중국發 인플레 절벽 온다…글로벌 중앙은행 긴축 조치 헛발질되나

입력 2017-07-11 08:45 수정 2017-07-11 10:09

배준호 기자 baejh94@etoday.co.kr

기자 이름을 클릭하면
더 자세한 정보를
확인할 수 있어요!

북마크 되었습니다.
마이페이지에서 확인하세요.

가장작게
작게
기본
크게
가장크게

‘세계의 공장’ 중국 물가상승률 계속 저조해 각국 인플레 기대 퇴색…긴축 시동 거는 주요국 중앙은행 의도 빗나갈 수도

중국의 저인플레이션 기조가 계속되면서 세계 각국의 불안을 고조시키고 있다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 본격적인 긴축 궤도에 접어들고 유럽중앙은행(ECB)도 자산매입 축소를 거론하는 등 통화정책 기조를 바꾸려는 찰나에 중국의 물가상승률이 계속 저조해 이런 정책들이 통하지 않을 위기에 놓인 것이다.

중국 국가통계국은 10일(현지시간) 6월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월 대비 1.5%, 생산자물가지수(PPI)는 5.5% 각각 상승했다고 발표했다. CPI는 블룸버그통신 집계 전문가 예상치 1.6%를 소폭 밑돌았고 PPI는 시장 전망과 부합했다.

전문가들은 특히 제조업 물가인 PPI에 주목하고 있다. 세계 2위 경제국이자 ‘세계의 공장’으로 불리는 PPI가 오른다면 글로벌 경제성장에 계속 걸림돌로 작용하는 세계적인 저인플레이션 기조에 제동을 걸 수 있기 때문. 신발에서부터 전자제품에 이르기까지 중국의 생산비용이 세계 물가를 좌우하는 상황에서 제품 가격이 상승하면 기업 실적이 호전되고 임금이 더 크게 인상될 수 있다.

그러나 이런 희망은 사라져가고 있다고 블룸버그는 지적했다. 지난달 PPI가 전년보다 오른 것은 기업들이 재고를 다시 채우는 과정에서 원자재 가격이 상승한 것에서 비롯됐다. 그러나 중국 정부가 부동산 과열 억제에 나서면서 건설 등 연관 부문 활동이 둔화하고 국제 유가와 원자재 가격도 하락하는 등 PPI 상승을 뒷받침했던 요소들이 퇴색하기 시작했다.

또 중국 정부가 금융시스템 안정을 위해 부채 증가세를 제한하려는 것도 경제에 급제동을 걸 수 있다. 마이클 에브리 라보뱅크그룹 금융시장 리서치 대표는 “중국이 글로벌 인플레이션을 촉진하는 것이 아니라 디스인플레이션(낮은 물가상승률)의 원천이 될 수 있다”며 “중국 PPI가 올해 하반기와 내년에 절벽으로 향해가는 것은 피할 수 없다. 그렇게 되면 글로벌 디플레이션이 다시 뉴스 헤드라인으로 떠오르게 될 것”이라고 경고했다.

중국은 지난해 하반기 PPI가 사상 최장 기간 디플레이션에서 벗어나면서 글로벌 리플레이션(점진적 물가상승)에 대한 기대를 키웠으나 최근 들어 다시 옛날로 돌아가고 있는 셈이다. 중국의 PPI 상승률은 지난 2월 7.8%로 2008년 9월 이후 최고치를 기록했으나 이후 계속 하락하고 있다. 블룸버그 집계에서 전문가들은 올해 말 중국의 PPI 상승률이 5.3%로 떨어지고 내년 말에는 2.0%까지 추락할 것으로 예상했다.

전 세계적으로 가뜩이나 낮은 인플레이션은 경기 회복의 걸림돌로 작용하며 주요국 중앙은행의 가장 큰 고민거리로 부상했다. 연준이 물가판단의 기초자료로 쓰는 개인소비지출(PCE) 물가지수는 지난 5월에 전년 동월 대비 1.4% 상승에 그쳐 6개월 만에 최저 수준을 나타냈다. 이는 연준의 물가안정 목표치인 2%를 크게 밑도는 것이다. 유로존(유로화 사용 19개국)의 지난달 CPI는 전년 동월 대비 1.3% 상승해 연중 최저치를 기록했다. 일본은 몇 년째 간신히 디플레이션을 벗어나는 수준에서 헤어나오지 못하고 있다.

이렇게 되면 현재 긴축에 시동을 거는 주요국 움직임이 헛발질이 될 수 있다. 저인플레이션 상황에서 연준 등이 기준금리 인상에 더욱 고민할 수밖에 없게 되는 것이다. 일본은행(BOJ)은 이미 아무리 돈을 쏟아부어도 인플레이션이 나아지지 않는 악순환에 빠져 탈출이 요원하다.

그리고 이런 세계적인 고민거리의 근저에는 중국이 있다고 블룸버그는 강조했다. 지난 상반기 중국의 인플레이션이 저조했던 것이 다른 나라에 파급했다는 것이다. 롭 서브바라만 노무라홀딩스 아시아 담당 수석 이코노미스트는 “중국의 완만한 물가상승률은 당분간 이런 상황이 지속될 것임을 보여준다”며 “이에 세계 다른 나라도 경제가 회복되는 와중에 인플레이션은 낮은 상태를 유지할 것”이라고 내다봤다.

