[오늘의 증시리포트] 금호타이어·코스모신소재·명신산업 등

◇SK

재무구조 개선 통한 디스카운트 해소

1Q25: 순차입금 크게 감소

리밸런싱 통한 재무구조 개선

투자의견 매수, 목표주가 190,000원(유지)

최관순 SK증권

◇금호타이어

단기 실적 악화 불가피하나 극복 가능한 악재

광주공장 화재로 인한 생산 차질 영향

화재 이후 예상되는 금호타이어 전략 경로

목표주가 하향하나 기업 본질 가치 영향은 제한적으로 매수 의견 유지

김창호 한국투자

◇현대로템

견조한 성장세 지속, 남은 것은 신규 수주

1분기 영업이익 2,029억원, 컨센서스 상회

폴란드 2차 계약 및 추가 수출에 따른 증설 기대

투자의견 BUY, 목표주가 148,000원으로 상향

이한결 키움증권

◇코스모신소재

약간 더 밀릴 것 같은 느낌

25년 1분기, 양극재 출하 부진 지속

25년 2분기, 계속 밀리는 타임라인

투자의견 매수 유지, 목표주가 43,000원 하향

이현욱 IBK

◇현대로템

1Q25 Re 탄탄대로, 수주도 걱정 마시라

방산은 벌고, 철도는 돌아섰고, 수주는 이제 시작

1Q25 Review: 2천억원 영업이익으로 역대 분기 최대 실적

Valuation & Risk: 불확실한 수출 계약 시점에도 명확한 성장 방향성

이동헌 신한투자증권

◇SK오션플랜트

1Q25 Review: 한국 해상풍력 + 미국 MRO

생각보다 빨랐던 프로젝트 진행으로 견조한 실적 기록

신사업으로 부각되는 미국 함정 MRO 시장

MRO 기대감과 함꼐 해상풍력 정책+수주 모멘텀이 같이 반영되는 국면

문경원 메리츠

◇HMM

단기 운임 반등, 임박한 주주환원정책

중장기 공급 과잉은 우려되나, 단기 운임은 반등 예상

1분기 고운임으로 컨센서스 충족, 운임 반등은 3분기 실적에 반영

정연승 NH투자

◇OCI홀딩스

새로운 기회의 시작

2025년 투자 포인트: 미국의 태양광밸류체인 가격 상승, 중국 구조조정 논의

2025 Preview: 분기 기준 연중 저점이 될 전망

백영찬 상상인

◇유진테크

올해 눈높이 하향

1Q25 Review 및 2Q25 전망

핵심 고객사 전환투자 속도조절에 따른 연간 눈높이 하향

목표주가 52,000원으로 하향

김광진 한화투자

◇HDC현대산업개발

두가지 불확실성을 떼고 확실한 자체 어닝 사이클로

투자의견 Buy, 목표주가 34,000원 (↑)

마침내 고원가 지식산업센터 종료. 실적 개선 사이클로 진입

서울시 행정처분 확정에 따라 3년여의 불확실성도 마무리 단계

자체사업 매출 증가와 이익률 개선에 집중하자

장문준 KB증권

◇휴네시온

망연계 보안 절대 강자 휴네시온, 이제는 다계층이다

국내 망연계 솔루션 시장점유율 1위 기업

망분리에서 다계층 보안으로 전환 → 구조적 성장 기회

OT 보안 솔루션: 특허와 공공기관 레퍼런스로 경쟁우위 강화

이새롬 한국IR협의회(리서치)

◇영원무역

모든 아웃도어 브랜드는 여기로 통한다

OEM 부문 매출 성장률 달러 기준 6% 기록하며 양호한 실적 기록

Scott은 신제품 판매증가로 7개 분기 만에 매출 (+) 성장

어려운 대외 여건 하에서도 본업 상황 양호, 저평가 매력 매우 크다

유정현 대신증권

◇현대로템

단연코2, 수출절벽 없다

1Q25 리뷰. 방산업종 공통 적정PER 30배 적용해서 적정주가 상향

1Q25 무난한 실적, 2Q에 증익. 그리고 K2PL 2차 계약은 지연 요인이 해소되어 2026년에 매출 절벽 없다는 입장 재천명

수출 절벽 어닝 예상치를 두고도, 방산업종 공통 적정PER 30배를 적용해서 적정주가를 18만원으로 상향. K2PL 수주 시 어닝스 모델 조절로 추가 상향 가능

