스카이라이프, 이익 고성장기 진입…목표주가↑-한화증권

한화증권은 22일 스카이라이프에 대해 가입자가 급증하면서 이익 고성장 구간에 접어들었다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가를 기존 3만원에서 3만6000원으로 상향조정했다.

박종수 한화증권 연구원은 “스카이라이프의 3분기 연결기준 실적은 매출액 1391억원, 영업이익 177억원을 달성할 것으로 예상된다”며 “2분기에 발생했던 1회성 비용(지급수수료에서 약 40억원 수준 발생)이 감소하지만 신규가입자 급증에 따른 판매수수료의 증가로 영업이익은 2분기 대비 소폭 증가할 것”으로 예상했다.

그는 이어 “가입자가 성장하면서 스카이라이프의 매출은 물론 이익이 급증하고 있다”며 “홈쇼핑 송출수수료 매출은 2012년부터 2015년까지 연평균 41.0% 성장하며 1774억원까지 증가할 것으로 예상되고 매출은 같은기간 연평균 17% 성장하고, 영업이익과 당기순이익은 각각 54.0%, 53.3% 증가할 것으로 전망된다”고 밝혔다.

박 연구원은 “스카이라이프의 목표주가를 기존 3만원에서 3만6000원으로 상향조정 한다”며 “가입자 성장이 본격화되고 있고 2015년까지 이익이 급증할 것으로 기대되며, 경기불황과 상관없이 안정적인 성장이 가능하기 때문”이라고 설명했다. 그는 이어 “최근 주가 조정은 단기 급등에 따른 차익실현으로 비중 확대의 기회로 삼아야 할 것”이라고 덧붙였다.