[오늘의 투자전략] 외국인 매도세 둔화…반도체 주도주·수급 몰린 소외주 주목

미국발 악재 완화와 반도체주 급등에 힘입어 국내 증시가 변동성 안정 국면에 접어든 가운데, 반도체 주도주와 외국인 순매수 소외 업종을 함께 노리는 순환매 대응이 유효하다는 분석이 나왔다.

13일 한지영 키움증권 연구원은 "미국 7월 CPI가 컨센서스에 부합하면서 금리 상승 부담이 완화되었고, 마이크론 등 미국 반도체주가 급등하는 등 미국발 호재가 작용하고 있다"며 "이에 따라 반도체뿐만 아니라 여타 업종으로도 온기가 확산되며 국내 증시가 강세 흐름을 보일 전망"이라고 밝혔다.

한 연구원은 "전일 VKOSPI는 9% 급락해 56pt 선으로 내려왔으며, 8월 한 달 동안 33% 넘게 하락하는 등 시장이 변동성 안정 단계에 진입한 모습"이라고 평가했다.

이어 "8월 코스피 수익률(-0.3%)을 상회한 업종이 IT가전(+20.5%), 비철·목재(+20.0%), 건설(+19.8%), 기계(+17.9%), IT하드웨어(+17.1%) 등 24개에 달한다는 점은 시장 전반으로 반등의 온기가 확산되고 있음을 시사한다"고 설명했다.

또한 "8월 이후 주가가 횡보했던 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대장주가 전일 급등하면서, 반도체 소외 현상이 장기화할 가능성을 낮춰준 점도 중립 이상의 긍정적 요인"이라고 덧붙였다.

외국인 수급과 관련해서는 "외국인 순매도 규모가 6월 48조3000억원, 7월 9조9000억원으로 많이 축소된 데 이어, 8월 12일까지도 4조5000억원에 그치는 등 순매도 압력이 이전보다 대폭 완화되고 있다"고 짚었다.

이는 "증시 과매도 인식, 글로벌 반도체 디레버리징 완료 기대감, 주력 업종의 2분기 호실적 등 7월 대비 주가·수급·펀더멘털을 둘러싼 환경이 전반적으로 개선된 덕분"이라고 분석했다.

그는 "미국 7월 CPI 결과로 연준의 9월 금리 인상 우려가 완화되는 등 우호적인 매크로 재료를 확보한 점은 향후 외국인 수급 개선에 꾸준히 기여할 것"이라며 "주도주인 반도체 외에도 IT가전, 비철·목재, 건설, 기계 등 8월 이후 수익률 상위를 기록 중인 업종 중심으로 모멘텀 플레이를 가져가는 것이 유효한 전략"이라고 조언했다.

동시에 "지금은 변동성이 안정되는 가운데 순환매가 돌고 있는 장세라는 점을 고려해야 한다"며 "투자 아이디어 차원에서 외국인의 집중 순매수에도 불구하고 8월 이후 주가 상승세가 제한적이었던 소외 업종에도 관심을 둘 필요가 있다"고 강조했다.

대표적인 해당 업종으로는 ▲자동차(8월 8거래일 중 7일 순매수, 8월 수익률 +5.1%) ▲건강관리(7일 순매수, +8.9%) ▲증권(7일 순매수, +0.1%) ▲소매/유통(6일 순매수, -2.8%) 등을 꼽았다.

한 연구원은 "외국인 자금이 먼저 유입되고 있으나 주가가 아직 본격적으로 따라오지 못한 업종들을 포트폴리오에 담는 '바벨 전략'을 적극적으로 활용해 볼 만하다"고 조언했다.