제일기획, 저평가 해소 국면 돌입…‘매수’ - 현대증권

현대증권은 28일 제일기획에 대해 저평가 국면을 탈출할 힘이 생겼다고 판단한다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만2000원을 유지했다.

임민규 현대증권 연구원은 “2분기 실적은 매출총이익 2581억원, 영업이익 439억원으로 시장예상에 부합할 전망”이라며 “삼성전자 갤럭시S7 판매호조로 광고물량 증가 및 자회사 원에이전시 적자 축소 등이 양호한 실적의 배경”이라고 분석했다.

그는 “상반기 실적이 전반적으로 전년과 유사한 수준이었다면, 하반기는 삼성전자가 메인 스폰서인 리우 올림픽 효과로 본사와 남미 중심의 실적 성장이 유력하다”면서 “연간 영업이익은 9% 성장한 1384억원으로 전망한다”고 밝혔다.

제일기획의 지난해 유럽 매출총이익 비중은 23%, 영엉이익 비중은 14%였다. 최근 브렉시트 우려로 유로, 파운드 가치 하락에 따른 매출 변동성은 있지만 비용도 현지통화로 조달하기 때문에 이익단에 미칠 영향은 크지 않다는 분석이다.

제일기획은 오는 7월4일부터 8월 말까지 그룹사 전략기획실의 경영진단에 들어간다.

임 연구원은 “매각 무산을 알린 6월13일 공시 이후 그룹사 차원에서 제일기획의 매각 재추진 가능성을 다시 한번 일축한 것으로 풀이된다”면서 “독자생존을 골자로 하는 이번 경영진단 이후 계열 의존도 탈피를 위한 구체적 전략들이 수립될 것으로 보이며, 글로벌 톱10 진입을 위한 외형선장과 신사업 진출이 보다 가속화될 것”이라고 전망했다.