그러면서 "국내 주요 기관들의 대기 수요가 충분한 상황에서, 미국 연준과 한국은행의 긴축 전환 시점과 맞물리며 장기물 금리의 상승 유인은 감소할 것으로 전망한다. 또한, 하반기 국고채 발행량 감소 등 공급 측면에서 우호적 여건도 형성될 수 있어 국내 기준금리 인하 시점 임박 전까지 장단기 스프레드 축소 압력 발생할 것"으로 예상했다.
美 경제지표‧국채 장단기 금리 역전…경기 연착륙 ‘청신호’7월 FOMC 앞두고 금리 인상 사이클 기대감↑서학개미, 시세차익 노리고 美 장기채 ETF ‘줍줍’
서학개미가 금리 인상 사이클이 사실상 종료될 것이란 기대감에 미국 장기채 상장지수펀드(ETF)로 몰리고 있다.
17일 한국예탁결제원에 따르면 최근 한 달간(14일 기준) 미국 증시에서 서학개미가...
여기에 "6월 ADP 기준 고용자 수가 49만7000명 증가하며 예상치(22만5000명)의 두 배 이상을 기록하는 수치로 발표되면서 결정타를 날렸다"며 "기존의 '기준금리 인상 → 경기 침체 우려'로 장단기 스프레드가 축소되던 양상에서 시장의 내러티브가 변화한 것이다. 결국, 시장이 현재의 5.50%의 고금리 상황을 미국 경제가 감내할 수 있다고 보고 있다는...
일본증시는 일본은행(BOJ)이 오는 27~28일 열리는 금융정책결정회의에서 장단기금리조작(YCC)을 중심으로 한 대규모 금융완화책을 재검토할 것이란 관측과 함께 외국인이 일본 주가지수 선물 매도 움직임을 강화하고 있다는 우려가 나오면서 하락했다.
홍콩 증시는 기술주 중심으로 강세를 보이고 있다. 중국 국가발전개혁위원회(NDRC)가 한때 규제...
여전히 실물경제 회복세가 강하지 않다는 의미다. 박 연구원은 "이제는 장단기 금리 역전이 유럽에서도 일상화가 되어버렸다"며 "이런 상황이라면 하반기 강한 수요 회복이나 경기 회복을 주장하기는 어려워 보인다. 장기금리인 10년물은 매크로의 체력을 반영하는데, 이보다 통화긴축을 더 세게 가져가고 있다는 소리이기 때문"이라고 했다.
채권의 커브 스티프닝을 봤을 때 장단기 금리 차가 확대될 것”이라며 “장기물보다 단기물 쪽으로 수요가 더 많이 쏠려서, 이득을 많이 볼 수 있을 것”이라고 했다.
내년부터 금리 인하 가능성이 커지는 데는 국내 수출 선행지수(EBSI) 회복과 미·중 무역 분쟁 등 지정학적 갈등 완화를 이유로 들었다. 국내 EBSI는 지난 2분기부터 저점을 통과했고, 점진적인 회복세를...
글로벌 주식형 포트폴리오는 전통적인 지역, 섹터 중심의 운용 전략에서 벗어나 장단기 관점에서 알파수익 요소를 창출할 ETF를 전략적으로 선별 투자한다.
인컴형은 이자·배당소득을 지급하는 글로벌 ETF에 투자해 인컴 수익과 유동성을 동시에 확보한다. 목표 리스크 한도 내에서 글로벌배당주, 대체인컴, 글로벌채권 등에 배분하는 운용 전략을 사용한다....
미 연준 연내 기준금리 2회 추가 인상 예고 ECB 금리 0.25%p 인상...추가 인상 시사 미국·독일, 장단기 금리 역전 현상 발생 12차례 금리 인상한 뉴질랜드, 경기 침체 돌입
미국과 유럽 등 주요 중앙은행들이 물가를 잡겠다며 이어온 긴축 기조가 막바지에 접어들고 있는 가운데 경치침체 우려가 긴축 기조 ‘엔드게임’을 위협하는 요소가 되고 있다고 15일(현지시간)...
다만 시장에서 촉각을 곤두세웠던 장단기금리조작(YCC) 정책 부문에서도 변화 없이 장기금리 지표인 10년물 국채금리를 0% 정도로 유도하되 ±0.5% 안에서 유지하기로 했다.
앞서 일본은행은 지난해 12월 금융정책결정회의에서 10년물 국채 금리는 0% 정도로 유도하되 금리 변동 폭을 ‘±0.25% 정도’에서 ‘±0.5% 정도’로 확대해 상한 없이 장기 국채를 매입하기로 했다....
먼저 한은은 현재 통화정책 기조를 시장금리 수준을 통해 평가한 결과, 장단기 국고채 금리가 빠르게 하락한 점을 볼 때 올해 들어 긴축의 정도가 상당폭 축소된 것으로 추정했다.
국고채 수익률 곡선은 지난해 10월 이후 하향 이동한 가운데 장기물이 더 큰 폭 하락하며 평탄화됐다. 특히 3월 SVB 사태 이후에는 국내외 통화긴축 기대 약화, 안전자산 선호 등으로...
