네이버, 쇼핑·모바일DA가 성장의 핵심…투자의견·목표가↑-대신증권

대신증권은 29일 네이버에 대해 쇼핑과 모바일 디스플레이광고(DA) 성장에 따라 향후 추가 가치 상승이 가능하고 내년 영업이익 성장이 기대된다고 밝혔다.

이에 따라 투자의견을 '매수'로 상향조정하고 목표주가를 기존 74만원에서 98만원으로 32% 올려잡았다.

김윤진 연구원은 "네이버의 올해 매출액은 전년 대비 24% 성장한 4조 원, 영업이익은 34% 증가한 1조1000억 원을 기록할 것"이라며 "매출액 성장은 모바일 광고 성장에 따라 영업이익 성장은 LINE 손익 개선이 기여한데 따른 것"이라고 설명했다.

김 연구원은 "특히 향후 NAVER 성장 동력은 쇼핑부문과 모바일DA가 될 것으로 기대한다"며 "쇼핑부문에서는 NAVER 지식인, 블로그, 포스트 등을 통한 컨텐츠 축적으로 쇼핑위의 쇼핑 플랫폼 자리를 확고히 하고 있다"고 판단했다.

그는 "모바일 디스플레이광고(DA)의 경우 모바일 검색광고(SA) 성장 지속, 네이티브 광고 안착 및 타케팅 고도화로 성장 확대가 전망된다"며 "또한 네이버의 경우 온오프라인 연결(O2O) 성공 가능성이 높고 장기적으로 핀테크 규제완화 성공 가능성 역시 가장 높은 회사로 판단된다"고 설명했다.

다만 "시가총액의 22% 이상을 차지하고 있는 라인의 가치는 향후 하락할 가능성이 있다"며 "광고 플랫폼 기대감은 높지만 시장점유율이 제한적일 것으로 예상되고 게임 및 스티커 매출도 둔화될 것으로 보인다"고 덧붙였다.