금리 상승에 수익성 압박까지⋯금융硏 "내년 비은행권 건전성 관리 중요"

내년 금융환경 변화에 업권별 대응 과제 부각
부실채권 정리ㆍ조달비용ㆍ자본확충 부담 확대

▲10일 서울 은행회관에서 열린 한국금융연구원의 '2027년 경제 및 금융전망 세미나'에서 참석자들이 종합토론을 진행하고 있다. (사진=권현원 기자)

내년 비은행 금융권이 금리 상승과 수익성 둔화, 건전성 악화 가능성 등 복합적인 경영 부담에 직면할 것이라는 전망이 나왔다. 상호금융과 저축은행은 부실채권 관리, 카드ㆍ캐피탈사는 조달비용 상승, 보험사는 자본규제 강화와 판매수수료 체계 개편에 대응해야 한다는 분석이다.

상호금융 부실조합 882곳⋯저축은행 기업대출 연체율 8.4%

오태록 한국금융연구원 보험·중소금융연구실장은 10일 서울 은행회관에서 열린 '2027년 경제 및 금융전망 세미나'에서 "내년에도 상호금융과 저축은행 모두 건전성 관리가 여전히 중요할 것으로 보인다"며 "상호금융은 보다 적극적인 부실채권 정리 노력이 요구된다"고 밝혔다.

특히 상호금융업권은 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 부실채권 정리 부담이 더욱 커질 것으로 전망했다. 부동산 PF 익스포저는 감소하고 있지만 지방과 비주거 사업장을 중심으로 정리가 지연되고 있는 데다 관련 대출 규제도 강화되고 있기 때문이다.

금융연구원에 따르면 올해 6월 말 상호금융업권의 부동산 PF 유의ㆍ부실우려 익스포저는 7조6000억원으로 다른 금융업권 합계인 7조5000억원과 비슷한 수준이다. 같은 기간 상호금융권의 PF 고정이하여신비율은 34.1%로 상승세를 이어갔다.

오 실장은 "부동산 PF 대출한도가 신설되고 사업자의 자기자본비율 규제가 도입되면 요건을 충족하지 못하는 사업장에는 더 이상 대출을 해줄 수 없게 된다"며 "부실채권을 매각하지 않으면 충당금을 추가로 적립해야 하는 상황에 직면할 것"이라고 설명했다.

실제 상호금융업권은 올해 상반기에만 5조8000억원의 부실채권을 매각했지만 고정이하여신 규모는 지난해 말보다 오히려 4조7000억원 증가했다. 6월 말 기준 고정이하여신비율이 8%를 넘는 조합과 금고는 882개로 전체의 26%에 달했다.

자본잠식 상태인 조합도 468개로 집계됐다. 신협과 새마을금고는 각각 전체 조합의 약 20%가 자본잠식 상태인 것으로 나타났다.

오 실장은 "비수도권에서 건전성과 자본완충력이 한계 수준인 조합이 상당한 비중을 차지하고 있다"며 부실조합에 대한 관리 강화를 주문했다.

저축은행업권도 기업대출을 중심으로 건전성 악화 가능성이 제기됐다. 올해 6월 말 저축은행 연체율은 6.3%로 지난해 말보다 0.3%포인트 상승했다. 특히 기업대출 연체율은 같은 기간 8.0%에서 8.4%로 높아졌다.

오 실장은 "과거 금리 상승기에는 부동산 PF 부실이 저축은행 건전성 악화의 주요 원인이었다"며 "최근에는 자영업자와 소상공인 대출의 건전성이 나빠지고 있다는 점이 지표상으로 나타나고 있다"고 말했다.

저축은행의 고정이하여신 대비 대손충당금적립률은 평균 73.0% 수준이다. 오 실장은 해당 수치가 규제비율 위반을 의미하는 것은 아니라고 설명하면서도 중소형 저축은행을 중심으로 손실흡수능력 확충이 필요하다고 강조했다.

