테이퍼링 실시하고 2년 뒤 금리 인상 나설 수도 버냉키 전 연준 의장, 8년 전 글로벌 시장 혼란 촉발
미국의 ‘테이퍼링(자산 매입의 점진적 축소)’ 시간표가 예상보다 빨라질 가능성이 커지면서 과거 ‘긴축발작’의 악몽이 재현될 수 있다는 우려가 나온다.
제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 14일(현지시간) 워싱턴경제클럽 연설에서 기준금리 인상에...
미국 금리발작과 중국 유동성 긴축 우려는 성장주의 밸류에이션 조정 원인을 제공했지만, 중국의 수요회복이 본격화되는 시점이라는 점에서 지지력을 확인해나갈 것이다.
2분기 중국 증시의 반전 모멘텀은 펀더멘탈 개선이다. 이달부터 시작되는 실적 발표와 5월 노동절 소비시즌을 지수 반등의 기점으로 판단한다. 올해 중국 증시 흐름은 지난해와 비교할 때...
하지만 이는 과도한 우려라는 의견도 상존한다”고 전했다.
이어 “신흥국은 코로나 19 이전 유입된 외국자본이 많지 않아 자본유출 규모가 제한적이며, 경상수지 흐름도 이전보다 비교적 양호하다”는 분석을 전했다.
피치의 Sephen Schwartz는 “긴축발작이 반복되더라도 앞으로는 신흥국이 감내할 수 있는 수준이 될 것”이라고 평가했다.
CSI300지수, 13년 만에 최고치 기록한 지 한 달 만에 15% 하락 중국 출구전략 신호에 시장 불안 커져 다른 금융시장에도 발작 도미노처럼 이어질 수도
중국 정부의 긴축 움직임에 증시가 가파르게 하락하고 있다. 중국은 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산을 조기 통제한 데 이어 올해 경제성장도 목표치를 뛰어넘을 것으로 예상되면서 경기부양 속도 조절에...
긴축발작의 기억도 떠오르게 한다. 2013년 연준은 경제회복이 가시화하자 점진적으로 자산 매입 속도를 늦추겠다고 선언하면서 국채 금리가 급등했다.
금리 인상은 유동성을 흡수해 주식시장 타격으로 이어질 가능성이 크다.
BoA 조사에서 펀드 매니저들의 93%는 향후 12개월에 걸쳐 인플레이션이 오를 것으로 내다봤다. 지난 2월 조사 당시 85%보다 더 늘어난...
이 연구원은 “현재는 달라진 금리 환경에 대한 적응기로 판단한다”면서 “긴축이 수반되지 않았던 과거 금리 발작(Tantrum) 사례를 고려하면 금리 이슈에 대한 가격은 선 반영돼 있다고 본다”고 말했다.
이어 “현재와 유사한 단기금리(정책) 안정 속 장기 금리(경기, 인플레이션 등) 급등 시기인 2003년, 2010년, 2013년과 유사하기 때문”이라며 “결과적으로 동 시기에...
우선 2013년 긴축발작을 떠올리는 쪽에서는 글로벌 통화당국의 긴축조치가 경제와 금융에 데미지를 입히지 않겠느냐고 본다. 또다른 쪽에서는 2013년 경험에 대한 노하우가 쌓인 각국 중앙은행들로서는 세련되게 대응하면서 글로벌 충격을 상당부문 완화시키는 역할을 하지 않겠느냐고 본다”며 “일단 다수가 전자쪽을 생각하나 후자쪽에 무게를 둔다....
미국 경제전문매체 비즈니스인사이더는 “연방준비제도(Fed·연준)가 2013년 긴축 발작과 같은 사태를 막아야 하는 어려운 과제에 직면했다”며 “현재 시장은 내년 하반기 연준이 기준금리 인상에 나서는 등 긴축정책으로 전환할 것이라고 완고하게 믿고 있다”고 진단했다.
국내 증시도 변동성이 커지면서 투자자들의 주의가 요구되고 있다. 코스피 지수가...
미국 국채 금리 움직임에 글로벌 증시가 발작을 일으키고 있다. 급기야 미국 연방준비제도(Fed·연준) 고위 관계자가 상황을 방관하지 않겠다는 신호를 보냈지만, 시장 불안을 잠재우기에 역부족이다. 금리 급등락에 증시가 경련을 일으키는 상황이 쉽게 사라지지 않을 것이라고 3일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)이 분석했다. 증시가 오를 대로 올랐다는 이유다....
