삼성자산운용, 'KODEX 미국S&P500변동성확대시커버드콜' 상장

’전세계 최초’ 조건부 커버드콜 ETF 12일 상장
美 대표지수 S&P500 그대로 추종
변동성 확대 장세에서만 데일리 커버드콜 전략 수행

전세계 최초로 변동성 관리 기반의 조건부 커버드콜 ETF가 탄생했다.

삼성자산운용은 국면별로 스마트한 변동성 관리를 실시해 장기투자에 유리한 'KODEX 미국S&P500변동성확대시커버드콜 ETF'를 12일 새롭게 상장한다고 밝혔다.

KODEX 미국S&P500변동성확대시커버드콜은 장기투자의 대명사인 미국의 대표지수 S&P500을 그대로 추종한다. 변동성이 확대되는 장세에서만 데일리 커버드콜 전략을 수행해 옵션프리미엄을 받는 ETF다. 일반적인 상황에서는 커버드콜 전략을 쓰지 않고 미국S&P500 지수를 100% 추종하고 변동성이 확대되는 특정 조건에서만 데일리 콜옵션 매도를 전략적으로 수행한다.

변동성 확대 장세를 판단하는 기준은 일명 ‘공포지수’로 불리는 변동성지수(VIX)다. VIX가 직전 20일 평균치를 상회하면서 동시에 VIX 선물 시장에 백워데이션(단기 변동성이 장기보다 높은 상태)이 발생할 경우 콜옵션 매도 비중을 늘린다. 시장의 공포지수가 올라가고 가까운 미래의 투자 심리가 먼 미래의 투자 심리보다 더 위축됐다는 신호가 오면 커버드콜이 실행된다. 변동성 확대의 신호가 없을 경우 콜옵션 매도 비중은 0%다.

일반적으로 변동성이 확대된 장세에서는 프리미엄이 높아지는 경향이 있다. 이 ETF는 변동성 확대 시에만 탄력적으로 커버드콜을 수행해 옵션 프리미엄을 수취함으로써 장기적인 누적 효과를 기대해 볼 수 있다.

KODEX 미국S&P500변동성확대시커버드콜은 시세 차익과 더불어 배당수익도 함께 누릴 수 있는 월배당형 ETF다. S&P500 편입 종목에서 발생하는 주식 배당과 매 분기 수취한 옵션프리미엄을 통해 달성한 지수대비 초과성과를 종합적으로 고려하여 월배당을 지급한다. 이 ETF는 퇴직연금(DC·IRP) 70%, 개인연금 100%까지 투자할 수 있다.