[기자수첩] ‘일드갭’ 축소에도… 주식 매력 여전하다

입력 2017-11-09 10:47

이민호 기자 minori3032@etoday.co.kr

기자 이름을 클릭하면
더 자세한 정보를
확인할 수 있어요!

북마크 되었습니다.
마이페이지에서 확인하세요.

가장작게
작게
기본
크게
가장크게

이민호 자본시장부 기자

이달 들어 코스피 지수가 2500포인트를 돌파하며 상승세를 이어가고 있다. ‘박스피’라는 용어는 이미 사어(死語)가 된 듯하다. 일각에서는 내년 3000포인트까지도 갈 것이라는 분석도 나온다.

주식의 매력도를 따져볼 수 있는 지표 중 하나가 ‘일드갭’이다. 일드갭은 주식 기대수익률과 국고채 3년물 수익률의 차이를 말한다.

한국거래소에 따르면 일드갭은 올해 4월 들어 9월까지 8％포인트 이상을 유지했다. 월별 기준 4월 일드갭은 9.0％포인트를 기록했는데, 일드갭이 9％포인트대에 올라서 건 2005년 5월 이후 처음이다. 이는 박스권에 머물던 코스피 지수가 2200포인트를 뚫고 본격적인 상승을 시작한 시기와 정확히 일치한다.

4월 일드갭이 확대된 이유는 이 시기 주식 기대수익률이 10％대로 뛰었기 때문이다. 주식 기대수익률이 10％ 이상을 기록한 건 2013년 7월 이후 처음이다. 그 사이 국고채 3년물 수익률은 2015년 2월 2％대가 붕괴된 후 줄곧 보합세를 유지해 왔다.

문제는 10월 들어 일드갭이 전월 대비 0.6％포인트 감소한 7.6％포인트로 축소됐다는 점이다. 이는 주식 수익률이 9.69％로 소폭 하락한 이유도 있지만, 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 정책금리 인상 및 유럽중앙은행(ECB)의 양적완화 축소 등 국제적인 환경과 더불어 국내 기준금리 인상 가능성이 제기되면서 국고채 3년물 수익률이 10월 들어 2.14％로 뛰었기 때문이다.

통상적으로 주식 수익률은 채권 수익률보다 높게 책정된다. 그런데 채권 수익률이 올라 일드갭이 축소되거나 역전되면 굳이 위험을 무릅쓰면서까지 주식에 투자할 유인이 사라진다.

하지만 최근의 금리 상승은 주가에 오히려 긍정적이라는 분석이다. 세계적인 경기 호조세에 맞물려 우리나라 기업들의 실적도 나날이 ‘서프라이즈’를 기록하고 있어 현재의 금리 상승은 ‘원인’이 아니라 ‘결과’로서 나타났다는 해석이다. 금리 인상이 주가 하락의 원인이 되는 건 금리가 꽤 오른 후에나 발생할 일이다. 당장 주식의 매력도가 하락할 가능성이 적어 보이는 이유다.

이민호 기자 minori3032@

좋아요0
화나요0
슬퍼요0
추가취재 원해요0

주요 뉴스

‘범죄도시4’ 이번에도 싹 쓸어버릴까?…범죄도시 역대 시리즈 정리 [인포그래픽]

마동석표 사이다 액션이 돌아왔습니다. 매번 싹 쓸어버렸던 마석도 형사(마동석 분)가 이번엔 불법 도박을 잡으러 필리핀으로 향했는데요. 이번엔 또 어떤 ‘빌런’들이 마석도의 주먹에 날아가게 될까요. 벌써 4번째 시리즈로 찾아온 ‘범죄도시4’는 이미 두 천만 형님들을 모시고 있는데요. 이번 아우도 형님들의 뒤를 따라가게 될지 관심이 쏠리
직장 상사·후배와의 점심, 누가 계산 해야 할까? [그래픽뉴스]

