리딩투자증권 "바이오솔루션, 주사형 골관절염 치료제 임상 진입…저평가 부각"

(출처=리딩투자증권)

리딩투자증권은 23일 바이오솔루션에 대해 골관절염 치료제 포트폴리오를 보유한 가운데, 주사형 세포치료제 '스페로큐어' 임상 진입을 앞두고 저평가 구간에서 리레이팅 가능성이 크다고 분석했다.

바이오솔루션은 피부세포치료제, 연골세포치료제, 인체조직모델, 바이오융합소재사업을 영위하고 있는 바이오 기업이다. 핵심 파이프라인 주사형 골관절염 치료제 ‘스페로큐어’는 비임상을 끝내고 임상 돌입을 준비 중이다.

한제윤 리딩투자증권 연구원은 "바이오솔루션의 시술형 골관절염 치료제 '카티라이프'는 현재 국내 임상 3상 완료 후 정식 판매 승인을 획득한 상태"라며 "또한 올해 미국 임상 2상을 통과한 후 현재 임상 3상을 위한 준비과정에 있다"라고 전했다.

이어 "'주사형' 골관절염 치료제 '스페로큐어'는 동종연골세포(스페로이드)를 활용해 골관절염을 치료(항염증, 항이화 작용 등)하는 '주사형' 세포치료제로, 최근 비임상을 통해 유의미한 데이터를 확보하는 데 성공했다"라며 "내년 1/2a 상 돌입 준비 중이며, 비임상에서 확인된 연골 재생 효과가 사람을 대상으로 한 임상에서도 확인된다면 단순한 치료제를 넘어 '근본치료제'가 될 수 있다는 점 또한 분명한 투자 포인트"라고 설명했다.

한 연구원은 "현재 이 분야의 선두 기업은 글로벌 최종 임상 종료를 앞둔 코오롱티슈진으로, 시가총액 6000억~7000억 원 수준에서 저점을 형성했다"라며 "반면, 바이오솔루션은 '스페로큐어'의 비임상을 성공적으로 끝마치고 임상 1/2a 상 돌입을 준비 중임에도 시가총액은 2000억 원 수준"이라고 지적했다.

더불어 "현재 분명한 저평가로 판단하며, 임상 프로세스가 진행됨에 따라 밸류에이션 또한 지속적인 리레이팅을 거칠 것으로 예상한다"라고 의견을 제시했다.