신세계, 면세점ㆍ백화점 수익 안정적 ‘매수’-NH투자

NH투자증권은 24일 신세계에 대해 면세점과 백화점 모두 매출과 수익이 안정적으로 이어지고 있다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 43만 원을 유지했다.

NH투자증권 이지영 연구원은 “백화점, 관리기준 기존점 성장률은 4월이 전년 대비 5% 기록했으며, 5월은 현재까지 높은 한 자릿수 성장을 유지 중으로, 수입 럭셔리, 프리미엄 가전, 컨템포러리의 고성장으로 호실적 이어지는 모습“이라며 “또한 원화 약세로 국내 백화점의 수입 럭셔리 카테고리의 가격경쟁력이 높아지고 있어 당분간 긍정적 업황이 이어질 것”이라고 전망했다.

이 연구원은 “온라인 사업 부문을 에스에스지닷컴으로 이관하면서 관련 판관비 부담이 줄어들었기 때문에 수익성도 개선추세가 지속할 것”이라며 “온라인 부문은 에스에스지닷컴에 백화점 상품을 공급하고 일정 마진을 수취하는 구조로 변경됐고, 판매에 필요한 제비용은 에스에스지닷컴에서 부담한다”고 설명했다.

그는 “면세점은 명동점 기준 2분기 현재까지의 평균 일매출이 1분기(62억 원)를 넘어서고 있다. 4월 매출은 3월보다 감소했지만, 그 폭은 산업 평균(-9%)보다 적었으며 5월 현재까지의 매출은 4월 대비 증가하는 추세”라며 “3분기에는 에르메스도 오픈 예정으로 3대 럭셔리가 모두 갖춰져, 일매출이 1억~2억 원 추가로 증가하고, 브랜드 대상 협상력과 고객집객력이 모두 상승하는 효과가 있을 것”이라고 내다봤다.