주혜원 국제금융센터 책임연구원은 “미국 인플레이션이 예상보다 높게 지속하고 있어 연준 긴축기조를 지속시킬 수 있으며 이에 따라 경기침체 및 기업 건전성 악화 가능성도 잠재한다”며 “연준의 양적 긴축 지속과 미국 정부 부채한도 상향에 따른 단기국채 발행 증가 등은 시중 유동성 감소를 초래해 크레딧물에 부정적 영향을 미칠 우려가 있다”고 말했다....
박상현·류진이 하이투자증권 연구원은 “부채한도 협상 타결 이후 미 재무부의 단기 국채 발행 증가가 3분기 말까지 이어지는 것은 시중 유동성 축소를 시사한다”며 “이는 은행들의 대출규제 강화 및 미 연준의 양적긴축과 함께 금리상승 효과를 유발할 수 있다는 점에서 금리 동결 분위기를 강화시켜주고 있다”고 해석했다.
다만, 7월 금리 결정을 놓고선...
그러면서 “이는 은행들의 대출규제 강화 및 미 연준의 양적긴축과 함께 금리상승 효과를 유발할 수 있다는 점에서 금리 동결 분위기를 강화시켜주고 있다”며 “다양한 이유가 있겠지만 최근 미국 국채 금리의 하방 경직성이 강화되고 있음은 미 재무부의 국채발행 물량 증가와 무관치 않아 보인다”라고 평가했다.
6월 미 연준의 금리동결 기대감이 달러화 약세...
금융상황지수(FCI)을 통해 평가하면, 주택가격과 주가 등 자산가격이 금리인상의 영향으로 조정된 점이 주 요인으로 작용하면서 금융여건은 긴축적인 수준을 지속했다.
양적지표인 유동성 및 신용공급 측면에서는 증가세가 빠르게 둔화됐다. 그러나 기업신용은 꾸준히 증가하는 등 제약 정도에 대해서는 명확히 판단하기 어려운 상황이라고 한은은 판단했다.
특히...
JP모건체이스도 “국채 대홍수로 인해 주식과 채권에 대한 사실상의 양적긴축 영향이 한층 악화할 것”이라며 “올해 미국증시가 거의 5% 하락할 수 있다”고 내다봤다. ING는 “정부의 대규모 국채 발행이 채권 시장의 불안을 더할 것”이라고 관측했다.
기업 위험 관리 기업 펜소어드바이서스의 아리 베르그만 설립자는 “미국 재무부가 대규모 국채 발행에 나서면서...
점진적인 디스인플레이션 압력과 연준의 양적긴축(QT) 규모에 대한 축소 가능성도 커질 것으로 보인다. 국제통화기금(IMF)이 4월 공개한 경제전망에 따르면 전세계 물가는 빠르게 하락하고 있다. 미국의 물가상승률은 올해 말 3%까지 내려갈 것으로 전망된다. 주식시장이 오르기 위해서는 시장금리 하락이라는 전제가 필요하다. 연준은 6월 예정된 FOMC 회의부터 긴축의...
강승원 NH투자증권 연구원은 “미국 은행 시스템의 스트레스 상황이 쉽게 일소되기 어려운 가운데 부채한도 협상과 관련한 불확실성이 높아 단기 자금 시장 스트레스 누증되고 있다”며 “단기 자금시장에서 예상하지 못한 대규모 자본 유출을 뜻하는 서든스탑(Sudden stop)이 언제든지 발생할 수 있는 상황인 만큼 양적긴축(QT) 종료 및 인하로의 급격한 선회...
준비금이 적으면 은행 대차대조표에 악영향을 주며, 자금 공급 능력이 저하돼 경제에 폭넓은 영향을 미칠 수 있다.
이는 연준이 진행하고 있는 양적긴축에도 지장을 줄 수 있다. 실제로 연준은 2019년 9월 은행의 지급준비금이 급감하며 단기 대출금리가 급등하는 ‘발작’이 일어나자 양적긴축을 중단했다.
코로나19 사태에 따른 양적완화와 잇따른 긴축은 기업들의 이자비용을 대폭 증가시켰다. 코로나19를 겪으며 낮췄던 기준금리는 2021년 8월을 시작으로 0.75%에서 3.50%로 가파르게 치솟았다.
