테스트 대상은 결제월물 2종목과 스프레드선물 1종목 등 30년 국채선물 신규 상장 종목이다.
구체적으로 거래소와 회원사간의 △상품명세 △매매·청산결제시스템 안정화 △시장운영 실무 △시장 조치의 즉시성(임의적 시장중단, 종목별 조치 등) 등을 살펴본다.
거래소는 모의시장 운영을 통해 준비사항을 점검한 뒤 다음 달 19일 30년 국채선물을 상장할 예정이다.
시장에서는 이미 30년 선물 시장 개설을 선반영해 장단기 금리스프레드 역전 폭이 확대되는 흐름이 나타나고 있다. 채권은 통상 만기가 길수록 위험이 커져 금리가 높아야 하는데 30년물 금리가 10년물보다 낮은 현상을 보이는 것이다. 증권사 한 채권연구원은 "연초 되면 자금이 시장에 들어올 수밖에 없는데 올해 연간 국고채 발행 계획을 보면 1월 30년물...
수익성 지표인 에틸렌 스프레드(마진)도 중국발 공급 과잉과 수요 둔화로 손익분기점을 밑돌고 있다. 통상 에틸렌 스프레드는 톤(t)당 300달러를 손익분기점으로 본다.
다행히 올해부터는 에틸렌 증설 규모가 축소되며 공급 부담이 완화될 가능성이 커졌다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 글로벌은 올해 신규 에틸렌 증설 규모는 165만t에 그칠 것으로 내다봤다. 당초...
크레딧 스프레드가 축소됐음에도 우량등급과 비우량등급 간에 차이가 나타났다. 무보증회사채 등급별 발행은 AAA등급이 2조2000억 원 감소했고, AA등급과 A등급은 각각 11조7000억 원, 3조2000억 원 늘어났다.
ESG 채권은 사회적채권인 주택금융공사 채권 및 주택저당증권(MBS)이 큰 폭으로 증가해 전년 대비 16조9000억 원 늘어난 75조7000억 원이...
4Q23 강관 수출 차질과 스프레드 소폭 축소 예상
1Q24는 강관 판매량 증가로 이익 확대 예상
투자의견 BUY 및 목표주가 220,000원 유지
박성봉 하나증권 연구원
◇LG유플러스
24년은 잠시 움츠렸다가
투자의견 매수(Buy) 유지, 목표주가 14,000원으로 -13% 하향
4Q24 Preview: 성장은 견조하나, 투자에 따른 비용 부담 발생
김회재 대신증권 연구원...
1월 첫째 주 나프타분해시설(NCC) 업체들의 1톤(t)당 스프레드는 245달러로, 비수기였던 지난해 10~12월과 비슷한 수준이다. 지난해 11월 말부터는 홍해지역의 지정학적 리스크가 불거지며 나프타 가격이 상승세를 보이고 있다.
신 회장은 “당면 과제인 생산성을 획기적으로 끌어올리는 동시에 한계사업을 점차 축소해 나감으로써 과잉 설비 문제를 해결해야 한다”며...
◇현대건설
수주는 잘 하고 있으나, 마진 개선은 아직 필요
4Q23 추정치: 매출액 7.7조원, 영업이익 1,746억원(OPM 3.1%)
2024~25년 개발사업의 진행여부가 중요
투자의견 Buy 유지, 목표주가 45,000원으로 하향
김승준 하나증권 연구원
◇현대제철
투자의견 Buy 유지, 목표주가 45,000원으로 하향
4분기 큰 폭의 스프레드 축소와 각종 비용 상승으로...
이어 "연말 고로 원재료 가격 상승으로 예상 대비 투입원가 부담은 늘어났지만 판가 전가는 쉽지 않았던 환경"이라며 "전기로 스프레드는 전분기 대비 유지되겠으나 고로 스프레드의 경우 추가 악화 및 재고평가손실 반영이 예상된다"고 했다.
또 이 연구원은 "1분기 판가 인상을 통한 스프레드 개선이 1차 과제가 될 것이나 시황이...
한은은 작년 말 금융안정보고서를 통해 “부동산PF 관련 익스포저의 건전성이 저하될 경우 증권회사는 부동산PF 채무보증 이행에 따른 유동성 수요 확대, 여전사는 신용스프레드 증가에 따른 여전채 발행 비용 증가 경로를 통해 자금조달 여건이 빠르게 악화될 수 있다”고 분석했다.
소재용·백석현·이영화·김서재 신한은행 연구팀은 “올해 한은이 연준보다 금리를...
환율도 이벤트 참여 신청 후 6개월간 최대 95% 환율 우대 혜택(미국 달러 기준, 매매기준율±스프레드 0.05% 적용)을 준다. 이벤트를 신청하고 6개월 이내에 해외선물을 1계약 이상 거래하면 같은 수수료와 환전 혜택이 연말까지 자동연장된다.
