CJ대한통운, 글로벌 물류업체 성장기대-HMC투자증권

HMC투자증권은 8일 CJ대한통운의 CJ GLS 흡수합병 결정에 대해 글로벌 물류업체로 성장하기 위한 첫걸음이라고 평가했다. 투자의견과 목표주가는 각각 매수와 13만3000원을 유지했다.

강동진 연구원은 “전일 CJ대한통운은 CJ GLS를 흡수합병한다고 공시했다”며 “이번 합병은 주주 친화적 결정”이라고 판단했다.

그는 이어 “5112억원 합병 가액은 주가순자산비율(PBR) 0.8배 수준으로 낮은 자기자본이익률(ROE) 감안시 적정한 수준”이라며 “추가적인 주식 발행이 없었기 때문에 CJ GLS의 이익만큼 주당순이익(EPS)가 증가하는 효과가 발생할 것”이라고 설명했다.

특히 그는 “자산형 물류(CJ대한통운) 기업과 비자산형 물류(CJ GLS) 기업 합병을 통한 기업가치가 극대화될 것”이라며 “통합택배 출범을 통한 시장 지배력 확대, 공통비용 절감을 통한 수익성 개선 등도 기대된다”고 강조했다.