오리온, 기존 제품 매출의 더딘 회복 ‘목표가↓’-삼성증권

삼성증권은 16일 오리온의 기존 제품 매출 회복이 더딘다는 점을 감안해 목표주가를 16만 원으로 11% ‘하향’ 조정하고, 투자의견 매수를 유지했다.

오리온의 2분기 연결기준 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 13.7%, 371.4% 증가한 4282억 원, 396억 원을 기록했다. 영업이익은 시장 컨센서스를 28% 가량 하회한 수치다.

조상훈 삼성증권 연구원은 “중국 신제품인 꼬북칩과 혼다칩의 매대 입점 관련 초기비용(약 120억 원)과 기존 제품 매출의 회복이 더뎠기 때문”이라고 분석했다.

그는 목표주가를 하향한 이유에 대해 “스낵 카테고리에서 경쟁 심화와 브랜드 노후화에 따라 기존 제품의 매출이 생각보다 더디게 회복되고 있다”며 “특히 경쟁이 치열한 MT (Modern Trading) 채널에서 매출이 회복되지 않고 있다”고 말했다.

조 연구원은 투자의견 매수를 유지한 이유에 대해서는 “그러나 다양한 신제품을 통해 매대 회복을 위한 노력을 기울이고 있고 경쟁업체 대비 가격 인상 여력이 남아있다”고 말했다.