[특징주] 한화생명, 2분기 ‘깜짝 실적’에 13%대 급등

한화생명이 시장 기대치를 크게 웃돈 2분기 실적에 힘입어 장초반 급등하고 있다.

13일 오전 9시15분 한화생명은 전 거래일 대비 13.19% 오른 5320원에 거래 중이다.

한화생명의 2분기 별도 당기순이익은 2624억원으로 전년 동기 대비 354.6% 증가했다. 시장 전망치를 66%가량 웃도는 수준이다. 연결 지배주주순이익도 4476억원으로 257.8% 늘었다.

보험손익과 투자손익이 동시에 개선된 가운데 자회사의 이익 기여도가 확대된 점이 호재로 작용했다. 보험손익은 2229억원으로 210.5% 증가했고 투자손익은 1129억원을 기록해 흑자 전환했다. 계리가정 변경에 따른 손실계약비용 환입과 주식 평가·처분이익 증가 등이 실적을 끌어올렸다.

신계약 수익성도 개선됐다. 2분기 신계약 보험계약마진(CSM)은 6892억원으로 전년 동기 대비 57.6% 증가했다. 중장기납 종신보험 판매 확대와 상품 구성 개선이 영향을 미쳤다. 보유 CSM은 계리가정 가이드라인 적용에도 전 분기와 비슷한 8조9300억원을 유지했다.

신지급여력제도(K-ICS) 비율은 167%로 전 분기보다 4.9%포인트 상승했다. 다만 해약환급금준비금 부담에 따른 배당가능이익 불확실성은 주가 상승을 제한할 요인으로 꼽힌다.

고연수 하나증권 연구원은 “신계약 수익성 개선을 바탕으로 보유 CSM이 안정적으로 유지되고 있고 해외 자회사의 이익 기여도 확대로 연결 이익의 성장 여력도 높아지고 있다”며 “현재 주가순자산비율(PBR) 0.3배 수준은 과도한 저평가”라고 말했다.

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