"롯데웰푸드, 제과·빙과 합병 시너지 발휘…목표가↑"

하나증권은 5일 롯데웰푸드에 대해 합병 시너지가 진행 중이라며 목표주가를 20만 원으로 3만 원 상향 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

심은주 하나증권 연구원은 "2분기 연결 매출액 및 영업이익은 1조442억 원, 633억 원으로 각각 전년 동기 대비 0.3%, 30.3% 증가했는데 국내 매출 0.6% 감소했지만, 글로벌 매출이 5.6% 증가하면서 전사 매출은 전년과 유사한 수준을 기록했다"고 말했다.

이어 "수익성은 국내외 모두 개선됐는데 유지 기저효과 및 빙과 판매 확대에 따른 마진 개선이 컸던 것으로 파악된다"며 "해외는 원부자재 단가 안정화 기인해 영업마진이 2.2%포인트(p) 올랐다"고 설명했다.

올해 롯데웰푸드의 해외 매출액은 9000억 원에 달할 것으로 예상됐다. 심 연구원은 "2022년 롯데제과-푸드 합병 이후, 인수 업체의 유통망을 활용한 롯데 제품 비중을 확대 시키려는 다양한 시도가 단행되고 있다"며 "특히 인도는 롯데 인디아(제과)-하브모어(빙과) 합병을 통해 롯데 DNA 심기가 본격화될 것으로 기대하고 제과는 '초코파이'와 더불어 내년 하반기 '빼빼로'로 제품 라인업을 확장시켜 나갈 계획"이라고 했다.

심 연구원은 "국내 빙과 및 제과 부문의 수익성 강화 작업이 순조롭게 진행되고 있다"며 "유지 부문의 마진 회복도 긍정적인 데다 '제로' 시리즈의 해외 수출도 점진적으로 확대될 것으로 기대된다"고 내다봤다.