파월 의장은 테이퍼링(양적완화 축소)이 연내 시작되겠지만 자산매입 축소 속도는 점진적일 것이며 정책금리 인상과는 별개라고 밝혔다. 이에 따라 조기 긴축 우려가 완화됐다.
28일(현지시간) 뉴욕 차액결제선물환(NDF)시장에서 원·달러 1개월물은 1162.0/1162.7원에 최종 호가되며 거래를 마쳤다. 이는 최근 1개월물 스왑포인트 +0.55원(서울외환중개 기준)을...
전문가들은 미국 테이퍼링(양적완화 축소) 우려와 국내 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 재확산 등 국내외 이슈가 겹친데다, 최근엔 외국인 주식 매도세가 가히 폭탄급에 가깝게 쏟아졌기 때문이라고 분석했다. 외국인은 반도체값 하락 우려로 삼성전자 등을 중심으로 매물을 쏟아냈다.
실제, 외국인이 코스피시장에서 나흘간 쏟아낸 순매도 물량은...
미국 연준(Fed)의 조기 테이퍼링(양적완화 축소) 우려에 글로벌 금융시장에서 미국 달러화가 강세를 보이고 있는데다, 외국인이 코스피시장에서 1조6000억원 넘게 매도폭탄을 내놓은 것이 영향을 미쳤다. 최근 사흘간 외국인의 코스피 순매도규모도 2조5000억원에 육박했다.
수급적으로는 역외매도가 많았다. 오전중 나왔던 네고(달러매도) 물량도 레벨을...
우선 미국에서는 고용지표 호조 이후 연방준비은행(연은) 총재들의 매파적(통화긴축적) 발언이 이어지면서 조기 테이퍼링(양적완화 축소) 우려가 확산하고 있다. 실제 밤사이 라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재는 7월과 같은 고용 흐름이 한두달 정도 더 이어질 경우 테이퍼링 요건이 충족될 것이라고 언급했다.
반면, 중국은 수출부진에 물가상승, 신종...
분명 금리인상이라는 긴축의 시계는 움직이기 시작했다.
금융위기 이후 양적완화를 통해 회복되던 상황에서 언급된 테이퍼링의 경험을 적용해 본다면 2013년 테이퍼링이 화두로 던져진 이후 1년의 시간을 지나서 테이퍼링은 시작됐다. 지금도 비슷한 전개가 진행될 것으로 본다. 어느 정도 회복이 진행되었다는 인식으로 테이퍼링에 대한 언급이 등장했다. 당시에는...
미국 연준(Fed) 테이퍼링(양적완화 축소) 경계감에 6월중 달러화는 강했다. 실제, 주요 6개국 통화대상 달러화지수(DXY)인 달러인덱스는 6월말 기준 전월대비 2.9% 급등한 92.44를 기록했다. 이는 2016년 11월(3.1%) 이후 4년7개월만에 가장 큰 폭으로 오른 것이다.
반면, 매파적(통화긴축적)이었던 5월말 금융통화위원회에 이어 6월 한은 창립기념사...
신흥국 경기는 선진국과 동조화돼 개선 중이며, 연준이 자산매입 속도를 줄여도 약 3개월 간은 QE3 당시 월간 매입량을 웃돌며 유럽과 일본의 양적완화는 지속된다.
또한 2013년 연준과 시장은 충분치 않은 커뮤니케이션으로 당시 버냉키 의장의 자산매입 속도 조절을 시장은 긴축 전환으로 해석했다. 이때의 경험으로 학습한 파월은 테이퍼링 시작 전에 시장과 충분히...
중장기 관점에서는 두 중앙은행 모두 통화완화 정책을 강화하는 방향으로 변화하겠지만 현재는 긴축 행보에 차이가 있다.
22일(현지시간) 유럽중앙은행(ECB)은 이날 통화정책 회의를 열고 기준금리를 현행 0%로 유지하고 예금금리와 한계대출금리 역시 각각 -0.50%와 0.25%로 유지하기로 결정했다.
이는 ECB가 중장기적인 기저 인플레이션이 2% 수준에서 안정을...
5%, 2023년 1.4%로 떨어질 것으로 내다봤다.
다만 ECB 내 다른 의견도 있었다. 독일처럼 경제규모 대비 부채가 적은 매파(통화긴축 선호)들은 물가 상승 압박이 더 세질 것으로 보고, 양적완화 유지 방침에 신중한 태도를 보였다.
앞서 유럽 집행위원회(EC)는 올해 유럽 경제성장률을 4.8%로 전망했다. 1976년 이후 최대 폭 성장이다.
첫 금리인상에서 양적긴축(만기도래 국채나 MBS 재매입 중지)의 시작까지는 22개월이 소요됐다.