기업분석연구소 리더스인덱스에 따르면 매출 상위 500대 기업 중 사업보고서를 제출한 377개 기업의 지난해 이자 비용은 39조9166억 원이었다. 이는 전년(26조5773억 원)...
23일 황수욱 메리츠증권 연구원은 “미국 연방준비제도(Fed)는 3월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연방기금금리를 예상대로 25bp(1bp=0.01%포인트) 인상한 4.75%~5.00%로 결정했다”며 “이전에 계획한 대로 양적긴축(QT)을 지속할 것을 발표해 점도표 상 올해 금리 상단은 5.25%로 공개됐다”고 했다.
황 연구원은 “5월 전후로 미국 중소 은행 중심으로 규제하는 추가 건전성...
더 나아가 일본 자산운용사 노무라홀딩스는 “잠재적 금융 안정성 위험에 대응해 연준이 금리를 내릴 것으로 보인다”며 “양적긴축도 중단할 것”이라고 전망했다.
SVB 사태 이후 연준의 우선순위가 금융시스템 안정으로 기울었다는 분석이 나온다. 인플레이션을 잡기 위해 거침없이 금리를 올렸지만, 금융시장 불안정성을 담보로 해야 한다면 얘기가...
여기에 골드만삭스는 3월 FOMC에서 금리가 동결될 것으로 전망했고 노무라 증권은 여기서 한 발 더 나아가 3월 FOMC에서 25bp 인하와 양적 긴축 중단을 예상했다. 노무라 애널리스트들은 "다가오는 금융 안정성 위험에 대응해 연준이 3월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 25bp(1bp=0.01%p) 인하할 것으로 예상한다"고 밝혔다.
박상현...
13일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 일본 자산운용사 노무라홀딩스는 “잠재적 금융 안정성 위험에 대응해 연준이 금리를 내릴 것으로 보인다”며 “양적 긴축도 중단할 것"이라고 전망했다.
그러면서 “최근 S&P500 하락세는 연준이 은행 시스템에 대한 신뢰를 회복하기 위해 뭔가를 더 할 필요가 있다는 신호”라고 지적했다.
연준이...
13일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 일본 자산운용사 노무라홀딩스는 “잠재적 금융 안정성 위험에 대응해 연준이 금리를 내릴 것으로 보인다”며 “양적 긴축도 중단할 것"이라고 전망했다.
그러면서 “최근 S&P500 하락세는 연준이 은행 시스템에 대한 신뢰를 회복하기 위해 뭔가를 더 할 필요가 있다는 신호”라고 지적했다.
연준이 1년에 걸쳐...
둘째, 미국 연방준비제도(연준)는 양적 긴축을 통해 통화 공급을 줄이고 있다는 사실에 주의해야 한다. 연준은 대차대조표에 있는 채권의 이자나 만기에 상환된 원금을 더 이상 자본시장에 재투자하지 않는다. 이렇게 상업은행이 중앙은행에 지급한 원리금은 상업은행 부문의 예금뿐만 아니라 궁극적으로 중앙은행의 통화 공급량, 즉 통화량을 감소시킨다.
셋째...
10년간 이어진 양적완화 정책으로 엔화 가치와 일본 국채 금리가 하락하면서 시중은행이 주 수입원이었던 대출 사업과 국채 투자에서 예전만큼의 수익을 기대할 수 없게 됐기 때문이다.
구로다 총재 전까지만 해도 시중은행은 투자 포트폴리오에 일본 국채를 상당 비중으로 보유하고 있었는데, 금리가 낮아지자 더 높은 수익률을 위해 다른 투자처를 물색해야 했다....
우에다 내정자는 아베노믹스의 근간인 제로금리와 양적완화 정책 도입을 이론적으로 뒷받침한 인물이다. 그가 최종 임명되면 제2차 세계대전 후 첫 학자 출신 총재가 된다.
아베노믹스를 주도한 아베 정부는 2020년 수명이 다해 역사의 뒤안길로 향했지만 일본은행은 여전히 제로금리와 수익률곡선 통제정책(YCC)을 두 축으로 경기 부양에 주력하고 있다. 글로벌...