해외선물은 해외거래소에 상장된 기초자산을 미래의 특정시점(만기일)에 약속된 가격으로 인수하거나 인도할 것을...
95% 환전우대 혜택은 국가별 통화 매매기준율에 스프레드 5%를 적용하고, 우대 혜택이 없을 경우는 매매기준율에 스프레드 100%가 적용된다.
한편 신한투자증권은 최근 신한금융그룹 통합 앱인 신한 슈퍼SOL 출시를 통해 해외 주식 투자자의 거래 채널 및 투자 편의성을 확장했다. 신한 슈퍼SOL 앱에서도 미국 주식 매매가 가능하며, 종목 관련 뉴스를 포함한 인기...
협회 관계자는 “PF를 취급 중인 여전사가 대부분 지주계 계열회사로 대주주의 지원능력도 충분한 상황”이라며 “여신전문금융채권 금리가 하락하면서 국고채와의 스프레드가 축소돼 점차 안정세로 회복 중”이라고 했다.
협회는 캐피털업권이 사업재구조화를 통한 정상화 노력을 지속할 것이라고 주장했다. 총 2600억 원 수준의 PF정상화 지원펀드를 조성해...
투자자들의 위험자산 비선호 흐름이 뚜렷해 비우량채 스프레드가 벌어지면 자금 사정이 빠듯한 저신용 기업들은 회사채를 팔기 위해 더 높은 시장 금리를 제시해야 한다.
조달금리 급등으로 저신용등급 기업들의 지급능력이 훼손되고, 재무상황이 악화하면, 자산 건전성도 압박에 놓인다. 이 경우 추가 신용등급 강등이 발생할 수 있어 긴장감이 고조되는...
4분기에도 철강 스프레드 축소로 수익성 악화 예상
본격적인 수익성 개선은 올해 2분기부터 가능할 전망
투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 740,000원 유지
박성봉 하나금투
◇하나머티리얼즈
다시 오를 때가 되었다
4개 분기 연속 매출 감소 후, 1Q24부터 다시 증가 추세로 전환
장비 고객사 재고조정 완료와 메모리 증산 수혜
이민희 BNK
◇카카오뱅크
새해...
달러화 표시 채권발행 비중은 2021년 풍부한 달러 유동성과 크레딧 스프레드 축소 등으로 최고점(78%)에 달한 후 축소 중이다.
발행 가산금리는 국책은행 5년 만기 달러채 기준 연초 벤치마크 금리 대비 120bp(1bp=0.01%포인트)에서 하반기 들어 75bp로 축소됐다. 미국 실리콘밸리은행(SVB) 사태로 시장 불안이 증폭된 3월 163bp까지 상승하기도 했지만, 이후 하락 추세로...
출하, 신규주문, 설비 가동률 등 세부지표도 전월대비 하락폭이 확대됐다.
또한, 제조업 지표의 선행지표 격인 신규주문-재고 스프레드도 4개월 연속 하락하며 약세 흐름을 지속했다. 다만, 재고 수준도 낮아지고 있으며 향후 신규 주문의 개선을 전망하고 있어 추이는 조금 더 지켜봐야 한다.
황희진 한은 경제통계국 통계조사팀장은 "기타 기계·장비는 반도체 업황 회복 기대감에 따른 반도체 장비제조 업체의 실적 개선이, 전자·영상·통신장비는 반도체 가격 회복 및 수요증가 기대감이 각각 반영됐다"며 "화학물질·제품은 중국산 저가 화학제품 공급으로 인한 업황 악화 및 스프레드 축소 영향을 받았고, 금속가공은 전방산업인...
박 연구원은 “탄소강 판매량이 약 820만 톤으로 3분기 대비 3.6% 증가가 점쳐지나 이는 평균판매단가 하락과 투입원가 상승에 따른 스프레드 악화를 상쇄하기 역부족일 것”이라며 “여기에 포스코 노조 파업 이후의 인건비 상승 이슈가 4분기 비용부터 반영되기 시작하면서 4분기 철강 부문 영업이익은 3분기 대비 하락이 예상된다”고 했다.
그는 “내년 실적은...
허익서 신한자산운용 채권ETF운용팀장은 “SOL 종합채권(AA-이상)액티브 ETF는 적극적으로 크레딧 채권을 편입한 이후 크레딧 스프레드가 빠르게 축소되며 우수한 수익률을 기록할 수 있었다”며 “금리가 빠른 속도로 하락한 것이 수익률에 긍정적이었는데, 이 역시 3분기 시장 금리 상승이 과도하다는 판단하에 듀레이션을 적극적으로 확대한 것이...