10년 만기 미 국채 수익률은 2013년 중반, 연준이 채권 매입 축소를 시사하면서 신흥국에서 자금이 유출된 이른 바 ‘긴축 발작’이 발생하기 전에는 1.6%까지 하락했었다. 7일 미 채권 시장에서 10년 만기 국채 수익률은 2.033%로 마감했다. 2013년 말에는 3.03%를, 2014년 말에는 2.173%를 기록했다.
이같은 이유에 대해 전문가들 사이에서는 견해가 엇갈리고 있다. 미국...
2013년 벤 버냉키 전 연준 의장이 양적완화의 단계적 축소를 언급하면서 금융시장이 출렁였던 ‘긴축 발작(Taper Tantrum)’도 이를 뒷받침하고 있다.
시장의 관심은 오는 10월 또는 12월에 연준이 과연 기준금리를 올릴 지, 올린다면 어떤 형식과 속도로 올릴 지로 빠르게 옮겨가고 있다.
일각에선 금리인상이 내년으로 연기될 가능성도 제기되지만 이 경우 연준의...
BMO캐피털도 “금리 인상 시 단기채에 긴축발작이 우려되고, 신흥국 경제에 연쇄적인 파급 현상이 나타날 것이며, 뿐만 아니라 회사채 시장은 급랭하고, 증시가 갑작스럽게 붕괴하는 플래시크래시 현상도 나타날 수 있다”고 경고하며 금리 동결을 지지했다.
그러나 FOMC 성명 발표를 하루 앞둔 막판까지도 금리 인상 시점을 둘러싼 공방은 팽팽하다. 일각에서는 미국...
가장 최근은 옐런 전임자인 벤 버냉키가 지난 2013년 5월 양적완화 축소를 시사하면서 신흥국 ‘긴축발작’을 일으키기도 했습니다. 또 앨런 그린스펀도 1994년 전격적으로 금리를 올려 그 해 멕시코 외환위기나 수년 뒤 아시아 외환위기를 촉발했다는 비판을 받았습니다.
이번에도 옐런 의장이 라가르드 총재의 말을 들을 것 같지는 않습니다만 9월 FOMC가 끝나는 17일...
그러나 신흥국 앞에는 2년 전 ‘긴축발작’보다 더한 악몽이 기다리고 있다. 연준이 지난 2006년 이후 9년 만에 기준금리를 올리려는 것이다. 2008년 말 이후 유지됐던 ‘제로(0)’금리의 시대가 끝나려는 것이다.
이미 연준 금리인상 우려에 따른 새 ‘긴축발작’ 조짐이 나타나고 있다. 국제결제은행(BIS)은 지난 13일(현지시간) 발표한 분기 보고서에서 “연준이...
이어 “최근 우리나라의 외국인 투자자금 유출을 분석해본 결과 2013년 ‘긴축발작(테이퍼 텐트럼)’ 당시보다는 유출 규모와 속도, 강도가 약한 것으로 나타났다”고 말했다.
긴축발작이란 벤 버냉키 당시 미 연방준비제도 의장이 처음으로 양적 완화 축소를 시사한 뒤 신흥국 통화가치, 주가 및 채권가격이 급락하는 등 금융시장의 변동성이 크게 높아진 현상을...
아울러 보고서는 ‘긴축발작’(테이퍼 텐트럼)으로 인한 각국의 환율 절하폭을 부채조달의 다변화에 따라 회귀분석했다. 긴축발작이란 벤 버냉키 당시 미 연방준비제도 의장이 처음으로 양적 완화 축소를 시사한 뒤 신흥국 통화가치, 주가 및 채권가격이 급락하는 등 금융시장의 변동성이 크게 높아진 현상을 가리킨다. 분석결과 부채조달을 다변화할수록 환율...
자금 유출 강도가 다른 신흥국보다 덜 할 것이라는 예상이 많지만 한국이 미국발(發) 긴축의 충격에서 완전히 벗어날 수는 없기 때문이다. 신흥국의 불안에 따라 금융시장의 변동성이 커지면 한국 시장도 작지 않은 충격을 받을 수 있다.
임동민 교보증권 연구원은 "미국, 중국, 유럽의 위험은 금리발작, 달러화 강세, 위험자산 기피, 교역위축을 유발하며, 신 흥시장...
특히 2013년 5월 금융시장이 요동쳤던 ‘긴축 발작(테이퍼 탠트럼)’ 때와 비교해 우리나라 국채에 대한 신용부도스와프(CDS) 프리미엄이나 외평채 가산금리가 환율 변동에도 안정적인 모습을 유지하는 것을 이유로 들었다.
이 위원은 “3800억 달러에 달하는 외환보유액과 연간 1000억달러 이상의 경상수지 흑자, 낮아진 단기외채 비율 등 개선된 외환건전성이 그 바탕”...
글로벌 시장에 미국발 긴축발작의 전운이 짙게 드리우고 있습니다. 미국 경제의 회복세가 선명해지면서 연방준비제도(Fed. 이하 연준)가 연내에 기준금리를 인상할 것이라는 관측이 증폭되고 있습니다. 이는 달러 강세에 불을 지피면서 금·원유 등 원자재 시장은 물론 자원부국들의 경제에도 치명상을 입히고 있습니다.
