대신證 “현대차, 실적 모멘텀 강화…목표가 34만 원으로 상향”

대신증권이 현대차에 대해 신차 효과, 관세 인하, CES(국제전자제품박람회) 모멘텀 등을 바탕으로 내년까지 실적 개선세가 이어질 것으로 전망하며 목표주가를 34만 원으로 상향했다. 전날 종가는 25만7500원이다.

김귀연 대신증권 연구원은 25일 “2026년 현대차의 미국 시장 점유율이 0.3%포인트 개선되고, 팰리세이드·투싼·싼타페 등 주요 신차 판매가 본격화되면서 매출 성장세가 이어질 전망”이라며 “관세 인하 효과가 온기 반영되면 분기 7200억 원 수준의 영업이익 증가가 기대된다”고 분석했다.

김 연구원은 “관세 15% 인하와 함께 2026년 신차 라인업 확대, CES를 통한 로보틱스 및 자율주행 부문 모멘텀 강화가 주가 상승의 주요 동력이 될 것”이라며 “이익 추정치 상향을 반영해 목표주가를 3% 높였다”고 설명했다.

대신증권에 따르면 현대차의 2026년 매출액은 전년 대비 3% 증가한 193조 원, 영업이익은 20% 늘어난 15조 원으로 예상된다. 영업이익률(OPM)은 7.7% 수준으로, 안정적인 수익성 회복이 기대된다.

김 연구원은 “관세 인하에 따른 가격 경쟁력 회복과 북미 시장 내 판매 확대가 이어지며 실적 기저가 한층 견조해질 것”이라며 “현재 주가 수준은 여전히 저평가 구간으로 2026년 실적 개선에 따른 리레이팅(재평가) 가능성이 크다”고 예상했다.