SK증권 "한국카본, 북미 LNGC 수주로 실적 성장 기대⋯목표가↑"

(출처=SK증권)

SK증권은 3일 한국카본에 대해 북미 액화천연가스운반선(LNGC) 발주를 통한 수주잔고 규모 확대가 기대된다고 평가했다. 목표주가를 기존 4만1000원에서 4만4000원으로 상향하고 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

한승한 SK증권 연구원은 “한국카본은 올해 2분기부터 한국신소재와의 합병 시너지와 원가 절감, 신규 생산라인 불량률 개선, 평균판매단가(ASP) 상승 등을 바탕으로 일회성 요인 없는 체질 개선에 성공했다”고 밝혔다.

이어 “저수익성 물량인 2021년 수주분 납품이 거의 완료됐으며, 2022~2023년 수주분의 ASP 상승 효과는 아직 온전히 반영되지 않은 상황으로 올해 하반기부터 본격적 ASP 상승 효과에 따른 실적 개선세를 기대한다”고 설명했다.

한 연구원은 “3월 HD현대중공업이 발주한 2636억 원의 보냉재 계약을 제외하면 지난해부터 수주를 거의 하지 않았기 때문에 경쟁사 대비 2027년 납품 슬롯 여유가 있다”며 “향후 수주 퍼포먼스는 견조할 것으로 예상되며 지난해 하반기부터 선가 하락분을 반영한 수주 물량이 상대적으로 적기 때문에 이에 따른 ASP 상승 폭 우려는 제한적”이라고 분석했다.

또 “4분기부터 대규모 북미 LNGC 발주가 시작될 것으로 예상됨에 따라 수주잔고 레벨이 다시 높아질 것이며, 글로벌 제한된 인도 슬롯으로 인해 LNGC 선가는 다시 상승세로 전환될 것”이라고 예상했다.

그러면서 “국내 조선사향으로 제한돼 있던 물량의 확장 기대감, 미국 시장 진출 기대감 등 다수의 모멘텀을 통한 멀티플 확장이 예상돼 이를 앞둔 시점에서 선제적 매수 타이밍이라고 판단한다”고 덧붙였다.