지면위에 마우스를 갖다대면 기사별 전문을 볼 수 있습니다
◇ 글로벌 시장, 미국發 '긴축발작' 전운
연내 금리인상 가시화에 '달러스팟지수' 3월 이후 최고
글로벌 시장에 미국발 긴축발작의 전조가 짙게 드리우고 있다. 미국 경제의 회복세가 선명해지면서 연방준비제도(Fed. 이하 연준)가 연내에 기준금리를 인상할 것이라는 관측이 증폭되고 있다....
글로벌 시장에 미국발 긴축발작의 전운이 짙게 드리우고 있다. 미국 경제의 회복세가 선명해지면서 연방준비제도(Fed. 이하 연준)가 연내에 기준금리를 인상할 것이라는 관측이 증폭되고 있다. 이는 달러 강세에 불을 지피면서 금·원유 등 원자재 시장은 물론 자원부국들의 경제에도 치명상을 입히고 있다.
22일(현지시간) 전미중개인협회(NAR)는 6월 미국의...
시장에선 연준이 연내에 기준금리를 인상할 경우 가뜩이나 변동성이 심한 글로벌 금융시장이 몸살을 앓은 긴축발작(테이퍼 탠트럼)이 재연될 수 있다는 불안감이 팽배한 상태다.
IMF는 이날 보고서에서는 “그리스와 중동, 우크라이나 등에서의 정치적·경제적 격변과 함께 글로벌 경제 성장 둔화가 향후 미국의 성장에도 타격을 줄 수 있다”며 “미국에서...
한국도 이러한 ‘긴축발작’의 영향권에서 예외가 아니었지만 그 파급력이 제한됐고, 얼마 지나지 않아서는 오히려 안전자산과 비슷한 흐름을 보였다.
전승지 삼성선물 연구원은 “이번 FOMC 성명서가 매파적 기류로 전환돼도 한국에 큰 충격이 없을 것으로 보인다”며 “지난 버냉키 쇼크 때도 한국은 오히려 자금이 유입됐고 원·달러 환율은 하락하는 등 다른...
또 글로벌 채권시장에서는 지난주 59억 달러의 자금이 빠져나갔는데 이는 ‘긴축발작’ 파문에 휩싸였던 지난 2013년 여름 이후 최대 규모의 자금 유출이라고 EPFR은 분석했다.
이 같은 일련의 상황이 미국 통화정책의 변화에 따라 글로벌 자금 흐름이 채권에서 증시로, 또 신흥시장에서 선진시장으로 이동하는 ‘그레이트 로테이션’을 시사하고 있다고 14일...
그러나 버냉키도 지난 2013년 5월, 단계적 양적완화 축소를 의미하는 ‘테이퍼링’ 가능성을 시사하면서 신흥국 통화가치와 주식, 채권 가치가 일제히 급락하는 ‘긴축발작(taper tantrum)’을 유발했다. 이는 세계 경제와 금융시장이 얼마나 연준의 움직임에 민감한지를 확인시켜준 것이다. ‘긴축발작’ 여파로 당시 ‘취약 5개국(fragile 5)’으로 불러던 인도와...
다른 잠재위험으로 이 총재는 “미 연준의 금리인상이 본격화되면 신흥국으로부터 국제투자자금이 유출되면서 외환·금융시장의 변동성이 확대될 수 있다”며 “2013년 5월 ‘긴축 발작(taper tantrum)’현상에서 경험했듯이, 펀더멘털이 취약한 신흥국의 경우 해외자본 유출이 빠르게 진행되면서 환율 및 시장금리 급등이 초래되고 결국 성장과 물가에도 큰 영향을 미칠 수...
다른 잠재위험으로 이 총재는 “미 연준의 금리인상이 본격화되면 신흥국으로부터 국제투자자금이 유출되면서 외환·금융시장의 변동성이 확대될 수 있다”며 “2013년 5월 ‘긴축 발작(taper tantrum)’ 현상에서 경험했듯이, 펀더멘털이 취약한 신흥국의 경우 해외자본 유출이 빠르게 진행되면서 환율 및 시장금리 급등이 초래되고 결국 성장과 물가에도 큰 영향을 미칠 수...
마리오 드라기 유럽중앙은행(ECB) 총재가 3일 “글로벌 채권시장 변동성에 적응해야 한다”고 밝히면서 이틀간 채권시장은 심하게 요동쳤다가 이날 장 후반이 돼서야 안정을 찾는 등 ‘긴축발작’ 조짐을 보이기도 했다. IMF의 주문 역시 이같은 시장의 변동성을 의식한 것으로 해석된다.
미국 국채 10년물 금리는 장중 2.42%로 지난해 10월 이후 최고치를 기록했다가...
마리오 드라기 유럽중앙은행(ECB) 총재가 전날 “글로벌 채권시장 변동성에 적응해야 한다”고 밝히면서 이틀간 채권시장이 요동쳤다가 이날 장 후반이 돼서야 안정을 찾는 등 ‘긴축발작’ 조짐을 보이기도 했다.
미국 국채 10년물 금리는 장중 2.42%로 지난해 10월 이후 최고치를 기록했다가 2.31%로 떨어졌고 독일 국채인 분트 10년물 금리도 한때 1%에 육박했다. 채권...