[오늘의 증시리포트] 포스코퓨처엠ㆍ파마리서치ㆍ파인엠텍 등

◇포스코퓨처엠

2Q25 Review: 양극재 출하 가이던스 하향

2Q25 Review: 여전히 어려운 업황을 보여준 실적

적정가치 방어는 결국 영업실적 개선으로

노우호·메리츠

◇KCC

이익개선과 리레이팅

이익 개선과 자산재평가 모두 긍정적

2Q25 Preview: 전 부문에 걸친 개선

실리콘 업황의 점진적 개선, 건자재 악화는 제한적

김도현·키움증권

◇한화비전

현 주가는 세미텍 가치가 사라진 수준

2Q25 Preview : 당사 기존 추정치 상회 예상

TC본더 중요하지만, 게임체인저는 하이브리드 본더

세미텍 가치가 사라진 현 주가

김광진·한화투자

◇현대로템

폴란드 2차 계약 이후, 더욱 확대될 해외 수주

2분기 영업이익 2,746억원, 컨센서스 상회 전망

폴란드 2차 계약 이후에도 추가 수주 모멘텀 유효

투자의견 BUY, 목표주가 260,000원으로 상향

이한결·키움증권

◇삼양식품

2분기는 선방, 시선은 하반기로

2Q25 Preview: 높은 광고비 지출로 QoQ 소폭 감소

밀양 2공장 가동으로 또 한번 P, Q 성장

목표주가 175만원으로 40% 상향조정

박성호·LS증권

◇쎄트렉아이

국방용 위성수요 증가에 따른 성장 기대

국내 유일 위성 턴키 솔루션 보유 기업

25년 흑자전환, 26년부터 실적 성장 지속 전망

최정환·LS증권

◇GS리테일

2Q25 Preview: 더딘 업황 회복

영업이익은 시장 기대치에 부합하지만

편의점 업황 회복이 더딘 상태

조금 더 지켜보자

김명주·한국투자

◇엘티씨

SK하이닉스 소재와 장비를 담당하는 핵심 벤더

SK하이닉스의 핵심 벤더로 성장

낸드 고단화로 HSP 수요 급증 기대

2026~2027년 더 가팔라지는 세정장비 수요

권지승·한국IR협의회

◇포스코퓨처엠

2Q25 Review: 탈중국 모멘텀 확보

2분기 실적은 컨센서스를 하회

양극재: 하반기 양극재 출하 점진적 회복

음극재: 대중 관세로 점유율 확대 기대

김예림·한국투자

◇파마리서치

안개가 걷히고 나니 더욱 강해진 체력

2Q25 Preview: 리쥬란 국내외 성장 및 화장품 수출 확대로 컨센서스 부합 전망

인적 분할 철회를 통해 전체 사업 가치 온전한 반영 가능. 2026년 유럽 매출 및 신제품 출시 효과 기대

정동희·삼성증권

◇비에이치

(090460)

기회 요인을 점검할 때

2Q25 Preview: IT OLED 비용 부담 지속

올해도 높은 점유율 유지를 예상

폴더블 + IT OLED 수요 확대 기대감은 유효

양승수·메리츠

◇HMM

2Q25 Preview: 실적보다 중요해진 주주환원

영업이익은 컨센서스를 5% 상회할 전망

해운선사들이 운임 협상의 주도권을 갖고 있는 상황

자사주 매입 발표하면 단기 모멘텀 사라지지만 더 쓸 돈이 많음

최고운·한국투자

◇현대건설

2Q25 Review: 개선 추세 유지

매출액 당사추정치와 컨센서스 부합. 영업이익 컨센서스 하회했으나 당사추정치 상회.

안정적 실적 개선세 확인. 2분기 실적 개선수준을 하반기 추정치에 반영하고, 원전에 대한 시장 관심을 반영하여 밸류에이션을 과거 정점 수준인 12개월 선행 PER 14배로 상향

