신한투자證 "현대차, 2분기 실적 눈높이 부합 전망에도 목표가 78만원으로 하향"

▲현대차 실적 및 전망치.

신한투자증권은 현대차에 대해 부진은 이미 선반영되었으며 하반기 실적 회복과 로봇 및 SDV 이벤트가 대기 중이라면서도 투자의견은 '매수', 목표주가는 78만원으로 하향한다고 10일 밝혔다.

박광래 신한투자증권 연구원은 "현대차의 2026년 2분기 연결 매출액은 48조6176억원, 영업이익은 2조9957억원으로 낮아진 눈높이에 부합할 전망"이라며 "2분기 영업이익은 전년 동기 대비 16.8% 감소하며 컨센서스를 하회하겠으나 최근 하향된 시장 눈높이에는 부합할 것으로 보인다"고 말했다.

박광래 연구원은 "달러 강세에 따른 우호적 환율 여건에도 불구하고 내수와 유럽 및 아중동 지역의 판매 부진 여파가 있다"며 "북미와 중남미 지역은 선방했으나 안전공업 화재에 따른 생산 차질로 내수가 15.9% 감소하고 중국 업체와의 경쟁 심화로 유럽이 9.8% 감소했으며 중동 전쟁 영향으로 아중동이 25.7% 감소해 전체 판매대수가 7.1% 줄었다"고 설명했다.

박 연구원은 "핵심은 2분기 부진이 주가에 선반영되었으며 하반기 회복과 함께 다양한 이벤트가 대기 중이라는 점"이라며 "베이징 로봇 박람회와 SDV 페이스카 부분 공개 및 CEO 인베스터 데이 등 주가 상승을 자극할 만한 모멘텀이 유효하다는 점이 긍정적"이라고 평가했다.

그는 "유럽에서의 인센티브 부담과 관세 부담 등이 여전히 남아 있는 상황"이라며 "그럼에도 생산 차질 정상화와 미국 하이브리드 판매 증가 및 신차 효과 등이 반영되며 분기 영업이익은 3분기 3조2000억원, 4분기 3조1000억원을 기록해 두 자릿수 이상의 증익을 시현할 전망"이라고 분석했다. 이어 "목표주가는 경쟁 업체들의 주가수익비율 변동을 반영해 하향 조정했다"고 덧붙였다.