카드ㆍ캐피탈 조달비용 상승 우려⋯보험사 기본자본 규제 본격화

카드ㆍ캐피탈업권은 금리 상승에 따른 조달비용 증가가 수익성을 제약할 것으로 전망됐다.

올해 상반기 신용·체크카드 이용액은 635조3000억원으로 전년 동기보다 6.7% 증가했다. 같은 기간 전업카드사 순이익도 1조2900억원으로 5.6% 늘었다. 다만 결제부문의 낮은 이익률과 조달비용 상승, 카드대출 규제 등이 향후 수익성 개선을 제약할 수 있다는 분석이다.

오 실장은 "카드업권은 결제와 대출 부문 모두에서 지속적으로 이익률이 낮아지는 모습"이라며 "과거 금리 상승기에도 저축은행에서 대출받기 어려워진 취약 차주가 카드론으로 이동한 사례가 있었던 만큼 앞으로의 흐름을 지켜볼 필요가 있다"고 설명했다.

캐피탈사 등 비카드 여신전문금융업권은 신용등급에 따라 금리 상승의 영향이 다르게 나타날 것으로 예상했다. 상대적으로 신용등급이 낮은 캐피탈사는 기업대출과 투자금융, 부동산 관련 익스포저 비중이 높아 자산건전성 악화에 더 취약하다는 설명이다.

오 실장은 "자산과 부채 양쪽에서 비우량 캐피탈사의 부담이 상대적으로 커지는 흐름"이라며 "금리 상승에 따른 수익성 둔화와 건전성 부담이 내년에 확대될 것으로 보인다"고 말했다.

보험업계도 내년부터 본격화하는 규제 변화에 대응해야 할 것으로 전망됐다.

한상용 한국금융연구원 연구위원은 "내년 보험산업은 구조적 변화와 규제 변화 속에서 성장성과 수익성의 도전에 직면할 것으로 보인다"며 "보험시장이 이미 성숙기에 접어든 가운데 저출산ㆍ고령화로 신규 수요 창출도 제한된 상황"이라고 진단했다.

특히 내년 1월부터 도입되는 기본자본 지급여력비율(K-ICS) 규제를 주요 부담 요인으로 꼽았다. 기존에는 보완자본을 포함한 K-ICS 비율 관리가 중심이었다면 앞으로는 기본자본만으로 50% 이상을 충족해야 하는 규제가 적용된다.

한 연구위원은 "그동안에는 보완자본을 포함한 130% K-ICS 비율을 맞추는 것이 건전성 규제의 핵심이었다"며 "기본자본만으로 50%를 맞춰야 하는 만큼 자본 여력이 취약한 보험사들의 재무적 부담이 가중될 것"이라고 말했다.

판매수수료 분급제와 상품별 계약체결비용 한도제 도입도 단기적인 영업 위축 요인으로 지목했다.

한 연구위원은 "판매수수료 체계 개편은 중장기적으로 보험사에 긍정적인 영향을 가져올 것으로 보이지만 단기적으로는 신규 판매 둔화와 GA 채널의 영업 위축을 초래할 가능성이 있다"고 밝혔다.

업권별로는 생명보험사의 성장성과 수익성이 올해보다 다소 약화되거나 비슷한 수준을 유지할 것으로 전망했다. 반면 손해보험사는 성장세가 정체되는 가운데 실손의료보험 제도 개선과 장기보험 중심의 계약서비스마진(CSM) 유지 등에 힘입어 수익성이 소폭 개선될 것으로 예상했다.

한 연구위원은 금리 상승에 따른 보험부채 감소 효과에도 채권 평가손실과 자본조달 비용 증가, 보험계약 해지율 상승 등의 부담이 발생할 수 있다고 지적했다.

그는 "금리 상승이 보험업계에 무조건 긍정적인 영향을 미치는 것은 아니다"라며 "보험사별 자산·부채 구조와 상품 포트폴리오가 다른 만큼 자산부채종합관리와 자산 포트폴리오 조정이 필요하다"고 강조했다.