박영도·다올투자증권

◇현대건설

2Q25 Review: 프리미엄의 근거 마련 중

해외의 일회성 비용 반영에도 불구하고 무난한 실적 기록

미국 대형 원전에 선제적으로 대응 중

현 밸류에이션은 아직 성장 프리미엄 미반영 → 남아있는 상승 여력

문경원·메리츠

◇현대건설

모멘텀이 품어주는 실적

턴어라운드 기조 지속은 긍정적이나, 해외 플랜트 마진 악화는 아쉽다

미국 원전, SMR로 대형 건설주 내 Top pick 추천 유지

김세련·LS증권

◇SK이노베이션

개선의 방향성은 지속

2Q25 Preview: 정유 실적 부진

3Q25 영업이익 3,066억원 예상

개선의 방향성은 지속

김도현·키움증권

◇현대건설

끝나지 않은 비용 반영, 원전 시장 확대는 지속

2분기 영업이익 시장 컨센서스 부합

하반기 주택 GPM 개선 전망되나 전사 실적 불확실성 증가

투자의견 BUY 유지, 목표주가 102,000원 유지

신대현·키움증권

◇LG화학

바닥은 지났다

2Q25 Preview: 전반적 부진

2H25 석유화학, 양극재 모두 개선

바닥은 지났다

김도현·키움증권

◇포스코퓨처엠

실적 보다는 기대감이 앞서는 구간

2Q25 영업이익 8억원, 시장 컨센서스 하회

3Q25 영업이익 58억원(+325%YoY) 전망

2025년 가이던스 하향 조정 속, 중장기 반사수혜는 긍정적

권준수·키움증권

◇녹십자

양호한 실적과 함께 실적 신뢰도 상승 전망

고마진의 헌터라제와 알리글로 선전 기대

모처럼 기대치 상회 전망으로 신뢰도 회복

투자의견 BUY 유지, 목표주가 19만 원 상향

허혜민·키움증권

◇테스

관세 불확실성을 넘어서야

2Q25 영업이익 138억원, 컨센서스 소폭 상회 예상

3Q25 영업이익 99억원(-28%QoQ) 전망

투자의견 ＇BUY＇ 유지, 목표주가 33,000원으로 상향

박유악·키움증권

◇삼성전자

HBM4, 파운드리 경쟁력 회복 예상

HBM4, 파운드리 경쟁력 회복 예상

2H25 실적 전망치 상향 조정

목표주가 상향, 반도체 Top Pick 유지

박유악·키움증권

◇파인엠텍

북미 고객사 폴더블 스마트폰 출시 수혜 기대

기업개요: 스마트폰 부품을 주력으로 전기차 배터리 부품 등을 생산하는 기업

투자포인트 1) 다가오는 북미 스마트폰 기업의 폴더블 시장 진입 2) 파인엠텍은 신규 고객사 확보에 따른 수혜를 전망 3) 사실상 공급 가능한 업체 또한 제한적인 상황

리스크 요인: 디테일한 타임 라인과 제품 스펙 예단 불가

한제윤·KB증권

◇포스코퓨처엠

돌파구가 될 적격 소재

2Q25P Re: 양극재 물량 부진 및 판가 하락으로 컨센서스 하회

양극재 연간 출하량 하향은 필요, 상방은 보조금 일몰 후 4Q25가 관건

탈중국화 중요성 부각은 밸류에이션 프리미엄을 정당화할 전망

최태용·DS투자

◇F&F

프리미엄 회복을 위한 과제들

더딘 회복

밸류에이션 프리미엄 회복을 위한 선결 과제들

목표주가 10만원 유지

서정연·신영증권

◇HMM

2Q25 Pre: 실적 전망 상향

2분기 영업이익 4660억 원 전망

주주환원: 현금은 많은데, 쓸 곳도 많다

안도현·하나금투

◇현대건설

국내 주택 마진 개선, 해외 비용 반영

2Q25 잠정실적: 컨센서스 부합

3Q25 추정: 매출액 7.4조원, 영업이익 2,353억원(OPM 3.2%)

투자의견 Buy 유지, 목표주가 83,000원으로 상향

김승준·하나금투

◇클리오

(237880)

전반적 개선 모색

2Q25 Preview: 컨센서스 하회, 변화 모색 중

국내 -17%, 해외 -7%

전반적 개선 모색

박은정·하나금투

◇현대건설

결국에는 원전으로 귀결

2Q25 Review: 주택/건설 부문의 회복은 지속, 다만 아쉬운 해외 플랜트

지금 중요한 것은 원전 및 SMR EPC 잠재력

김진범·상상인

◇클래시스

영업실적은 변함없이 좋다, 길게 보자

2분기 영업실적 기대수준 충족 예상

2025년 2분기 장비/소모품 매출 여전히 좋았을 것으로 추정된다

하태기·상상인

◇토니모리

다이소 + 해외 + ODM 견인 지속

2Q25 Preview: 다이소 + 해외 + ODM 견인 지속

국내 +5%, 해외 +12%, ODM +80%

핵심 부문에 집중하며 고른 성장 중

박은정·하나금투

◇KT밀리의서재

웹소설 론칭 신의 한수, Feat. 전지적독자시점

슈퍼 IP 웹소설, 웹툰 콘텐츠 론칭 -> 밸류에이션 확장

국내 최고 인기작 ‘전지적독자시점’ 오디오웹소설 독점 공급, 영화화 수혜

Q, P의 동반 성장으로 역대 실적 지속 경신할 전망

최재호·하나금투