김 연구원은 "당시 경기 사이클은 2011년 중반부터 본격 돌아섰고, 2020년 2월까지 경기 확장이 지속됐으므로 통화긴축은 완연한 경기확장 후반부에 시작된 셈이다"며 "이를 가능하도록 도운 것은 물가로, 지금도 인플레이션이 제한적이라면 연준의...
긴축 전환을 서두르지 않겠다는 의미다.
제롬 파월 연준 의장의 신중함을 두고 비판이 이어진다. 연준이 인플레이션 우려를 과소평가하고 있으며 뒤늦은 대응이 결국 경기침체를 촉발할 것이라는 지적이다.
시장의 경고에도 연준은 조심스럽다. 섣부른 시장 개입이 경기침체로 이어진 과거 경험을 경계해서다. 1차 세계대전 이후 조성된 저금리 환경에서 투기...
영국 6월 인플레 2.5%에 당국 긴축 가능성 시사캐나다 양적완화 축소, 뉴질랜드는 전면 중단미국은 요지부동...파월 “사라질 것에 반응 안 해”
글로벌 중앙은행들이 긴축 목소리를 내기 시작했다. 인플레이션이 예상보다 오래 지속하고 그 폭도 가팔라지자 정책 조정에 나설 가능성을 시사했다. 세계에서 가장 영향력 있는 중앙은행인 미국 연방준비제도(Fed·연준)만...
열린 주요 20개국(G20) 재무장관·중앙은행 총재 회의 직후 “변이 코로나19 유행이 세계 경제 회복을 위협할 수 있어 크게 우려된다”고 밝혔다.
유럽중앙은행(ECB)은 섣부른 긴축 전환을 경계하며 인플레이션 목표치를 2%로 상향, 양적완화 유지 방침을 분명히 했다. 이그나지오 비스코 이탈리아은행 총재는 “긴급 매입 프로그램 축소는 시기상조”라고 못 박았다.
◇ 테이퍼링 시사한 6월 FOMC를 전후로 달러화 강세 본격화 = 전문가들은 테이퍼링(양적완화 축소)을 시사했던 6월 미국 연준(Fed) 연방공개시장위원회(FOMC)부터 달러화 강세가 본격화하기 시작했다고 봤다. 그 이면엔 미국과 유럽간 경제회복차가 있다는 평가다.
안영진 SK증권 이코노미스트는 “환율은 유동성 공급의 상대비로 볼 수 있다. 테이퍼링을 가시권에 둔...
이날 오후 공표된 지난달 FOMC 의사록은 시장의 긴축 우려를 자극하지 않은 것으로 나타났다. 의사록에 따르면 지난달 15~16일 개최된 FOMC 의사록에서 대부분의 연방준비제도(Fed·연준) 위원들은 아직은 미국 경제가 매달 1200억 달러 규모의 자산 매입 프로그램을 축소할 여건이 갖추지 않았다고 진단했다. 테이퍼링(자산매입 축소) 등 정책 변경에는 복수의...
미국의 고용이 기대 이상으로 회복되기는 했으나 미국 중앙은행인 연방준비제도(연준·Fed)의 조기 긴축을 부를 정도는 아니라는 인식에 따라 증시가 힘을 받았다. 연준은 향후 금융정책 운영에 있어 고용을 중시할 생각을 강조하고 있다. 고용이 크게 개선될 경우 연준의 양적완화 축소를 위한 논의가 진행될 가능성이 있기 때문에 지나치게 강한...
이경민 대신증권 연구원은 “연준의 통화 정책 스탠스가 단기간에 긴축으로 전환할 가능성은 낮고 테이퍼링(양적 완화의 점진적 축소)을 구체화하는 데까지도 시간이 필요하다”면서 “채권 금리, 달러 하향 안정이 지속되면서 그동안 할인율 압박에 억눌려 있던 대형 기술주, 실적이 뒷받침이 되는 성장주가 부활하며 증시의 상승 추세를 견인할 것”이라고...
안소은 IBK투자증권 연구원은 "과거 양적 완화 이후 자산매입축소(자산매입 축소)와 금리 인상 논의가 진행됐던 시기도 현재와 유사한 패턴 변화가 있었다"며 "2014년 통화정책의 긴축 전환이 임박하자 단기금리는 상승했다. 반면 장기금리는 통화 긴축으로 인한 향후 경기 기대 약화와 기대 인플레이션 하락을 반영해 낮아졌다"고 설명했다.
하이투자증권은 18일 "기대 인플레이션 하락처럼 향후 물가 상승세가 둔화되는 것이 확인된다면 조기 금리 인상 신호 혹은 3분기 말이나 4분기 초로 예상되는 테이퍼링(양적완화 축소) 신호로 인한 시장 충격이 크지 않을 수 있다"고 진단했다.
박상현 하이투자증권 연구원은 "6월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리 인상 신호가 가시화되고...