[오늘의 투자전략] 국내 증시, 반도체주 중심 상승 출발…방산주 단기 유의

전문가는 21일 국내 주식 시장이 마이크론 호실적의 영향을 받아 외국인의 대형 반도체주 순매수 기조가 지속하며 상승 출발할 것으로 전망했다.

이성훈 키움증권 연구원은 "간밤 뉴욕 증시에서 장 마감 후 발표된 마이크론 실적은 매출액과 주당순이익(EPS) 모두 어닝 서프라이즈를 기록하고 3분기 매출액도 86억~90억 달러를 제시하며 시장 기대치를 웃도는 가이던스를 발표했다"고 말했다.

인공지능(AI) 제품 수요 증가에 힘입어 디램, 낸드플래시 수요 증가 예상, 3분기 기록적인 분기 매출 증가 예상 등 향후 긍정적 전망 발언이 이어지며 시간 외에서 2~3%대 상승했다.

전날 국내 증시는 3월 FOMC에서의 파월 연준의장의 비둘기파적 발언, 양적 긴축 속도 조절 시사 등이 증시에 우호적으로 작용한 가운데 반도체를 중심으로 한 외국인 순매수 기조가 지속하며 코스피는 상승 마감했다. 다만 코스닥 시장 내 대형 바이오 종목 내 차익 시현 매물이 출회되며 코스닥은 하락 마감했다.

이 연구원은 "최근 국내 증시 흐름은 31일 공매도 재개를 앞두고 선제적으로 자금 이동이 나타나고 있다고 판단된다"며 "실제 공매도 선행 지표로 해석되는 대차거래잔고는 3월 이후 코스피와 코스닥 각각 14%, 22% 상승했다"고 말했다.

이어 "밸류에이션 부담이 높은 업종에서 낙폭과대 가치주 업종으로 자금 로테이션이 이루어지고 있다는 점도 특징적"이라고 짚었다. 26개 업종별 3월 이후 수익률을 살펴보면 철강(18.5%), 비철/목재(11.0%), 반도체(10.3%), 필수소비재(7.1%) 등은 양호한 흐름을 보였다.

반면 밸류에이션 부담이 높고 공매도 압력이 높은 IT가전(-5.2%), 건강관리(-0.8%), 디스플레이(-0.1%) 등은 부진한 흐름을 연출했다. 이 연구원은 "공매도 재개를 앞두고 밸류에이션 부담이 높았던 업종을 중심으로 한 주가 변동성 확대에 대비해야 할 필요가 있다"고 조언했다.

그러면서 "전날 한화에어로스페이스 3조6000억 원 유상증자 건으로 국내 증시 내 주도주 역할을 했던 방산주의 단기 센티먼트도 약화할 수 있음에 유의할 필요가 있다"며 "이 경우 현재 반도체 중심으로 외국인 수급 쏠림이 지속하는 가운데 이날 국내 증시에서 기존 주도주에서 대형 반도체주로의 수급 쏠림이 가속화될 수 있는지에 주목해볼 수 있다"고 분석했다.