우리금융지주, 지속적 M&A로 외형성장 전망 ‘매수’-케이프증권

케이프증권은 23일 우리금융지주에 대해 “지주체제 전환 이후 외형성장과 경상수익성 개선이 예상된다”며 목표주가 2만 원으로 커버리지를 개시했다. 투자의견은 ‘매수’를 제시했다.

전배승 케이프증권 연구원은 “기존 우리은행과 마찬가지로 업종 내 차선호주”라며 “자본비율 하락과 오버행 우려는 한시적 이슈라는 측면에서 중장기 투자기회로 작용할 것”이라고 전망했다.

전 연구원은 “지주체제 전환은 사업구조 진전을 의미하며 지속적 M&A(인수·합병)를 통한 외형성장 및 경상수익성 개선은 기업가치 제고로 이어질 것”이려며 “자산운용사 및 신탁사 인수 이후 캐피탈과 저축은행, 증권사 순으로 M&A를 추진할 것이며 우리금융지주의 신규 자회사는 브랜드인지도 제고와 조달비용 하락효과, 계열사 간 시너지 창출로 업종 내 경쟁지위 향상이 예상된다”고 분석했다.

그는 “카드와 종금 자회사 편입시 현금매수 병행을 통해 희석우려를 최소화할 수 있다”며 “이중레버리지 활용을 통해 궁극적으로 지주 수익성 높일 것”이라고 덧붙였다.