이어 “실적 회복 가시성이 높아진 건 화장품 면세 덕분”이라며 “중국 따이공 관련한 대량 구매가 감소하면서 지난해 4분기 면세 매출이 863억 원에 그쳤으나, 1분기 면세 매출 1727억 원으로 작년 동기 수준만큼 회복했을 것으로 예상된다”고 설명했다.
박 연구위원은 “작년부터 외국인 관광객이 꾸준히 증가하면서 면세 트래픽이 개선되기도 했지만, 작년 말...
이어 정 연구원은 “연중 따이공 부재로 면세 및 광군제 프로모션이 축소됐으며 화장품 소매시장 부진으로 중국 매출 감소가 지속되고 있다”면서 “특히 중국 내 후를 제외한 숨·오휘 오프라인 매장 철수를 진행 중인데다 북미사업 재정비 등으로 영업적자 전환할 것으로 예상된다”고 말했다.
아울러 그는 “생활용품 매출액은 5108억 원, 영업이익 134억...
김 연구원은 "LG생활건강은 올해 9월 중국에서 후 대표 제품인 천기단 리뉴얼 버전을 출시했고, 올해 3월 주주총회에서 화장품 브랜드 리뉴얼 계획을 공식적으로 발표한 후 꾸준히 신제품 출시 및 브랜드 신규 모델 기용을 진행 중"이라며 "코로나19 기간 한국 면세 기업이 따이공에 과도한 할인을 제공하는 등 한국 화장품의 브랜드력이 떨어져...
그는 “많은 화장품 회사들이 유통 경로로 사용했던 ‘따이공’, 면세점 등은 가급적이면 최소한으로 통제하고 브랜드 위주의 마케팅을 펼치고 있다”며 “지리적 요인, 시장 규모, 문화적인 측면 등을 봤을 때 전 세계에서 한국 화장품이 경쟁력을 발휘할 수 있는 시장은 중국이라고 생각한다. 성장 가능성이 매우 크다”고 말했다.
유 대표는 “구체적으로 타깃...
이어 김 연구원은 “호텔신라는 올해 1월부터 수익성 개선을 위해 여행사에 주는 송객수수료를 줄이고 따이공과 직접 거래를 늘리고 있다”면서 “따이공과 직접 거래 시 할인을 매출 차감으로 인식하기 때문에 1분기 면세 사업의 매출은 크게 하락했다”고 설명했다.
아울러 그는 “호텔신라는 7월 1일부터 인천공항에서 신규 사업장을 운영하는데, 이는 2018...
정지윤 NH투자증권 연구원은 “3월 중국 소비 지표 서프라이즈 발표에도 불구, 화장품 수요 회복은 시장기대치와 다소 괴리가 존재하는 상황으로 특히, 2분기는 경쟁사 대비 면세 채널의 기저 부담이 불가피하기에 실적 눈높이를 낮출 필요가 있다”면서 “다만, 상반기를기점으로 전 사업부 실적은 저점 통과할 것으로 추정하며, 중국 PCR 검사폐지와 따이공...
이 연구원은 "호텔신라는 작년부터 알선수수료 인하에 대한 의지를 피력했다"며 "출입국자 수도 빠르게 회복하고 있기 때문에 저마진 따이공들에게 맞춰줄 이유가 없어졌다"고 전했다. 이어 "2월 기준 월별 출입국자 수는 2019년 대비 57%까지 올라왔다"며 "5월부터는 중국 단체 관광이 재개되며 매출 증가와 영업이익 회복이...
박 연구원은 “연간 연결기준 매출액은 5조 원, 영업이익은 1477억 원으로, 2020년부터 시작된 팬데믹 기간 부진했던 실적을 만회할 것”이라며 “면세사업의 올해 전략은 따이공(보따리상) 이외의 신규 고객 확보, 베스트 아이템 확대 등을 통해 외형 및 수익성 강화에 주력할 것”이라고 봤다.
그는 “호텔&레저 부문의 경우 지난해 이미 코로나 이전의 수익성을...
박현진 신한투자증권 연구원은 "중국인 단체 관광이 정상화될 가능성이 높아짐과 동시에 지난해 12월부터 이달까지 면세 내 따이공들의 가방 재고가 줄면서, 4월을 기점으로 따이공 수요가 회복될 가능성이 있다"며 "2분기부터 설화수 브랜드 리뉴얼 효과가 실적으로 확인될 수 있을지 기대가 모아진다"고 말했다.
박 연구원은 "자음 2종...
박 연구원은 "면세 채널의 송객 수수료 근절 기조로 따이공 수요가 전반적으로 급감한 점, 중국의 리오프닝(경기 재개) 과도기로 현지 소비가 3월이 돼서야 점증하기 시작한 점, 급변하는 외부 환경에 따른 동사의 소극적 마케팅 기조 등이 실적 부진에 영향을 미쳤을 것으로 판단한다"고 말했다.
