코웨이, 2Q실적 시장전망치에 부합…목표가↑ - 신한금융투자

신한금융투자는 1일 코웨이와 관련해 “2분기 영업이익이 전년대비 9% 상승한 1064억원에 달할 것”이라며 투자의견 매수를 유지하고 목표가를 12만원으로 상향 조정했다.

공영규 신한금융투자 연구원은 “계약 만료 계정이 전년대비 25% 감소한 효과와 전년 대비 192.5% 증가한 렌탈 순증 계약이 9만4654건에 달한다”며 “하반기에도 국내 렌탈 호조가 지속될 것”으로 예상했다.

공 연구원은 “중국 정수기 신사업 모멘텀도 기대된다”며 “렌탈 사업 실적 개선은 수익성 개선으로 이어질 전망이며 하반기 영업이익률은 20.1%로 예상한다”고 분석했다.

다만 코웨이 주가의 리스크 요인은 국내 정수기 시장 포화(침투율 약 30%)에 따른 장기 성장 둔화 우려감이 존재한다고 덧붙였다. 중국 공기청정기 수출이 예상보다 부진하면서 주가 도 지난 1년 가까이 박스권에 갇힌 흐름을 이어가고 있다.

공 연구원은 “하반기 중국 정수기 시장 진출로 새로운 성장 동력을 확보할 계획이다”며 “자체 브랜드 기반으로 현지 유통 채널과 파트너십이 예상된고, 중국 B2C 정수 기 보급률은 2%에 불과한 만큼 사업성공에 대한 기대감이 높다”며 목표가 상향조정의 배경을 설명했다.

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