동국제강, 실적개선 느리나 밸류에이션 매력적 '매수'-HMC證

HMC투자증권은 17일 동국제강에 대해 실적 개선 속도가 느리지만 밸류에이션은 매력적이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 3만2000원을 유지한다고 밝혔다.

박현욱 HMC투자증권 연구원은 "동국제강이 작년 4분기 적자 지속하고 올해 1분기도 119억원의 영업손실이 예상된다"며 "그러나 올 2분기부터는 흑자전환할 수 있을 것"이라고 말했다.

박 연구원은 "조선업체들의 후판 재고조정이 1분기중에 완료되고 2분기에 저가 슬래브가 투입되면서 2분기 중에 170억원의 영업이익으로 전환될 것으로 전망된다"며 "2012년 연간 실적은 매출액 5조8517억원, 영업이익 1258억원으로 전년대비 각각 1%, 31% 감소할 것으로 예상된다"고 밝혔다.

그는 "철강재 중 후판의 경쟁이 치열한 상황이어서 분기 실적 개선 시점은 다른 철강업체들에 비하여 늦지만 주가순자산비율(PBR)은 0.5배로 밸류에이션 매력이 있다는 점이 투자포인트"라며 "조선용 후판의 비중을 줄이고 강관 및 해양구조물향 비중을 확대할 계획인 점도 긍정적"이라고 평가했다.