"디지털 금이라더니"…약세장은 언제 끝날까 [e가상자산]

▲비트코인을 나타낸 동전이 보인다. (게티이미지뱅크)

최근 비트코인과 이더리움을 비롯한 주요 가상자산 가격이 큰 폭의 조정을 받으면서 투자자들의 고민이 깊어지고 있다. 시장에서는 이번 하락을 단순한 가격 조정이 아니라 가상자산 시장이 한 단계 성숙해지는 과정에서 나타나는 구조적 변화로 해석하고 있다.

13일 가상자산 업계에 따르면 최근 가상자산 시장은 글로벌 거시경제 불확실성과 위험자산 선호 심리 약화 등의 영향으로 변동성이 확대되고 있다. 특히, 비트코인과 이더리움이 동반 약세를 보이면서 시장 전반의 투자심리도 위축된 모습이다.

가상자산 거래소 고팍스는 최근 발간한 '약세장은 언제 끝날 것인가' 리포트를 통해 이번 조정 국면의 핵심 배경으로 비트코인의 성격 변화에 주목했다.

비트코인은 탄생 초기부터 중앙은행이나 정부의 통화정책에 의존하지 않는 희소한 디지털 자산으로 평가받아 왔다. 그래서 비트코인은 '디지털 금'이라는 이름으로 설명됐다. 금처럼 공급이 제한돼 있고, 특정 국가나 기관의 신용에 의존하지 않으며, 장기적으로 화폐가치 하락을 방어할 수 있기 때문이다.

그러나, 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)의 등장은 이러한 구조에 적지 않은 변화를 가져왔다. ETF를 통해 기관투자자와 일반 투자자들이 보다 손쉽게 비트코인에 투자할 수 있게 되면서 비트코인은 기존 금융시스템 안으로 편입되기 시작했다.

고팍스는 "비트코인은 더 이상 크립토 생태계 내부에서만 움직이는 독립적인 자산이 아니다"라며 "이제는 월가의 리스크 관리 체계 안에서 평가받고 거래되는 자산으로 변화하고 있다"고 분석했다.

시장에서는 이러한 변화가 단기적으로는 가격 변동성을 키울 수 있지만 장기적으로는 제도권 자산으로 자리매김하는 과정이라는 평가도 나온다. 실제 기관 자금 유입이 확대되면서 비트코인은 이전보다 높은 수준의 유동성과 시장 접근성을 확보하게 됐다. 다만, 동시에 주식시장이나 글로벌 금융시장과의 상관관계가 높아지면서 거시경제 변수에 더욱 민감하게 반응하는 모습도 나타나고 있다.

전문가들은 향후 비트코인이 단순히 변동성이 큰 위험자산을 넘어 독자적인 가치 저장 수단으로 인정받을 수 있을지가 시장 방향을 결정할 핵심 변수라고 보고 있다.

업계 관계자는 "과거에는 비트코인의 희소성과 탈중앙화가 투자 논리의 중심이었다면 이제는 제도권 금융시장에서 어떤 역할을 수행할 수 있는지가 중요해지고 있다"며 "향후 기관투자자들이 포트폴리오 내에서 비트코인을 금과 유사한 대체 자산으로 받아들일 수 있을지가 약세장 종료 시점을 가늠하는 중요한 기준이 될 것"이라고 말했다.