신세계, 하반기 이후 실적 정상화 유효 ‘매수’-신한금융

▲신세계 분기별 영업실적 추이 및 전망.

신한금융투자는 13일 신세계에 대해 하반기 이후 실적 정상화는 유효하다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 33만 원을 유지했다.

신한금융투자 박희진 연구원은 “1분기 연결 영업이익은 전년동기대비 97% 감소한 33억 원에 그쳤다”며 “부문별로 백화점 영업이익이 57.7% 감소한 226억 원 기록했고 면세와 신세계인터내셔날은 각각 324억 원, 120억 원을 기록해 면세 부문의 경우 일 매출 하락 고려 시 낮아진 기대치에는 충족한 것으로 보여진다”고 평가했다.

박 연구원은 “2분기 연결 영업이익은 90%가량 감소한 69억 원으로 실적 흐름이 쉽지 않다”며 “추정치에는 최근 지난 4월 29일 발표된 면세품의 3자 국외반송 및 국내 반입 정책 영향을 반영하지 않았으며 재고 추이 등을 고려할 때 국외반송에의 매출 효과는 분기 기준 약 10~15% 수준으로 추산된다”고 밝혔다.

그는 “재확산 우려가 확대된 코로나19 동향 확인이 필요하나 점진적 실적 개선에의 전망은 유효해 보인다. 하반기 이후 방향성을 고려해 투자의견과 목표주가를 유지했다”고 덧붙였다.