결국, 금리를 내리면 국고채 금리의 변동성을 안정화할 수 있기 때문에 개인투자용 국채는 과거 팬데믹처럼 갑자기 정부가 국채 발행을 급격하게 늘려야 하는 상황에서도 어느 정도 버퍼(buffer, 안전판) 역할을 해줄 수 있다.”
- 하이일드 분리과세가 시행되면서 올해 비우량 채권들도 수요예측이 흥행하고 있다.
“매우 긍정적으로 본다. 그동안 신용도가 낮은 비우량...
금리가 내려가면 채권 가격이 올라가 미리 채권을 사둔 투자자는 수익을 볼 수 있다.
최근 회사채 완판 행렬이 이어지는 게 대표적이다. 우량물(AA- 이상)부터 상대적으로 금리가 높은 비우량물(BBB- 이상)까지 자금이 모이고 있다. 치솟는 인기에 스프레드가 축소되는 현상도 발생했다. 신영증권에 따르면 지난달 29일 기준 3년물 회사채(AA-) 스프레드는 1월 말...
스프레드와 비우량 크레딧의 축소 폭이 더 크게 나타났다.
크레딧 강세 배경으로는 공사채, 은행채의 발행물량 감소와 함께, 수요 증가가 꼽힌다. 퇴직연금 등 계절적 연초 자금 이외에도 제2금융권이 작년 말 유동성 경색 우려에 비축했던 현금, 부동산 불황 등 대체투자 위축으로 채권투자금 확대, 리테일의 고금리 채권 수요 등이 모여 견고한 수요기반을...
하이일드 펀드는 신용등급이 상대적으로 낮은 채권에 투자해 고위험·고수익을 추구하는 채권혼합형 펀드다. 신용등급 BBB+급 이하의 비우량 회사채 45% 이상을 담으면 공모주 우선 배정 혜택이 있다.
이에 하이일드 펀드는 통상 대어급 기업공개(IPO)를 앞두고 인기를 얻는 편이다. 2022년 LG에너지솔루션 공모주 청약 때도 하이일드 펀드 설정액이 2조 원을...
태영건설 워크아웃 리스크에도 연초 채권시장은 비교적 안정적인 금리 레벨을 보이고 있지만, 시장에서는 우려의 시선이 가득하다. 금리 강세를 보이는 구간은 1년 미만 단기물, 공사채 또는 은행채 초우량 등급으로 한정되면서다.
비우량 신용등급 또는 장기물에서는 상대적으로 금리 프리미엄이 높아지고 있다. 하위등급에 대해 장기간 투자하는...
크레딧 스프레드가 축소됐음에도 우량등급과 비우량등급 간에 차이가 나타났다. 무보증회사채 등급별 발행은 AAA등급이 2조2000억 원 감소했고, AA등급과 A등급은 각각 11조7000억 원, 3조2000억 원 늘어났다.
ESG 채권은 사회적채권인 주택금융공사 채권 및 주택저당증권(MBS)이 큰 폭으로 증가해 전년 대비 16조9000억 원 늘어난 75조7000억 원이...
김상만 하나증권 연구원은 “비우량 채권에 대한 기피 현상 심화할 전망이나 우량 채권의 영향은 제한적”이라며 “공사채와 은행채의 영향은 미미할 것으로 판단하고, 회사채·여전채(캐피탈채)섹터에서 상·하위 등급 간 차별화가 두드러질 수 있을 것”이라고 밝혔다.
연초 효과를 겨냥한 기업들의 회사채 조달 움직임에도 차질이 빚어졌다. 태영건설...
태영건설의 여파로 크레딧 시장의 연초 강세가 주춤할 수 있다고 전망했다. 김상만 하나증권 연구원은 "비우량 채권에 대한 기피 현상 심화할 전망이나 우량 채권의 영향은 제한적"이라며 "공사채와 은행채의 영향은 미미할 것으로 판단하고, 회사채·여전채(캐피탈채)섹터에서 상·하위 등급 간 차별화가 두드러질 수 있을 것"이라고 밝혔다.
2014년 도입됐다가 3년 만에 일몰된 하이일드펀드는 비우량채권에 집중적으로 투자하는 펀드다. 동양사태 이후 위축된 BBB 신용도 회사채의 자금공급을 위해 만들어졌다. 그동안 업계에서는 저신용 중소형 기업에 유동성을 공급하기 위해 재도입을 필요로 하는 목소리가 거셌다.
6년 만에 돌아온 하이일드펀드는 올해 고금리로 침체된 시장 상황에서도 수요예측...
또한, “고금리가 지속하면서 이자가 유예된 사업장의 비용 상승과 사업성 저하로 본 PF 전환이 더욱 어려워질 수 있고, 미국 상업용 부동산 및 해외 대체투자 손실 등 잠재적 리스크에 대한 모니터링이 필요하며, 크레딧 리스크는 금리인하 시점 지연으로 높아지고 있으나, 정책적 지원이 이어진다면 일부 비우량 기업에 국한될 것으로 판단된다”며 “내년은 안전자산...
