"카카오뱅크, ROE 15% 달성 쉽지 않을 전망…성장의지 긍정적"

NH투자증권은 27일 카카오뱅크의 자기자본이익률(ROE) 15% 달성 목표에 대해 쉽지는 않을 전망이지만 성장 의지가 긍정적이라고 평가했다.

카카오뱅크는 전날 기업가치 제고 계획을 발표하면서 △수신 규모 2027년 90조 원 △2030년 ROE 15% 목표 설정 △자본비율이 시중은행 평균을 상회할 경우 주주환원율 2023년 20%에서 2026년 50%로 확대 등을 제시했다.

정준섭 NH투자증권 연구원은 "2030년 ROE 15%는 매우 도전적인 목표여서, 달성이 쉽지는 않을 전망"이라며 "대출성장은 회사 의지보다 시장 영향을 더 크게 받고, 여신보다 높을 수 있는 수신 성장은 자산운용 강화를 통해 대응한다는 계획이지만 한계는 존재한다"고 말했다.

이어 "지속적인 인공지능(AI), 서비스 투자가 필요해 판관비용률(CIR) 하락 여지도 크지 않다"며 "제한적인 이자이익, 판관비 개선 여력 하에서 ROE를 현재의 2배 이상으로 향상시키기 위해서는 현재 이자이익의 10% 수준에 불과한 비이자이익을 이자이익보다 큰 규모로 늘려야 한다"고 덧붙였다.

정 연구원은 "하지만 적극적인 유기적, 비유기적 성장을 통해 공격적인 재무 목표를 제시한 점은 긍정적"이라며 "카카오뱅크는 이에 부응할 충분한 기술, 플랫폼 역량과 자본력(자본비율)을 보유하고 있고 적어도 수년간 타 은행보다는 차별화된 매출, 이익 성장률이 지속될 전망"이라고 내다봤다.