DB투자 "영원무역, 실적 턴어라운드…현 시장서 안전한 대안"

DB투자증권은 7일 영원무역에 대해 실적 턴어라운드와 높은 밸류에이션이 매력이라며 현재 시장 상황에서 안전한 대안으로 적절하다고 평가했다. 투자의견은 매수, 목표주가는 6만 원으로 기존 대비 13.2% 상향 조정했다.

허제나 DB투자증권 연구원은 "4분기 영원무역의 연결 매출액은 전년 동기 대비 11.8% 증가한 8469억 원, 영업손실은 136억 원으로 적자전환했다"며 "매출액은 컨센서스를 상회하고 영익은 크게 하회했는데 주문자상표부착생산(OEM)은 지난 분기에 이어 강한 턴어라운드를 지속했다"고 말했다.

주력 바이어의 성장으로 낙수 효과가 뚜렷하다는 분석이다. 허 연구원은 "노스페이스, 파타고니아, 룰루레몬, 아크테릭스 등 주력 바이어의 성장이 지속되며 메인 벤더인 영원무역으로 오더가 강하게 유입되고 있다"며 "지난해 하반기부터 주문이 회복돼 OEM 사업부는 올해도 MSD~HSD% 수준의 달러 오더 성장이 무난할 것"이라고 전망했다.

허 연구원은 "최근 영원무역의 주가는 견조히 상승했음에도 올해 예상 주가수익비율(PER) 5배에 불과하다"며 "여전히 강달러 환경이 지속되고 있고 OEM 턴어라운드 가속화, 스캇 부진 탈피 구간이라는 점을 고려 시 밸류에이션 매력을 갖췄다"고 강조했다.