아문디 “하반기 자산 배분, 미국→유럽 방산·신흥국 리밸런싱 필요”

글로벌 자산운용사 아문디는 올해 하반기 미국 중심의 포지션에서 유럽과 신흥국으로의 리밸런싱(자산 재배분)이 필요하다고 분석했다.

아문디는 17일 발표한 ‘2025년 하반기 글로벌 투자 전망’에서 “미국의 재정 정책과 통상 정책을 둘러싼 정책 결정의 불확실성이 향후 12개월간 글로벌 경제와 시장에 중대한 영향을 미칠 것”이라고 밝혔다.

NH아문디자산운용에 따르면 아문디는 관세 확대와 수요 둔화로 미국 경제는 성장세가 꺾일 것으로 보이는 반면, 유럽은 무역 동맹 확대, 금리 인하, 유로화 강세 등의 요인으로 내수와 민간 신용이 점진적으로 회복될 것으로 전망했다.

또 미국 시장에서 다른 지역으로 투자 자금이 이동하는 흐름이 당분간 지속될 것으로 전망했다. 선진국 주식 전체는 하반기에 한 자릿수 초반대 수익률이 예상되지만, 유럽 방위산업·인프라 관련 섹터, 일본의 기업 지배구조 개혁 수혜주 등 구조적 변화에 기반한 종목 중심 선별적 투자 전략은 유망하다는 설명이다.

이에 따라 유럽 중형주와 동일 가중 방식의 미국 주식 포트폴리오, 일본 고배당주 등의 수익률에 주목할 필요가 있다고 보고 있다.

모니카 디펜드 아문디 투자연구소장은 "정책 예측이 어려운 환경이지만 기업의 회복 탄력성과 새로운 투자 경로 형성, 주요국의 금리 인하가 맞물리면서 글로벌 주식 시장은 새로운 기회를 맞이할 것“이라고 말했다.

그러면서 ”유럽의 국방 지출 확대, 미국의 규제 완화, 일본의 기업 지배구조 개혁, ‘메이드 인 인디아’ 정책과 같은 테마에 주목하고 있다고 덧붙였다.