신영증권 "현대차, 2분기 영업이익 3조 전망"

▲현대차 실적 및 전망치. (출처=신영증권)

신영증권은 현대차에 대해 하반기 신차 출시와 국내 생산 차질 정상화를 바탕으로 판매 흐름이 상반기 대비 개선될 수 있다며 투자의견은 '매수', 목표주가는 63만원으로 각각 유지한다고 6일 밝혔다.

문용권 신영증권 연구원은 "현대차의 2026년 2분기 연결 매출액은 48조원, 영업이익은 3조원으로 실적 흐름이 이어질 전망"이라며 "다만 이번 영업이익은 기존 시장 컨센서스인 3.1조원을 5% 하회할 것으로 예상된다"고 말했다.

문용권 연구원은 "달러 강세에 따른 우호적 환율 여건에도 불구하고 내수와 유럽 등에서의 판매 부진 여파가 있다"며 "글로벌 도매 판매가 전년 동기 대비 7% 감소한 가운데 판매 감소에 따른 부정적 볼륨 효과와 믹스 및 인센티브 악화 요인이 주요 감익 요인으로 작용할 전망"이라고 설명했다.

문 연구원은 "핵심은 국내 임금협상과 원재료 가격 상승 부담 분담이 하반기 손익의 주요 변수라는 점"이라며 "아반떼 신차 출시와 국내 생산 차질 정상화, 이란 사태 개선에 따라 하반기 판매 흐름이 상반기 대비 개선될 수 있다는 점이 긍정적"이라고 평가했다.

그는 "3분기 임금협상 과정에서의 생산 차질 가능성과 4분기 원가 부담 확대 리스크가 있다"며 "그럼에도 하반기 판매 흐름 개선에 힘입어 2026년 연간 매출액은 194조9370억원, 영업이익은 11조8340억원을 기록할 전망"이라고 분석했다. 이어 "보스턴다이나믹스 생산 법인의 연결 편입 여부가 향후 강력한 밸류에이션 리레이팅 요인이 될 것으로 예상한다"고 덧붙였다.