국내 채권시장에서 단기금리가 장기금리를 뛰어넘으며 장단기 금리 역전 현상이 계속되고 있다는 점도 유효하다는 분석이 나온다.
금융투자업계 관계자는 “최근 단기금리가 오르며 투자 매력이 높아졌고, 미국 부채한도 협상이 잠정 합의로 결론이 났지만 여전히 불확실한 요소가 많다”며 “임시 자금을 운용하기 위해 안정성 높게 이자를 수취할 수...
3월 중순 실리콘밸리은행(SVB) 사태 이후 역전된 장단기 금리는 좀처럼 차이를 좁히지 못하고 있다. CD금리는 지난달 이창용 한국은행 총재의 “단기금리 하락세가 과도하다”는 발언과 당국의 단기채 발행 확대 영향으로 상승 폭을 키운 반면 국고채 금리는 기준금리 인상이 사실상 종료되고, 연내 인하 기대감까지 반영되며 상방이 제한된 모습이다....
단기 채권형 상품을 원금 보장형처럼 판매했으나 이면에는 수익률을 높이기 위해 장단기 금리 차를 이용한 ‘만기 불일치 운용 전략’을 쓴 것으로 전해졌다.
지난해 하반기 레고랜드 사태 이후 채권 금리가 급등하면서 장기채 가격이 폭락했다. 이에 따라 증권사별 평가손실은 수백억 원에서 1000억 원 이상에 달했던 것으로 전해졌다.
금융투자업계는 당시 만기가 다른...
포워드가이던스는 ‘장단기 금리 수준을 현재 또는 이를 하회하는 수준에서 움직이도록 운영’ 한다는 문구를 삭제해 올해 현 통화정책의 부작용 완화를 위한 YCC(수익률곡선관리) 수정 등 미세조정은 시행 가능성을 높인 상태다.
문 연구원은 “2분기 GDP 발표 시점인 8월 중순 이후, BOJ 정책 수정이 예상되는 3분기가 되어야 일본 증시가 추세를 가지고 움직일 수...
특히, 1970년대와 마찬가지로 현재도 장단기 금리차의 주식시장 예측력이 크게 향상될 수 있다고 분석했다. 물가상승률 추가 하락과 은행위기에 대한 경계 인식 강화, 내년 미국 대선을 앞두고 미국 연방준비제도(Fed, 연준)의 기준금리 인하 여지가 남아있고, 이는 장단기 금리차 확대로 이어질 것이라는 전망이다.
강현기 DB금융투자 연구원은 “하반기 장단기...
일본은행은 2016년 총괄 검증을 거친 뒤 현재의 장단기 금리조작을 도입했고 2021년 점검 후에는 장기금리 변동 폭을 ‘±0.25% 정도’로 명확하게 규정했다. 이번 검토는 정책 판단에 직접 연결되지 않는 방향으로 조정하고 있다. 다만 일본은행은 지난해 12월 장기금리 변동 폭을 ‘±0.5% 정도’로 확대해 우에다 신임 총재의 정책 변경 여부에 관한 관심이 계속되고...
이후 부동산 및 주식가격이 고평가된 상황에서 정책금리가 인상되고 유동성이 축소됨에 따라 자산시장의 버블 붕괴가 벌어졌다.
한은은 가계부채 누증이 GDP성장률과 경기침체 발생에 미치는 장단기효과를 분석했다. 먼저 가계신용비율(3년 누적) 1%포인트(p) 상승시 4~5년의 시차를 두고 GDP성장률(3년 누적)이 0.25 ~ 0.28%p 하락하는 것으로 나타났다.
또 가계신용(3년...
뒷받침되는 대형 성장주에 대한 옥석 가리기가 이어질 가능성이 크다고 내다봤다.
김용구 삼성증권 연구원은 “장단기 금리 역전과 금리 변동성 확대를 함께 헤지(위험 회피)할 수 있는 투자 대안으로 돈 잘 벌고, 재무건전성이 높으며, 정책적 뒷받침이 충분한 고퀄리티 대형 성장주의 옥석 가리기 과정에 집중될 개연성이 높다”고 조언했다.
미국 장단기 금리 역전이 장기화하며 하이일드 채권과 같은 고금리 단기채권의 투자 매력이 높아지고 있다는 설명이다. 금리 상승기에 나타나는 자본 손실을 높은 이자수익으로 상쇄할 수 있어서다.
ACE 미국하이일드액티브(H) ETF는 비교지수 대비 초과성과를 목표로 하는 액티브 상품이다. 비교지수인 'Markit iBoxx USD Liquid High Yield Total Return Index'는 S...
◇한지영 키움증권 연구원= 미국 장단기 금리 차 역전 심화, SVB 사태와 같은 추가 부작용 출현 가능성 등을 고려하면 한국 수출과 기업 실적에 민감한 미국의 소비 등 실물 경제의 착륙(침체)은 불가피해 보인다.
다만, 골디락스, 노랜딩 전망이 우세했던 올해 1~2월을 제외하고 지난해 연준이 공격적인 긴축을 시작할 때부터 시장은 연저점을 테스트해가면서 경기 랜딩...
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