대신증권 “코스피 3000 시대... 이재명發 정책 랠리 AI·건설 수혜주 부각"

코스피 3000 돌파 유력
AI 생태계ㆍ반도체ㆍ신재생에너지 핵심 정책
금융주 주가 변동성 커

이재명 더불어민주당 후보가 제21대 대통령에 당선되면서 증시가 정책 기대감을 타고 상승 동력을 얻을 것으로 보인다.

이경민 대신증권은 연구원은 4일 보고서를 통해 “국민주권정부(가칭)의 산업 및 재정정책이 본격화될 경우 코스피는 밸류에이션 정상화만으로도 3000선을 회복할 수 있다”고 분석했다.

이 연구원은 “13조8000억 원 규모의 1차 추가경정예산(추경)과 한국은행의 기준금리 0.25%포인트 인하에 이어 하반기에는 30조 원대 대규모 추경과 추가 금리인하가 단행될 가능성이 있다”며 “강화된 정책 조합(Policymix)은 내수 회복에 결정적인 동력이 될 것”이라고 말했다. 실제로 국내 증시의 밸류에이션은 여전히 저평가 영역에 머물러 있다. 현재 선행 주당순이익(EPS) 297포인트 기준 단순 PER 10배만 적용해도 코스피는 2970선까지 상승 여력이 있는 것으로 평가된다.

이 연구원은 “2027년까지 이어질 이익 성장세를 감안하면 중장기적으로 코스피 3000 돌파는 충분히 가능한 수준”이라며 “다만 최근 단기 랠리 이후에는 일부 과열 종목의 매물 소화 국면이 나타날 수 있다”고 덧붙였다.

이재명 정부는 AI·에너지전환·중소벤처·지역균형·시장질서 확립 등을 핵심 정책 과제로 제시하고 있다. 이에 따라 AI 생태계, 반도체, 신재생에너지, 데이터 인프라 산업 등 전략 산업 전반에 걸쳐 정책 드라이브가 강화될 전망이다. 공공데이터 개방과 국가 인프라 확장은 물론, 헬스케어와 문화콘텐츠, 방위산업 등도 국가경쟁력 강화를 위한 핵심 산업으로 육성될 가능성이 크다. 기존 주도주였던 2차전지, 반도체 산업에 대한 기술경쟁력 지원도 확대된다. 자율주행, 드론, 수소경제, 소형모듈원전(SMR), 북극항로, 방송·광고 등은 정책 테마 이슈로 시장에서 부각될 여지가 있다.

외교 및 통상 정책의 변화 가능성도 투자심리에 영향을 미치고 있다. 이재명 정부는 이전 정부와는 다른 접근법으로 북한, 중국과의 외교 전략을 구사할 것으로 보인다. 특히 남북관계 개선과 북미대화 중재 시도가 가시화될 경우 남북경협 테마주가 재부각될 수 있다. 중국과의 관계 역시 변화가 예상된다. 중국의 내수 부양 기조와 맞물려 한국이 우호적인 외교 노선을 택할 경우, 미디어·게임·화장품 등 중국 소비 관련 종목의 반등이 가능하다는 관측이 나온다.

지역균형 발전 기조에 따른 건설업종의 반사이익도 주목된다. 특히 지방 중소형 건설사들이 수혜를 입을 가능성이 높다. 여기에 더해 정책 부양 기조가 강화되면서 유통, 내수, 소비재 업종 역시 추가 추경 집행에 따른 수혜가 예상된다. 지역화폐, 공공일자리, 소득지원과 같은 복지 정책이 동반될 경우, 테마성 정책 관련 종목군이 시장에서 주목받을 수 있다.

증시 전반에 대한 기대감이 높아지는 가운데, 시장에서는 단기 과열에 대한 경계감도 감지되고 있다. 이 연구원은 “신정부 정책 수혜가 예상되는 종목에 대한 선호는 유효하지만, 금융주 등은 이미 코스피 대비 20~30%포인트의 초과 수익을 기록하며 단기 과열 우려가 제기되고 있다”고 진단했다. 특히 상법 개정 기대감에 급등한 금융주의 경우 향후 국회 통과 여부와 구체적인 법안 내용 변화에 따라 주가 변동성이 커질 수 있다는 점도 지적했다. 소비주의 경우 추경 규모와 중국과의 외교 정책 가시성이 핵심 변수로 작용할 것으로 예상했다.