#중국 #인플레이션 #연준 #ECB

좋아요0
화나요0
슬퍼요0
추가취재 원해요0

주요 뉴스

"아일릿 카피 때문" 민희진 주장 반박한 하이브 CEO…전사 이메일 돌렸다

박지원 하이브 CEO(최고경영자)가 민희진 어도어 대표를 두고 불거진 사태와 관련해 전사 이메일을 보냈다. 23일 가요계와 연합뉴스에 따르면 박 CEO는 이날 오전 하이브 사내 구성원에게 보낸 이메일을 통해 "회사는 이번 감사를 통해 더 구체적으로 (진상을) 확인한 후 이에 대해 조처를 해 나갈 것"이라고 밝혔다. 이어 "그들이 주장하는 내
임영웅·아이유·손흥민…'억' 소리 나는 스타마케팅의 '명암' [이슈크래커]

각종 업계가 '스타마케팅'으로 격전을 벌이고 있습니다. 스타마케팅은 대중적으로 인지도가 높은 엔터테인먼트, 스포츠 등 분야의 스타를 내세워 기업 인지도를 높이는 마케팅 전략입니다. 유명인을 광고 모델로 기용해 소비자에게 기업을 각인하고 제품 판매 증진까지 유도하는 겁니다. 단순히 인지도만 높다고 모델 기용을 고려하는 건 아닙니
중소기업 안 가는 이유요?…"대기업과 월급 2배 차이라서" [데이터클립]

중소기업과 대기업 근로자의 월 평균 소득(세전 기준) 격차가 2.1배인 것으로 나타났다. 통계청의 '2022년 임금근로 일자리 소득(보수) 결과'에 따르면 2022년 12월 기준 영리기업 중 대기업 근로자 월 평균소득은 591만 원으로 중소기업 286만 원의 2.1배였다. 연령대별 임금 격차를 보면 20대는 대기업이 340만 원 중소기업이 215만 원으로 1.
법무부, ‘통장 잔고 위조’ 尹대통령 장모 가석방 보류

은행 잔고 증명서를 위조한 혐의로 복역 중인 윤석열 대통령의 장모 최은순(77) 씨가 가석방 심사를 통과하지 못했다. 23일 법조계에 따르면 법무부 가석방심사위원회는 이날 오후 경기 정부과천청사에서 4월 정기 심사위를 열고 최 씨의 가석방에 대해 ‘심사 보류’ 결정을 내렸다. 보류 대상이 되면 자동으로 다음 달 심사 대상에 올라 가석방
윤보미·라도, 8년 열애 인정…"자세한 내용은 사생활 영역"

걸그룹 '에이핑크' 윤보미(30)와 그룹 '블랙아이드필승' 라도(39)가 열애설을 인정했다. 23일 윤보미의 소속사 초이크리에이티브랩은 "윤보미는 라도와 좋은 관계를 이어오고 있다"며 "이외에는 아티스트의 사생활이기에 확인이 어려운 점 양해 부탁드린다"고 밝혔다. 이어 라도가 소속된 하이업엔터테인먼트 역시 "본인 확인 결과, 두 사람은
단독 ‘70兆’ 잠수함 사업 가시화…캐나다 사절단, K-방산 찾았다

캐나다 관계자 초청…기술력 선봬HD현대ㆍ한화오션 사업장서 협력 논의신채호함 등 K-함정 우수성에 관심 ↑ 70조 원 규모 캐나다 잠수함 도입 사업 수주를 놓고 HD현대과 한화오션 간 물밑 경쟁이 치열하다. 양사는 캐나다 무역사절단을 사업장으로 초청해 협력 방안을 논의하는 등 밀착형 세일즈에 열중하는 모습이다. 캐나다 왕립 해군은 현재
단독 삼성전자 엄대현 법무실 부사장, 이례적 ‘원포인트’ 사장 승진

MX부문 법무실 담당 사장으로 승진 검찰 출신으로 이재용 회장 사법리스크 해소에 앞장 이 회장 2심 재판도 진두지휘 할 듯 삼성전자 MX(디바이스경험)부문 법무실 송무팀장을 맡고있던 엄대현 부사장이 최근 사장으로 승진했다. 삼성은 보통 12월에 사장단 등 정기 인사를 하는데, 이처럼 ‘원포인트’ 사장 인사를 실시한 건 이례적인 일이다. 2
U-23 아시안컵 8강 윤곽…황선홍 vs 신태용 ‘운명의 대결’

2024 아시아축구연맹(AFC) 23세 이하(U-23) 카타르 아시안컵 조별 예선이 마무리 단계에 접어들면서 8강 대진 윤곽이 드러났다. 특히 한국 대표팀을 이끄는 황선홍 감독이 인도네시아를 이끄는 신태용 감독과 맞붙게 되면서 '한국 축구의 전설' 맞대결이 성사됐다. 현재까지 8강 진출이 확정된 국가는 A조에서 각각 1위, 2위를 차지한 카타르와