올해 채권·단기자금시장은 지난해와 같은 급격한 신용경색 없이 연중 안정적인 상황을 유지할 수 있었다고 평가했다.
다만 전반적인 금리 수준이 높아지면서 기업 비용 부담이 증가하고 있고, 신용 위험에 대한 시장 참여자들의 경계감이 높은 수준으로 유지되면서 우량-비우량물간 스프레드가 확대됐다고 분석했다. 또한, 취약 업종의 경우 시장 접근성이...
제2금융권 가계대출이 마이너스로 전환했다는 것은 기존에 안고 있던 비우량 고객을 새로운 고객(상대적으로 우량한)으로 대체했다고 볼 수 있기 때문이다.
가계대출 가운데 은행권 주택담보대출(이하 주담대)은 6조1000억 원(잔액 833조9000억 원) 늘었다. 2009년 6월 통계 속보치 작성 이후 9월 기준으로 두 번째로 큰 폭이다.
기업대출은 9월 기준으로 가장 많은 돈...
확산…비우량 발행율 10% 그쳐
미국 국채 금리의 뜀박질 속도를 따라잡지 못하는 국내 기업들의 숨이 가쁘다 못해 벅차다. 전날(현지시각) 미국채 10년물 금리는 연 4.8%를 넘어서면서 2007년 이후 16년 만에 최고치를 경신했다. 글로벌 금융위기 직전인 2007년 7월 이후 가장 높은 수준이다.
미국채가 오르자 국내 국고채도 따라 반응하고 있다. 이날 서울채권시장에...
신용등급 A이하 비우량 회사채에 대한 외면이 심화하는 가운데, 기관투자자들이 북클로징(장부마감)을 앞당길 가능성도 제기된다.
3일 금융투자업계에 따르면 올해 연말까지 갚아야하는 회사채 만기 물량은 총 16조1100억 원으로 1년 전 14조8700억 원보다 8.4%(1조2400억 원) 증가했다. 이중 절반 이상인 8조7900억 원이 신용등급 ‘A’급 이하 회사채다. 저신용 등급...
아울러 지난해 회사채 수요를 구축했던 은행채, 한전채 등 초우량 채권의 공급이 상당폭 축소됐다.
양호한 투자수요를 반영해 회사채 발행시장에서의 수요예측 참여율은 올해 들어 우량물과 비우량물 모두 장기평균을 지속적으로 상회했다.
다만 부동산 경기 위축 및 PF 관련 경계감 등으로 건설 관련 업종을 중심으로 다수의 미매각이 발생했으나 시장에 미치는...
A등급 이하 비우량 크레딧도 간간이 수요예측에 나서는 모습이다. 이달 17일에는 동원F&B(A+), 22일 이랜드월드(BBB0), 31일 현대로템(A-)의 수요예측이 예정돼 있다. 같은 A급 내에서도 플러스(+) 노치를 보유한 동원 F&B와 견조한 방산 산업을 등에 업은 현대로템은 무난히 금리 밴드를 결정할 전망이다. 다만 BBB등급의 이랜드월드는 미매각 물량 발생을...
하이일드펀드는 신용등급 BBB+급 이하의 비우량 채권에 45% 이상 투자해 고위험·고수익을 추구하는 채권혼합형 펀드다. 공모주 우선 배정 혜택이 있어 통상 대어급 IPO를 앞두고 인기를 얻는 편이다.
가장 자금이 많이 쏠린 하이일드펀드는 ‘코레이트하이일드공모주플러스증권투자신탁[채권혼합]_A’로 같은 기간 47억 원이 넘는 자금이 유입됐다. 이외...
조세특례제한법 개정으로 지난 6월부터 시행된 하이일드펀드 분리과세는 비우량채권등에 투자하는 하이일드펀드의 이자·배당소득을 분리과세하는 제도다. BBB 이하 등급 회사채 수요 촉진을 위해 도입됐다.
수요예측 미매각은 BBB등급 이하에서만 1건 미매각이 발생해 미매각률은 0.3%를 기록했다.
유통시장을 보면 7월 장외 채권거래량은...
우량채에 ‘몰빵’…초우량 vs 비우량 차이 ↑
일명 ‘몰빵’ 현상은 증시로 끝나지 않았다. 회사채 시장에서도 우량 회사채로의 쏠림 현상이 지속하고 있다.
삼성증권에 따르면 7월 개인 채권 순매수 상위종목 1위는 30년 만기 국채(국고01500-5003)였다. 신용채 투자도 우량채가 많았다. SK하이닉스(신용등급 AA)와 LG화학(AA+) 회사채는 이달 개인 채권 순매수 상위...
신용등급 BBB로 비우량채권으로 분류된 두산에너빌리티가 회사채 시장에서 외면받고 있는 현실을 반영한 사례라는 지적이 나온다.
자본시장연구원에 따르면 지난해 상장기업 중 회사채 조달 실적이 있는 기업의 비중은 18.5%로 전년 25.4%에 비해 대폭 줄어든 것으로 나타났다. 특히, 코스피 상장사 중 회사채 조달 실적이 있는 기업의 비중은 전년도 36.4%에서...