LF, 매출 성장에 따른 레버리지가 절실…목표가 ‘하향’ – 신한금융투자

신한금융투자는 14일 LF에 대해 “이익 개선 방향성은 유효하나, 이익 개선폭은 둔화될 전망”이라며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표 주가를 3만6000원으로 하향 조정했다.

박희진 신한금융투자 연구원은 “2분기 연결 영업이익이 전년 동기 대비 8.3% 늘어난 308억 원을 기록해 기대치를 소폭 하회했다”며 “기저효과가 희석됐고 판관비 절감 폭이 둔화됐기 때문”이라고 설명했다.

박 연구원은 “2016년 하반기 이후 이익 개선은 판관비 절감을 통해 이뤄졌다”며 “그러나 2분기에는 기저효과 희석과 지난 1분기 론칭된 신규 브랜드 관련 광고비, 별도 기준 2분기 광고선전비는 전년

동기 대비 20.9% 증가로 개선 폭이 축소됐다“고 말했다.

마지막으로 그는 “3분기 영업이익은 전년 같은 기간보다 6.0% 늘어난 51억 원을 예상한다”며 “비용 절감 효과는 마무리 국면으로, 매출 성장에 따른 레버리지가 절실하다”라고 지적했다.