긴축 발작(Taper Tantrum)이 있었던 2013년 6월 19일 채권 시장은 당일 10년물 금리가 17bp 급등했다. 5월 2000포인트에 도달했던 코스피는 긴축 암시에 1700포인트대 후반까지 후퇴했으나 이내 반등했다.
2009년에는 금융위기 이후 경기 회복 기대가 금리 속등을 유발했다. 2009년 8월 중에는 1주 만에 기대 인플레이션율이 50bp가량 상승한 적도 있었다. 2009년으로만 기간을...
출구전략은 위기 때 내놓은 각종 완화정책을 경제에 부작용을 남기지 않도록 서서히 거둬들이는 것을 뜻한다. 파월 의장은 2013년 연준이 양적 완화 축소 가능성을 언급했다가 전 세계 금융시장이 충격을 받았던 ‘긴축발작’이 재발하는 것을 우려, 출구전략에 신중을 기하겠다는 방침이다.
선진국의 양적 완화 축소 정책은 일부 신흥국의 통화 가치와 증시 급락을 불러오기도 하는데, 이를 '긴축 발작'이라고 한다. 1994년 당시 앨런 그린스펀 미국 연준 의장이 기습적으로 금리를 올리면서 일어난 멕시코 금융 위기가 대표적이다.
블룸버그 통신에 따르면 14일 파월 의장은 이날 모교인 프린스턴대 주최로 열린 온라인 대화에서 현재의 초저금리 유지...
미국 실질금리는 3월 말 마이너스(-)권에 진입한 후 낙폭을 키워 2013년 긴축발작 당시에도 넘어서지 못했던 -1%를 하향 돌파했다. 시장이 Fed(미국 연방준비제도)의 추가 완화 정책을 지속적으로 기대하는 가운데 선제적 기준금리 조절 중단 등 정책 변화 가능 소식이 전해지자 낙폭이 커졌다. 1980년 이후 폴 볼커와 앨런 그린스펀이 만들었던 인플레이션 파이터라는...
실제 2007년 미 연준이 유동성을 일부 회수하는 과정에서 소위 긴축발작(테이퍼 텐트럼·Taper Tantrum)을 겪었던 경험이 있다.
특히, 코로나19 확산과 대응과정에서 신흥국의 기초경제여건과 재정상황 등이 악화됐다는 점에서 향후 금융불안이 또 발생할 경우 신흥국 대외건전성 악화 우려는 현재보다 더 확대될 가능성이 있다고 봤다. 세계 3대 신용평가사 중 하나인...
실제, 연준이 양적완화(QE)를 축소하겠다고 밝힌 것만으로도 글로벌 금융시장이 긴축발작을 일으켰던 과거 사례는 포스트 코로나19 정책이 더 험난함을 보여주기에 충분하다. 또, 글로벌 금융위기 이후 제로금리와 QE가 저금리·저성장 고착화와 함께, 금융시장만 호황으로 이어지면서 양극화를 가속화했다.
코로나19의 향후 전개상황을 예측하기 어렵다. 다만...
연준은 지난 7월 보유자산을 줄이는 양적긴축을 끝냈으나, 조만간 미국 국채 등의 매입을 다시 시작한다는 계획이다. 매입 대상은 단기 국채가 될 것으로 보인다.
다만, 연준이 다시 미 국채 매입에 나서면 금리에는 하락 압력이 가해진다. 이를 의식한 듯 파월 의장은 “금융위기 후 시행했던 대규모 자산 매입과 혼동해선 안 된다”며 양적완화 재개 논란에 선을...
월스트리트저널(WSJ)은 연준이 긴급하게 행동에 나선 이유에 대해 연방정부 재정적자 확대와 연준의 보유자산 축소 정책인 양적긴축으로 그동안 금융시스템에서 자금이 흡수돼 유동성 저하를 초래하면서 은행들이 자금 부족 상황에 놓이게 됐다고 설명했다.
아울러 기업과 개인이 분기 세금 납부를 위해 머니마켓펀드(MMF)에서 자금을 인출하는 등 일시적으로...
지난 2013년 ‘긴축발작’처럼 글로벌 채권시장에 매도세가 일어났을 때 중국 투자자들이 상대적으로 안전한 자국 국채에 몰려들었다. 이에 중국 채권시장은 2008년의 2조1300억 달러에서 10년 만에 약 여섯 배 성장했다.
인도네시아와 남아프리카공화국 등 신흥국들은 일반적으로 외국인 투자자들이 채권 가격 변동을 주도해 경제혼란 시기에 이탈이 자주...