 높아 중소기업의 판매수수료율을 인하하는데 여려움이 있으며 SO업체에 지급되는 과도한 송출수수료로 인해 소비자 및 협력 중소기업에게 비용 전가가 불가피하게 됐다.
오 의원은 “GS, CJO, 현대, 롯데, 농수산 등 타 홈쇼핑의 경우 지난 2011년 평균 37%에 달했던 판매수수료가 공정거래위원회의 지속적인 부담완화...
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△엘엠에스- 중형 프리즘시트와 대형 프리즘시트 부문 신규 대형...