직장에서 상사 또는 후배와 점심을 먹을 때는 1만 원 내외로 먹는 것이 적절하다는 조사 결과가 나왔다. 신한은행이 발표한 ‘2024 보통사람 금융 생활 보고서’에 따르면 직장 후배와 점심을 먹는다면 더치페이보다는 상사인 내가 비용을 부담해야 한다는 인식이 63.6%로 나타났다. 반대로 상사와 먹는다면 매번 얻어먹기보다는 번갈아 가면서
동네 빵집의 기적?…"성심당은 사랑입니다" [이슈크래커]

대전의 명물, ‘성심당’의 기세가 무섭습니다. 지난해 영업이익이 대형 프랜차이즈 파리바게뜨와 뚜레쥬르를 제친 것으로 나타나면서 놀라움을 자아냈죠. 19일 금융감독원 자료에 따르면 지난해 성심당의 매출은 1243억 원으로 전년(817억 원) 대비 50% 넘게 증가했습니다. 프랜차이즈를 제외한 단일 빵집 브랜드 매출이 1000억 원을 넘은 건 성
망고빙수=10만 원…호텔 망빙 가격 또 올랐다

신라호텔 대표 메뉴인 '애플망고빙수' 가격이 10만 원을 넘어섰다. 18일 호텔신라에 따르면 서울 신라호텔은 다음 주부터 10만2000원에 애플망고 빙수를 판매한다. 지난해보다 4000원 인상한 금액이다. 신라호텔 관계자는 "원가가 올라 가격을 올릴 수밖에 없었다"라며 "이미 10만 원을 넘어선 애플망고빙수가 지난해 판매됐고 저희도 가격을 올
‘눈물의 여왕’ 속 등장한 세포치료제, 고형암 환자 치료에도 희망될까

최근 방영중인 tvN의 인기드라마 ‘눈물의 여왕’에서 뇌종양에 걸린 재벌가 여주인공 홍해인(배우 김지원)이 독일의 한 암센터를 찾는 장면이 나왔다. 국내에선 치료가 어려워 독일로 건너간 여주인공이 유일한 희망으로 찾은 것이 바로 차세대 항암제로 꼽히는 ‘키메릭항원수용체-T(CAR-T)’ 세포치료제다. CAR-T는 환자에게서 얻은 면역세포의
“임영웅 콘서트 VIP 연석 잡은 썰 푼다” 효녀 박보영의 생생 후기

임영웅 티켓팅 성공으로 효녀 타이틀을 달게 된 박보영이 후기를 전했다. 박보영은 19일 위버스 라이브 방송을 통해 팬들과 소통하며, 화제를 모았던 임영웅 콘서트 티켓팅 후기를 전했다. 앞서 박보영은 10일 개인 채널에 다음 달 서울 월드컵경기장에서 열리는 2024 임영웅 콘서트 티켓팅 성공 인증 사진이 게재되었다. 임영웅의 콘서트는
꽁냥이 챌린지 열풍…“꽁꽁 얼어붙은 한강 위로 고양이가 걸어다닙니다”

꽁냥이 챌린지가 SNS와 유튜브 등을 통해 화제가 되고 있다. 꽁냥이 챌린지는 2021년 12월 27일 MBN 보도 내용을 활용한 밈에서 나왔다. 당시 서울 한강이 얼어 그 위로 고양이가 걸어가는 장면을 보도했는데, 당시 기자가 전한 “꽁꽁 얼어붙은 한강 위로 고양이가 걸어다닙니다”라는 멘트가 화제가 된 것이다. 스케치 영상과 일치하는 보도 멘
올림픽 목표 금메달 10개→7개 →5개…뚝뚝 떨어지는 이유는 [이슈크래커]

2024 파리 올림픽 개막이 100일도 남지 않았습니다. 우리나라 선수단은 제33회 하계 올림픽 개막 100일을 앞둔 17일 충북 진천 국가대표선수촌 챔피언 하우스에 모여 선전을 다짐했는데요. 대한체육회가 이날 진행한 ‘파리 올림픽 D-100 국가대표 격려행사, One Team! One Dream!’ 행사에는 이기흥 대한체육회장, 장미란 문화체육관광부 제2차관