코웰패션, 소비 불황기 빛날 업체 ‘매수’-하나금융투자

하나금융투자는 12일 코웰패션에 대해 소비 불황기에 빛을 발할 글로벌 브랜드 라이선스 전문업체라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 7400원을 신규 제시한다고 밝혔다.

하나금융투자 허제나 연구원은 “코웰패션은 글로벌 브랜드 라이선스 사업을 전개하는 회사로 패션사업(매출 비중 약 90%)과 전자부품사업(10%)을 영위하고 있다”며 “푸마, 아디다스, 리복, 카파 등이 코웰패션의 대표 라이선스 브랜드”라고 설명했다.

허 연구원은 “국내 의류 시장 성장률이 점진적으로 둔화하며 초기 투자비용이 적은 라이선스 브랜드 사업이 주목받고 있다”며 “코웰패션의 온라인(홈쇼핑) 중심 유통방식은 고정비축소에 유리하고, 이를 통해 절감된 비용은 합리적인 소비자 가격 책정을 가능하게 만들어 소비 불황 시기 더욱 빛을 발한다”고 평가했다.

그는 “코웰패션의 브랜드 선별력은 판매량 확대 기반 원가절감을 가능하게 만드는데, 규모의 경제는 대 유통채널 협상력을 제고시키고 해외공장 생산시 원가절감 동인으로 작용하기 때문”이라며 “글로벌 브랜드 입장에서도 라이선스 비즈니스 구조는 신규 진출 국가에 대한 시장정보가 한정적인 상황 내 안정적인 로열티 수익을 수취할 수 있게 만들어주기 때문에 매력적”이라고 덧붙였다.