KT＆G, 수출회복세 지속 전망 ‘매수’ -HMC투자증권

HMC투자증권은 KT&G에 대해 해외담배 및 홍삼 회복의 가시성에 주목해야 한다면서 수출회복세는 지속될 전망이라고 밝혔다. 그러면서 투자의견은 ‘매수’를 목표주가는 9만3000원을 제시했다.

정혜승 HMC투자증권 연구원은 “장기간 실적 부진을 야기한 요인들의 회복이 가시화되고 있다”며 “2014년 KT&G의 연결 매출액은 전년동기대비 6.4% 증가한 4조 682억원, 영업이익은 8.2% 증가한 1조 968억원이 예상된다”고 전망했다.

투자포인트로는 △재고 조정 완료로 가시적인 해외담배 회복 △ 경쟁사와의 가격차이로 고가 비중 확대가 용이한 영업환경 △ 꾸준한 국내담배 점유율 등을 제시하면서 “영업 회복의 가시성을 높혀 시장의 변동성 심화에 따른 동사의 상대적 안정성이 부각되는 시점”이라고 지적했다.

아울러 “6월 지방선거 이후 제기될 수 있는 세금 인상 가능성은 가격 인상에 따른 추가적인 이익 모멘텀으로 작용할 수 있어 견조한 주가 흐름이 지속될 것으로 예상된다”고 설명했다.