이어 "LG생활건강의 대중 수요(면세+중국 현지)...
이와 관련해 롯데면세점 관계자는 “그동안 숱하게 입찰을 해 왔던 경험에 비춰 오류가 있을 수 없다”며 “현재 ‘따이공’ 매출이 30% 이르는 등 정상적이지 않은 상황을 고려해 우리가 낮은 수준으로 입찰하긴 했지만, 상대적으로 경쟁사에서 오버 슈팅을 한 경향도 보인다”고 말했다.
이번 입찰 결과로 향후 면세업계 1, 2위 사업자 순위가 뒤바뀌는...
알선수수료율을 놓고 면세사업자들과 따이공들간의 기싸움이 한창이고, 중국 리오프닝에 따른 업황 개선은 2Q23부터 가시화될 것이기 때문"이라며 "다만 2Q23부터는 실적과 밸류에이션 측면에서의 회복을 기대할 수 있다. 특히 고객 구성 변화에 따른 수혜가 기대된다. 2Q23부터 알선수수료를 지급할 필요가 없는 FIT 입국이 본격화되고, 이들이...
다만 박 연구원은 “업황은 뚜렷하게 개선되고 있다”며 “춘절을 기점으로 중국 현지의 재고 소진이 감지되고 있으며, 국내 면세 채널 또한 아웃바운드 급증과 따이공 물량의 점진적 회복으로 1월을 저점으로 2월 mom으로 개선된 것으로 파악된다”고 했다.
박 연구원은 “지난해 4월과 올해 연이어 실외‧실내 마스크 해제가 발표됨에 따라 국내 대다수 채널‧색조...
우호적인 환율 효과가 있었음에도 이에 따른 수혜가 제한적이었고, 4분기는 원달러 환율 평가 절상에 따른 부담이 작용하면서 마진도 감소했다”라고 지적했다.
이어 “향후 외형보단 수익성 위주의 전략으로 전환하려 하고 있으나, 따이공 매출 감소와 아웃바운드 + 중국인 인바운드 매출 증가가 얼마나 커버할 수 있는지 여부는 지켜봐야 할 것이다”라고 내다봤다.
김 연구원은 “지난해 12월 중국 내 코로나19 재확산 또한 중국 현지와 따이공 수요 감소에 영향을 줬을 것”이라며 ”중국 사업뿐만 아니라 고마진 채널인 면세 채널의 매출 또한 전년 대비 30% 감소하며 부진했다”고 말했다.
이어 “3분기부터 원가와 인건비 상승 등으로 음료, 생활용품 사업부 모두 소폭의 영업이익 감익을 기록했다”면서 “북미 사업 강화를...
2017년 사드, 2020년 코로나19를 거치며 따이공 의존도가 높아져 경쟁이 치열했다. 이번 2분부터 알선수수료를 지급할 필요가 없는 FIT 입국이 본격화되고, 이들이 시내면세점으로 집중될 경우 수익성은 가파르게 회복될 것"이라고 전망했다.
그러면서 "지난해 3분기부터 시행했던 시장 지배력 확대 전략에 따라 협상력이 제고되었고, 올해부터는 다시...
국내 면세사업자들이 중국 따이공들과 수수료율을 놓고 팽팽히 대립하고 있다는 평가다.
반면, 보복 수요가 발생해 추가 상승 가능성이 높은 관련 주로 화장품을 꼽았다. 업종 주가가 저점 대비 큰 폭 상승해 있지만, 여전히 2021년 상반기 주가 대비 크게 낮은 수준이라고 본 것이다.
박은경 삼성증권 연구원은 “(리오프닝이 본격화되며) 코로나19 방역 정책이 과거로...
이어 이 연구원은 “올해 전체 면세 산업 매출액은 170억달러로 전년동기 대비 12.8% 증가를 추정한다”면서 “다만 탑라인 성장 대비 호텔신라의 영업이익 개선은 다소 시간이 걸릴 전망으로 이미 높아져 버린 알선수수료를 낮추는데는 대형 따이공의 헤게모니 약화가 선행해야 하기 때문”이라고 설명했다.
아울러 그는 “인천공항 임차는 아직 결정되지 않았지만...
지난해 4분기 영업이익 전망치 평균은 지난해 같은 기간과 비교해 23% 뛴 308억 원으로 전망된다. 김명주 한국투자증권 연구원은 “중국의 실질적 제로 코로나 정책 폐지와 함께 따이공 수가 회복되면서 한국 면세 시장 내 경쟁 강도도 자연스럽게 완화될 것”이라며 “2023년 한국 면세 시장은 전년대비 23.5% 성장하고, 시장 규모는 2019년 대비 90.3% 수준”으로 분석했다.
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