“한세실업, 베트남 법인 가동 효율 상승” - 동부증권

동부증권은 25일 한세실업에 대해 “베트남법인의 가동효율 상승으로 하반기 어닝모멘텀 부각을 전망한다”며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 7만원을 유지했다.

박현진 동부증권 연구원은 “한세실업의 3분기 매출은 4972억원, 영업이익 471억원으로 전년동기대비 29.5%, 31.8% 상승한 호실적을 기록할 것”이라며 “원/달러 평균환율이 1168원으로 전년동기 대비 14% 상승해 원화환산 실적이 도드라져 보일 수 있고, 상반기 내내 면화가격도 65불 대에 근접하다가 9월 중순 이후 60불까지 하락중이다”고 설명했다.

박 연구원은 베트남 법인의 가동 효율 상승 지목에 주목했다. 그는 “2013년 대비 지난해 말 기준 라인수는 약 5개가 증가한 450여개였고, 올해는 10개가 더 추가될 것으로 보인다”며 “상대적으로 마진이 좋은 우븐 생산비중도 작년 20% 대에서 현재 22~23%까지 올라온 것으로 추측되고, 인건비는 통상적인 상승 수준으로 급격한 비용 부담은 적을 것”이라고 분석했다.

이어 “높은 매출 성장률과 면화가격 하락으로 인한 이익률 개선도 가능할 것”이라며 “의류업종 내 상대적 매력도는 더욱 커질 전망”이라고 덧붙였다.