삼성증권 “올해 채권 판매 2조 넘겨…금리 상승에 작년 대비 47%↑”

(출처=삼성증권)

삼성증권은 금리 상승으로 올 들어 5월 말까지 일반 채권 판매 규모가 2조 원을 넘어섰다고 10일 밝혔다. 이는 지난해 같은 기간대비 47% 늘어난 수치다.

최근 금리가 상승하면서 채권을 낮은 가격에 매수해 자본차익(매매차익)을 기대할 수 있고, 새롭게 발행되는 채권은 발행금리가 높아져 이자수익이 높기 때문이라는 게 삼성증권의 분석이다.

삼성증권에 따르면 높은 이자 수익을 노리는 투자자는 은행·금융지주가 발행한 신종자본증권과 일반 회사채로 몰리는 추세다. 절세를 추구하는 투자자들의 경우엔 저쿠폰 국채로 몰렸다.

올해 은행·금융지주가 발행한 신종자본증권 금리는 세전 연 4%대 중후반 수준이다. 지난달 3일 발행된 신종자본증권의 발행금리는 세전 연 4.5%대, 지난달 10일 발행된 신종자본증권은 발행금리는 세전 연 5.2%대를 기록했다.

신종자본증권은 후순위보다 변제순위가 더 후순위인 '후후순위' 채권으로 은행 및 금융지주사들은 자기자본비율(BIS) 규제를 충족시키기 위해 발행한다.

만기가 없는 영구채로 흔히 5년 또는 10년 뒤 발행사가 채권을 되사주는 '콜옵션' 조건이 붙는데 5년콜인 경우 발행사가 옵션을 행사하게 되면 발행 후 5년만에 상환이 되는 형식이다.

은행 및 금융지주사 신종자본증권은 발행사에 위기가 발생할 경우 원금 상각 또는 이자 미지급 등의 이슈가 발생할 수 있지만, 업계에서는 대형 금융사의 경우 파산의 위험은 적은 것으로 보고 있다.

일반 기업이 발행하는 회사채 역시 금리 상승 영향으로 수익률이 높아졌다. 지난 9일 삼성증권 판매 기준으로 롯데하이마트가 발행한 '롯데하이마트7'(AA-) 채권의 경우 만기 1년에 개인 은행환산수익률은 세전 연 3.2%에 달했다.

신종자본증권과 회사채 모두 이자지급주기는 일반적으로 3개월로 짧은 것도 장점이다.