최광식 다올투자증권

◇CJ

상장 자회사 부진, 비상장 견조

CJ의 1분기 실적은 상장 자회사들의 실적 부진으로 기대치 하회

CJ올리브영의 매출은 전년동기대비 14.4% 증가, 당사 추정을 5%p 상회

올리브영의 오프라인 매출 증가는 중국인 관광객 증가 때문으로 추정

양지환 대신증권

◇넥스틴

1Q25 Review: 본업 회복은 아직

예견된 실적 부진

본업 부진을 채워줄 신규장비는 순항

연간 추정치 하향 조정은 불가피

조수헌 한국투자

◇명신산업

고객사의 신차가 잘 되길 바라고 있어요

1Q25 Review: 영업이익률 8.4% 기록

연간 매출액은 축소되겠지만, 주력 고객사의 신차 출시로 하반기는 개선될 전망

Premium이 사라진 Valuation. 핵심 고객의 생산 증가와 함께 주가도 회복

송선재 하나금투

◇삼성생명

양호한 시작, 배당정책만 수립되면 주가 회복 전망

투자의견 매수, 목표주가 125,000원 유지

1Q25 연결기준 순이익 6,353억원(QoQ +882%, YoY +2.1%) 기록

박혜진 대신증권

◇CJ

실적 밋밋했지만 하방리스크보다 상승포텐셜 더 크다

내수경기 둔화 영향 및 비용 부담 등에 따른 자회사 실적 부진으로 컨센서스 하회

올리브영 1분기 매출은 QoQ 역성장했지만 2분기에는 다시 큰폭의 회복 기대

하방리스크는 매우 제한적. 반면 지배구조 이슈 부각시 주주가치 제고 가능성 높음

최정욱 하나금투

◇SFA반도체

적자 지속, 하반기 턴어라운드 변수는 관세와 외주정책

가동률 하락으로 1Q25 적자폭 확대

하반기 실적 변수는 상호관세, 외주정책, SSD 신사업

투자의견 ‘보유’ 유지. 목표주가 3,300원으로 하향

이민희 BNK

◇인텍플러스

구조조정에 따른 고정비 부담 완화

반도체향 실적 개선은 예상되나 속도는 느릴 것

구조조정에 따른 고정비 부담 완화 효과 기대

정민규 상상인

◇세방전지

수요가 많아 증설을 진행

1Q25 Review: 영업이익률 9.6% 기록

리튬 배터리와 AGM 모두 증설을 진행

P/E 6배 이후의 Valuation 기록 중

송선재 하나금투

◇SK오션플랜트

실적은 안정화. 멀티플은 개선 국면

목표주가 25,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지

1Q25 영업이익 110억원(YoY +23.4%)으로 컨센서스 상회

MRO 사업 참여 준비 등 특수선 부문 밸류업 추진 중

유재선 하나금투

◇하나마이크론

기업가치 제고 계획: 성장과 환원

2분기부터 실적 개선 전망

매출 성장과 주주환원 정책 계획 발표

정민규 상상인

◇하나제약

마취제 CMO 점진적이지만 진척 있다

2025년 1분기 매출 정체

영업실적 성장 둔화, 바이파보주에 대한 비전은 여전하다

하태기 상상인

◇DB하이텍

높은 가동률과 신사업 효과 기대

1분기 실적은 기대치 하회

2025년 매출액 1.25조원, 영업이익 2,243억원 전망

정민규 상상인

◇원익QnC

상반기 실적 개선되나 수요 불확실성 지속

쿼츠 매출 호조로 1Q25 매출은 기대치 상회, 그러나 수익성은 미흡

올해 업황과 실적은 상고하저 흐름 보일 듯

주가는 역사적 Valuation 바닥 수준이나 보수적 시각 유지

이민희 BNK

◇화신

신공장 효과의 시작

1Q25 Review: 영업이익률 6.4% 기록

BPC 공장은 3Q24 시작. 미국과 인도 공장은 2025년 하반기 시작

신공장이 많은 시기. 이익률보다는 매출액 증가에 맞춰 주가 모멘텀이 회복

송선재 하나금투

◇삼성생명

무난한 스타트

순이익 6,353억원으로 컨센서스 3% 상회

목표주가 100,000원 유지. 남은 것은 기업가치 제고계획

홍예란 한국투자

◇서연이화

미국 내 3개의 신규 공장이 돌아간다

1Q25 Review: 영업이익률 3.7% 기록

최근 5년간 연결 매출액 2배 증가. 특히, 미주 지역에서 3.2배 증가

신규 공장들의 가동이 많은 시기. 높은 외형 성장이 주가에 더 큰 모멘텀

송선재 하나금투

◇에스에프에이

내용 면에서 양호했던 1Q25 별도 실적

1Q25 Review: 별도 기준 흑자전환, OPM 10.7% 기록

2Q25 별도 영업이익 231억원, OPM 11.4% 전망

투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 27,000원 유지

이민희 BNK

◇금호타이어

금호타이어 리포트

5/17일 오전, 금호타이어 광주 2공장서 화재 발생

실적 부담은 불가피하나, 1) 화재보험, 2) 광주공장 이전 계획 진행에 따라 중장기 회복 여부 결정될 것

주가영향

김귀연 대신증권

◇두산테스나

3월부터 가동률 회복되나, 수요 불확실성 지속

차량용 칩 재고조정 영향으로 기대치 크게 하회한 1Q25 실적

3월부터 SoC 가동률 회복, 그러나 수요 전망은 여전히 불투명

목표주가 32,000원으로 하향, 투자의견 ‘매수’ 유지

이민희 BNK