한화솔루션, 7000억 자구안 시동…RCPS 발행·AMPC 유동화

美 EPC법인, 상환전환우선주 3000억 발행… 유증 부족 재원 충당 및 재무구조 개선
2.2억달러 규모 AMPC 추가 유동화, 2025년 수령한 AMPC 전액 조기 현금화 완료
“투자자산 유동화, 미국 벤처투자펀드 매각으로 4000억원 규모 재원 추가 확보 예정”

▲미국 조지아주 카터스빌에 위치한 한화큐셀 공장 전경. (한화솔루션)

한화솔루션이 유상증자 규모 축소로 부족해진 재원을 자체 자구안으로 메우고 재무구조 개선에 속도를 낸다. 미국 법인을 통한 상환전환우선주(RCPS) 발행과 첨단제조세액공제(AMPC) 추가 유동화로 유동성을 확보한다는 계획이다.

한화솔루션은 큐셀 부문 미국 EPC 법인을 통해 3000억원 규모의 RCPS를 발행했다고 25일 밝혔다. 발행 대금은 유상증자 규모 축소에 따라 부족해진 재원을 마련하고 자본 확충을 통한 재무구조 개선에 활용된다.

RCPS는 만기 때 투자금 상환을 요구할 수 있는 상환권과 우선주를 보통주로 전환할 수 있는 전환권이 함께 부여된 주식이다. 일정 요건을 충족하면 회계상 자본으로 분류될 수 있어 자기자본 확충 효과가 있다.

RCPS 발행 주체인 큐셀 EPC 법인은 미국 현지에서 태양광 발전소와 에너지저장장치(ESS) 프로젝트의 설계·조달·건설을 직접 수행하고 있다. 지난해에는 마이크로소프트와 모듈 공급 및 EPC 계약을 체결한 바 있다. 한화솔루션은 재생에너지 수요가 늘고 있는 글로벌 빅테크 기업들과 추가 협력도 타진하고 있다.

미국 현지 생산 제품을 우대하는 정책도 사업 확대에 긍정적으로 작용할 전망이다. 미국 인플레이션 감축법(IRA)의 투자세액공제(ITC)에 따르면 발전사업자가 미국산 제품 사용 요건을 충족할 경우 투자금의 10%에 해당하는 추가 세액공제를 받을 수 있다. 한화솔루션은 북미 태양광 통합 생산단지인 ‘솔라 허브’ 가동에 따른 밸류체인 시너지를 기대하고 있다.

AMPC 추가 유동화도 진행했다. 한화솔루션은 2025년분 AMPC 1억2030만달러, 2026년분 AMPC 1억달러 등 총 2억2030만달러 규모의 AMPC를 최근 추가 유동화했다. 원화 기준으로는 약 3400억원 규모다.

이에 따라 한화솔루션은 2025년에 수령한 AMPC 3억7370만달러 전액의 조기 현금화를 마쳤다. 원화 기준 약 5768억원이다. 회사는 지속적인 AMPC 유동화를 통해 안정적인 현금흐름을 확보하고 재무구조 개선 노력을 이어갈 방침이다.

한화솔루션은 앞서 주주와 시장의 의견을 반영해 유상증자 규모를 기존 2조4000억원에서 1조7000억원으로 축소했다. 이에 따라 부족해진 7000억원은 자구안으로 마련하기로 했다. 이번 3000억원 규모 RCPS 발행을 시작으로 투자자산 유동화와 미국 벤처투자펀드 매각 등을 통해 4000억원을 추가 확보할 계획이다. 확보 자금은 재무구조 개선에 투입된다.

이재빈 한화솔루션 최고재무책임자(CFO)는 “7000억원 규모의 자구안을 신속하게 마무리한 뒤 지속가능한 성장 기반을 확보하고 미래 경쟁력 강화에 집중하겠다”며 “시장에서 기업가치를 적정하게 평가받을 수 있도록 노력하고 주주가치 제고에 최선을 다하겠다”고 말했다.